Данные по инфляции CPI за май могут снизить бдительность ФРС; индекс S&P 500 стабилизировался

Данные индекса потребительских цен за январь оказались немного мягче ожидаемых, при этом базовая инфляция снизилась до самого низкого уровня с начала 2021 года. Влияние тарифов Трампа на цены на товары оказалось минимальным, а инфляция по арендной плате продолжила снижаться. Рынкам нужен более мягкий подход Федеральной резервной системы. После трех подряд дней снижения индекс S&P 500 удерживался около нулевой отметки в пятничном утре.

Удивительно сильный отчет по занятости за январь, частично обусловленный теплой погодой в начале года, снизил вероятность скорого смягчения политики. Однако ФРС поставила под сомнение точность данных по занятости, а другие показатели, такие как розничные продажи, выплаты сотрудникам и продажи на вторичном рынке жилья, оказались хуже ожиданий.

				    ↑
					X

Этот видеоролик воспроизвести невозможно.(Код ошибки: 102630)

								От смены руководства до снижения ставок — что ожидать от ФРС в 2026 году
							

							

								Посмотреть все видео
							

					
					
						СЕЙЧАС ВОСПРОИЗВОДИТСЯ
						От смены руководства до снижения ставок — что ожидать от ФРС в 2026 году

9:35 утра по восточному времени

Инфляция в сфере медицинского страхования

Индекс потребительских цен показывает снижение цен на медицинское страхование на 1% в январе. Эта цифра не отражает реальную ситуацию, а основана на оценке прошлых накопленных доходов страховщиков. Измерение CPI основано на предположении, что если клиенты используют больше медицинских услуг, а страховщики зарабатывают меньше, то цена для потребителя снижается.

Индекс цен производителей на медицинское страхование может быть более непредсказуемым фактором. Особенно учитывая среднее увеличение премий по программе Obamacare на 26%, которое вступило в силу в январе.

9:12 утра по восточному времени

Дополнительные детали CPI

Пока что тарифы Трампа практически не повлияли на цены на автомобили. Цены на новые автомобили выросли на 0,1% за месяц и на 0,4% по сравнению с прошлым годом. Цены на подержанные автомобили и грузовики снизились на 1,8% в январе и на 2% за год.

Цены на отели и мотели снизились на 0,5% за месяц и на 3,2% за год. Тарифы на авиабилеты выросли на 6,5% в январе, увеличившись на 2,2% по сравнению с прошлым годом.

Рост цен на музыку и подписки на музыку от Spotify (SPOT) стал причиной увеличения цен на записанную музыку и подписки на музыку на 4,5%, что стало крупнейшим ростом с марта 2017 года.

9:01 утра по восточному времени

CPI против ключевой инфляционной ставки ФРС

Основная инфляционная ставка ФРС — это индекс цен PCE без учета продуктов питания и энергии, который составляет около 70% от веса CPI. Остальная часть в основном идет от индекса цен производителей, который будет опубликован 27 февраля.

Самое большое отличие между базовым CPI и базовым PCE заключается в том, что на первом значительно влияет арендная плата, тогда как в индикаторе инфляции, предпочтительном для ФРС, основное влияние оказывают цены на медицинские услуги.

Данные CPI показали рост цен на медицинские услуги на 0,3% за месяц, но это мало говорит о том, что покажут данные PCE. Последний включает расходы на здравоохранение, оплачиваемые третьими лицами, такими как страховые компании или государственные программы.

Одним из положительных индикаторов для январского базового индекса PCE является рост цен на питание вне дома всего на 0,1%. Эта категория исключена из базового CPI, но входит в базовый PCE.

8:53 утра по восточному времени

Вероятность снижения ставки ФРС увеличилась

По данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность снижения ставки на заседании 18 марта выросла до 10%. Вероятность снижения к заседанию 29 апреля сейчас составляет 30%, немного увеличившись.

Рынки оценивают вероятность снижения ставки к заседанию 17 июня в 69%.

8:47 утра по восточному времени

Фьючерсы укрепляются

Фьючерсы на индекс S&P 500 остались практически без изменений после снижения примерно на 0,2% перед публикацией данных CPI. Доходность 10-летних облигаций снизилась до 4,09% по сравнению с 4,1% в четверг.

8:45 утра по восточному времени

Аренда продолжает снижаться

Арендная плата за основное жилье и эквивалентная арендная плата владельцев выросли на 0,2% за месяц. Арендная плата за основное жилье увеличилась на 2,8% за год, что является минимальным ростом с октября 2021 года. Эквивалентная арендная плата владельцев выросла на 3,3%, что является минимальным с октября 2021 года.

8:41 утра по восточному времени

Цены на товары остаются стабильными несмотря на тарифы

Цены на основные товары в январе остались без изменений и выросли всего на 1,1% по сравнению с прошлым годом. Цены на основные услуги выросли на 0,4%, чему способствовал рост цен на транспортные услуги на 1,4%.

Данные по инфляции CPI

Общий индекс CPI вырос на 0,2% в январе, что ниже прогнозов в 0,3%. Годовая инфляция по CPI снизилась до 2,4% с 2,7%, превысив ожидания.

Базовый CPI, исключающий продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3%, что соответствует оценкам. Годовая инфляция по базовому CPI снизилась до 2,5% с 2,6% в декабре.

Прогнозы по инфляции CPI

Экономисты ожидают, что как общий, так и базовый CPI увеличатся на 0,3% за месяц, согласно данным Econoday. Годовая инфляция по основному индексу, исключая продукты питания и энергоносители, снизится до 2,5% с 2,7%.

Вероятность снижения ставки ФРС

Перед публикацией данных CPI рынки оценивают вероятность снижения ставки на следующем заседании 18 марта в 8%. Вероятность снижения к следующему заседанию 29 апреля составляет 27%.

Рынки оценивают вероятность снижения ставки к заседанию 17 июня в 63%, к тому времени новым председателем ФРС, вероятно, станет Кевин Уорш, назначенный президентом Трампом.

Индекс S&P 500

Фьючерсы на S&P 500 в ранние часы пятницы снизились на 0,2%. В четверг индекс снизился на 1,6%, опустившись ниже важного технического уровня — 50-дневной скользящей средней, и за три сессии потерял 1,9%.

Обязательно читайте колонку IBD The Big Picture после каждого торгового дня, чтобы быть в курсе текущей тенденции рынка и того, что это значит для ваших торговых решений.

Вам также может понравиться:

Фьючерсы падают, поскольку рынок охватывает страх перед ИИ

Лучшие 5 акций для покупки прямо сейчас или к подготовке

Почему этот инструмент IBD упрощает поиск топовых акций

Как инвестировать: правила покупки и продажи акций в бычьих и медвежьих рынках