Wihlborgs Fastigheter AB (FRA:1EJ) Итоги за 4 квартал 2025 года: рекордный арендный доход и …

GuruFocus News

Ср, 11 февраля 2026 г. в 00:00 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

WIHL.ST

+1.03%

1EJ.F

-0.58%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата публикации: 10 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о конференц-звонке, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом.

Положительные моменты

Wihlborgs Fastigheter AB (FRA:1EJ) сообщил о росте арендного дохода за 4 квартал 2025 года на 5%, установив новый рекорд — 1111 миллионов.

Доходы от управления недвижимостью выросли на 23%, при этом исключая переоценку совместных предприятий — на 8%.

Компания сохраняет положительную чистую сдачу помещений уже 43 квартала подряд, в 4 квартале чистая сдача составила 12 миллионов.

Wihlborgs Fastigheter AB (FRA:1EJ) обладает сильной финансовой позицией, хорошим доступом к финансированию и предложенным дивидендом в 3,3 кроны на акцию.

Компания достигла увеличения EPRA NRV на 10% до 99,36 кроны за акцию, с учетом выплаченных дивидендов.

Отрицательные моменты

Уровень вакантных помещений немного вырос, что повлияло на общий уровень занятости, который снизился на 0,3 процентных пункта по сравнению с прошлым годом.

Коэффициент чистого долга к EBITDA составляет 10,4 раза, что указывает на высокий уровень заемных средств.

В сегменте сторонней логистики возникают сложности из-за быстрых изменений спроса, что влияет на уровень занятости.

В проекте Black Corner наблюдается более высокий уровень вакантных помещений, он не идет по запланированным темпам предварительной сдачи.

Рынок остается осторожным, год начался медленно, и для дальнейших улучшений необходим экономический рост.

Основные моменты Q&A

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих признаков у FRA:1EJ.

Оценена ли справедливая стоимость FRA:1EJ? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Можете ли вы дать прогноз по рынку аренды в 2026 году и ожидаемым уровням вакантных помещений? Ответ: Год начался медленно, но активность выросла, ожидается рост арендного дохода за счет подписанных договоров в 2026 году. Высококачественная недвижимость остается востребованной, и мы ожидаем положительные сигналы, хотя экономический рост был бы полезен. (Ответственный: Неопределенный_1)

Вопрос: Как повлияют завершение проектов в первой половине 2026 года на общий уровень вакантных помещений? Ответ: Завершенные проекты включены в объем проектов, что влияет на показатели, но ожидается рост арендного дохода. Быстрые изменения в проектах, таких как SQUO 6, показывают нашу способность адаптироваться, договоры подписаны на 50% занятости после реконструкции. (Ответственный: Неопределенный_1)

Вопрос: Каков инвестиционный прогноз на 2026 год с учетом текущего портфеля проектов? Ответ: 2026 год не станет рекордным по инвестициям, но мы будем держать хороший темп. Мы исследуем новые возможности, особенно в Лунде и Мальме, с текущими проектами, такими как здание Мальмского университета. (Ответственный: Неопределенный_1)

Продолжение истории  

Вопрос: Могли бы вы обсудить оценки недвижимости и предположения на 2027 год, особенно касательно индекса потребительских цен и доходности оценки? Ответ: На 2027 год предположения по индексу потребительских цен составляют 2%. Мы не раскрываем точные показатели доходности оценки, но отмечены небольшие изменения. Оценки учитывают множество параметров, и мы доверяем мнению наших внешних оценщиков. (Ответственный: Неопределенный_2)

Вопрос: Ожидаются ли значительные расторжения договоров, и как они повлияют на будущие кварталы? Ответ: Самое крупное расторжение — Saab, с датой вступления в силу 1 января 2026 года. Некоторые расторжения ожидаются в январе 2027 года, но они не такие крупные, как Saab. У нас есть время найти новые решения, особенно в промышленном портфеле. (Ответственный: Неопределенный_1)

Для полного текста отчета о конференц-звонке, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее