Понижение ставок暂不支持！ФРС Гурс после публикации CPI «заговорил о повышении»: инфляция должна продолжать снижаться

Рынки и экономика 14 февраля (редактор Бянь Чунь) В пятницу по местному времени председатель Федеральной резервной системы Чикаго Гурси заявил, что прежде чем поддержать очередное снижение ставки, он хочет увидеть значительный прогресс в снижении инфляции к целевому уровню ФРС в 2%.

Это указывает на то, что при текущих экономических условиях Гурси пока не поддерживает снижение ставок.

Гурси по-прежнему обеспокоен вопросами инфляции, считая, что текущий рост экономики США и стабильность рынка труда позволяют ему требовать снижения инфляции до уровня 2% перед снижением ставок.

«Если мы сможем добиться дальнейших успехов в борьбе с инфляцией, я считаю, что у нас есть значительный потенциал для снижения ставок, но нам действительно нужно увидеть устойчивое улучшение инфляции. Также мы должны убедиться, что рынок труда останется стабильным, как в последние несколько месяцев», — заявил Гурси в интервью.

Данные, опубликованные в пятницу, показали, что индекс потребительских цен (CPI) в США за январь вырос на 2,4% в годовом выражении, достигнув минимального уровня с мая 2025 года и превысив рыночные ожидания в 2,5%. Основной CPI, исключая продукты питания и энергоносители, вырос на 2,5% в годовом выражении, что является минимальным с марта 2021 года и соответствует ожиданиям.

Несмотря на то, что инфляция в США за январь оказалась более умеренной, чем ожидали рынки, она все равно превышает целевой уровень ФРС в 2%.

Гурси отметил, что хотя отчет о инфляции в пятницу содержит некоторые позитивные признаки, существуют и опасения. Он указал, что в сферах, затронутых тарифами, цены на товары, похоже, контролируются, но он обеспокоен более высоким уровнем инфляции в сфере услуг, которая, по его словам, «еще не сдержана» и не связана с тарифами.

«Более тревожно то, что мы все еще видим высокую инфляцию в сфере услуг, и такие виды инфляции, как правило, имеют тенденцию к сохранению», — сказал Гурси. «Надеюсь, что мы уже достигли пика влияния тарифов на инфляцию, и этот эффект в конечном итоге окажется временным».

Гурси намекнул, что до достижения им так называемой нейтральной ставки (уровня ставки, не стимулирующего и не сдерживающего экономический рост) у ФРС есть возможность дальнейшего снижения ставок.

Говоря о текущем уровне ставок, Гурси отметил: «Я не уверен, насколько жесткой является текущая политика. Инфляция уже более четырех с половиной лет превышает целевой уровень, и перед началом снижения ставок нам нужно увидеть реальные улучшения в инфляции, а не надеяться, что она сама по себе улучшится».

Однако после публикации данных по инфляции за январь трейдеры усилили ставки на то, что ФРС может снизить ставки более чем два раза до 2026 года.

Следующее заседание ФРС состоится 17–18 марта. Согласно данным CME «Федеральная резервная система — наблюдение», вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в марте составляет 9,8%, а вероятность оставить ставку без изменений — 90,2%.