Запись о первом десятилетии своих инвестиций

Я родился в 80-х, и даже маленький городок не считаю настоящим местом рождения. После колледжа по случайности попал в IT-индустрию, оглядываясь назад, могу сказать, что для обычной семьи это сейчас основной выбор. В настоящее время я, наверное, нахожусь на периферии в своей компании, может, в любой момент меня оптимизируют.
В 2015 году начался бычий рынок, и я открыл счет на фондовой бирже, потому что все активно торговали акциями. В течение ровно десяти лет я колебался в рынке, в реальной жизни у меня почти не было хороших друзей, с кем можно было бы делиться инвестициями и обсуждать. Вот решил немного поразмышлять на платформе 集思录 о том, что за эти десять лет со мной произошло.
Первый этап — с 2015 по 2017 год. В то время моя зарплата была всего несколько тысяч рублей, я вложил в рынок около 3-5 тысяч, в основном покупал и продавал по графикам свечей. Также смотрел новости на 同花顺, даже не знал о таких показателях, как PE и PB, просто спекулировал. После того, как купил книгу о свечах и торговле акциями, понял, что нужно анализировать показатели. Самое яркое впечатление — покупка билета в 苏宁, вскоре они инвестировали друг в друга с 阿里, и акции трижды достигали лимита роста. В итоге я зарабатывал и терял, пока не наступил кризис. Тогда было много лимитных ростов и падений, рынок за один день мог остановиться на полчаса, это было поучительно. Тогда я еще не использовал 集思录 и не вел учет, так что в итоге, скорее всего, ушел с рынка в убыток.
Второй этап — с 2018 по 2020 год. По рекомендации друга сменил работу в фармацевтической компании, занялся IT-поддержкой, доход немного вырос, и работа стала легче. Большинство коллег в свободное время играли в игры, я думал, что здесь могу дотянуть до пенсии, но потом случились события, которые сильно меня расстроили — меня уволили по принуждению. В это время я случайно наткнулся на 集思录, даже не помню, как о нем узнал. В этот период я много читал о инвестициях: 《聪明的投资者》, книги о Баффетте, анализе стоимости, 《手把手教你读财报》 и др. В основном книги на домашней полке относятся к этому времени. Я начал понимать инвестиции, решил сделать их своей второй профессией, очень благодарен компании за то, что у меня было время учиться и размышлять.
За этот период я понял, как оцениваются компании, начал анализировать финансовую отчетность, расширил кругозор — познакомился с фондами, LOF, структурированными фондами, конвертируемыми облигациями. Но все это было на уровне «знаю немного», мог сказать, что знаю чуть больше обычных людей. В 2017-2018 годах в моем регионе начался бум цен на недвижимость, я с поддержкой родителей купил небольшую инвестиционную квартиру, и решил оставить 20 тысяч юаней из первоначального взноса в качестве инвестиционного капитала. Одновременно платил ипотеку и инвестировал часть средств — было немного напряженно. В этот период мои инвестиции делились примерно пополам: половина — покупка недорогих компаний по оценке моего бизнеса, половина — копирование стратегий на 集思录. В 2018 году рынок был слабым, я немного потерял. В 2019-2020 годах рынок начал восстанавливаться, я тоже начал зарабатывать, хотя и не обогнал рынок. Но уже начал получать прибыль. Постепенно увеличивал капитал, к концу 2020 года он достиг примерно 50 тысяч юаней. Самое яркое — это предложение о полном выкупе 英力特, акции достигали лимита падения несколько раз. Также я завидовал росту других компаний, держал свои банковские акции, акции с низким PE и высокими дивидендами, а также часть конвертируемых облигаций, и только тихо терпел убытки. Но хотя зарабатывал немного, это уже было приятно.
Третий этап — с 2021 по 2025 год. После опыта работы в спокойной компании, уже привык к легкому режиму, но высокая нагрузка и необходимость совмещать инвестиции сильно утомляли. Я менял несколько компаний, пока в 2025 году не устроился в текущую. Осознал, что в профессиональном плане у меня нет особых перспектив, и в случае ухода из этой компании, скорее всего, больше не буду работать.
Первое решение по инвестициям — продать квартиру. В 2021 году цены в Чанчжоу уже росли несколько лет и начали замедляться. Ипотека под 5.6%, плюс 5% издержек — чтобы заработать на недвижимости, цена должна расти более чем на 10% в год. Вокруг много друзей, у которых зарплата не растет годами, мне повезло — за полгода продал квартиру. Когда я делился этим с другом, он очень одобрил, а сам купил в Чжэньцзянь квартиру по более низкой цене, надеясь, что она еще вырастет. Сейчас 2026 год, и результат очевиден. Инвестиции — дело рискованное, и я перестал делиться этим с друзьями.
Второе решение — разделить свои инвестиционные средства на несколько стратегий. Благодарю учителя 孔曼子 за вдохновение. Я — тот, у кого при сильной позиции по одной акции засыпает, хотя капитал небольшой, возможно, из-за слабой психологической устойчивости. В рамках своих возможностей я сам выбираю часть позиций, часть — копирую стратегии известных учителей. Например, стратегия 双低凌大, банковская ротация F, 亚锦科技 孔老师, 腾讯 唐朝, 洋河, арбитраж по сделкам, спасибо всем учителям и 集思录 за щедрый обмен знаниями.
В портфеле — 20% на акции с низкой оценкой и высоким дивидендом (для IPO), 30% — на value-инвестиции (покупка по заниженной оценке), 20% — на конвертируемые облигации, 20% — на арбитраж, 10% — на краткосрочные спекуляции. Основной принцип — если стратегия показывает переоценку, уменьшаю позицию, если недооценка — увеличиваю. В 135 по медиане я закрыл ротацию по конвертируемым облигациям, хотя есть братья, которые держат. Сейчас в портфеле 70%. Средства от конвертируемых облигаций пока некуда вложить, рынок уже не низкий.
Посмотрел записи сделок — самый прибыльный был по Tencent, копировал 唐朝, покупая по 400, продавал около 200, в итоге продал около 450. Посмотрев назад, понимаю, что продавал слишком рано. Также прибыль принесли сделки по 安全饕, 大唐发电, 皖能电力, и 亚锦科技 по стратегии 孔老师. Остальные прибыльные сделки — это конвертируемые облигации, что показывает, что мой уровень торговли очень низкий. Самое прибыльное — 郑煤机, кажется, единственная стратегия, которая гарантирует прибыль — если и бывает убыток, то небольшой.
Стратегия с низкой оценкой и высоким дивидендом (для IPO) за несколько лет дала примерно 10% доходности; value-инвестиции — самая сложная, потому что трудно понять, когда продавать; ротация по конвертируемым облигациям — самая простая, по нескольким параметрам (размер, двойная низкая оценка, премия) бездумно вращаюсь, доходность около 20% в год. Но сейчас из-за высокой оценки не рискую продолжать. Арбитраж — важнее всего оценить вероятность успеха, понять, сколько можно потерять при неудаче, последние годы показывают хорошие результаты. Краткосрочная спекуляция — просто хобби, чтобы удовлетворить свои желания, денег особых не заработал.
На этом мои размышления почти закончены, стиль у меня не лучший, так что простите за качество. Уже давно не могу найти старые записи о доходах, с 2018 года веду полную статистику. Чувствую, что еще много целей, которых хочу достичь, но жизнь мешает, не могу спокойно наслаждаться. Надеюсь, в следующем десятилетии я уже накоплю начальный капитал и смогу по-настоящему наслаждаться жизнью.