Будут ли токены акций заменять традиционные торги акциями? Глубокий анализ тренда

Рассвет в 6 утра, когда Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) еще спит, азиатские трейдеры уже завершили первую покупку Tesla в Gate на сегодняшний день. Это не фантазия о будущем, а реальная картина, происходящая в 2026 году. С проникновением блокчейн-технологий перед каждым инвестором встает острый вопрос: заменят ли «акции-токены», представляющие право собственности, традиционный фондовый рынок в конечном итоге?

Текущая ситуация на рынке: от экспериментов на периферии до выхода на главный уровень

Токенизированные акции (Tokenized Stocks) — это преобразование публичных акций реального мира в цифровые токены на блокчейне через соблюдение нормативных требований. Это означает, что владение больше не ограничивается электронным счетом у брокера, а представляет собой цифровой актив, подтверждающий реальное право собственности.

За последние два года этот сегмент пережил взрывной рост. По данным, месячный объем торгов токенизированных публичных акций превысил 800 миллионов долларов, а в некоторые месяцы достигал 1 миллиарда долларов. Например, у xStocks совокупный объем транзакций на блокчейне превысил 300 миллиардов долларов, а объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) — более 500 миллионов долларов, что свидетельствует о смене привычек пользователей — они все чаще предпочитают напрямую торговать такими звездами, как Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) и др., прямо на цепочке.

Еще более важна смена структуры капитала. В начале 2025 года институциональные инвесторы составляли всего 39,4% рынка токенизированных акций, а к концу года эта доля выросла до 82%. Уолл-стрит тихо и уверенно завершает свою стратегическую расстановку — это не спекуляции, а «голосование» за будущее финансовой инфраструктуры.

Регуляторное регулирование: ясные границы эпохи соответствия

Любое финансовое нововведение в конечном итоге должно соответствовать нормативам. В январе 2026 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила руководство по токенизированным ценным бумагам, предоставив важную классификацию для участников рынка.

SEC ясно указала, что форма выпуска или учет ценных бумаг (на цепочке или вне цепочки) не меняет применимости федерального законодательства о ценных бумагах. Агентство выделяет два основных типа токенизированных ценных бумаг:

1. Токенизированные ценные бумаги, выпускаемые эмитентом: компания интегрирует блокчейн в систему реестра акционеров, и передача на цепочке означает реальную передачу права собственности.
2. Токенизированные ценные бумаги, выпускаемые третьими сторонами: эти токены делятся на «депозитарные» (поддерживаются третьей стороной, хранящей базовые активы) и «синтетические» (по сути, деривативы, отслеживающие цену акций).

Этот документ фактически ужесточил регулирование синтетических продуктов и одновременно открыл путь для легитимных токенизированных акций, представляющих право собственности, на массовом рынке. Как ранее публично заявил OpenAI, не признавая легальность некоторых сторонних токенизированных долей, руководство SEC подразумевает, что только продукты с реальной поддержкой активов и соответствующей нормативной структурой смогут конкурировать в будущем.

«Уменьшение размерности» акций-токенов: почему происходит миграция капитала?

Несмотря на укорененность традиционной системы торговли, опыт использования акций-токенов — это «уменьшение размерности» рынка, что и привлекает такие платформы, как Gate, «умных денег».

Круглосуточный рынок без перерывов

Основная издержка традиционной торговли на американском рынке — не комиссия, а время. Когда публикуются важные финансовые отчеты после закрытия рынка, инвесторы вынуждены ждать следующего дня. В то время как в разделе акций-токенов Gate торговля продолжается 24/7. Благодаря блокчейн-сетям и механизму профессиональных маркет-мейкеров, ценовые механизмы работают даже во время закрытия рынка. В январе 2026 года после публикации отчета Meta, цена токена METAX на платформе Gate выросла на 6.43%, достигнув 717.95 долларов, при этом по времени — это было 4 утра по восточному времени США.

Максимизация эффективности капитала: покупка Apple за USDT

Традиционная межрынковая стратегия требует обмена криптоактивов на фиат и перевод их к брокеру, что занимает время и влечет потери. Решение Gate очень простое: торговля напрямую за USDT. Все токены акций, будь то Tesla или Apple, котируются в USDT. Это означает, что прибыль, полученная в бычьем рынке криптовалют, может быть использована для инвестиций в американские акции без обмена на фиат, а все прибыли и убытки рассчитываются в криптовалюте.

Повышение уровня стратегии: от «держания» к «использованию»

В традиционных брокерах акции — это в основном «купить и ждать роста». В Gate же инструменты стратегии гораздо разнообразнее. Помимо спотовых сделок, пользователи могут использовать бессрочные контракты с плечом для открытия длинных или коротких позиций. Более того, акции-токены могут служить залогом для участия в DeFi-кредитовании или фарминге ликвидности, создавая дополнительный доход вне зависимости от колебаний цен. Пока традиционные инвесторы ломают голову над комиссиями, криптоинвесторы уже зарабатывают одновременно на росте цен, коротких позициях и процентах DeFi — все на одних и тех же активах.

Масштаб и доверие: позиция Gate на рынке

В этой новой сфере ликвидность — это власть. Итоговая картина: объем торгов токенизированных акций Gate превысил 140 миллиардов долларов. Более наглядные данные — в декабре 2025 года доля Gate на мировом рынке Ondo по объему торгов токенизированных акций достигла 89.1%.

Эта доля обеспечивается доверием пользователей к безопасности базовых активов. Токены Gate хранятся у регулируемых третьих сторон, обеспечивая изоляцию активов, а платформа поддерживает резервный фонд в размере 125% от обязательств. Для продуктов, соединяющих традиционные финансы и криптомир, нормативность — не дополнительный плюс, а необходимое условие входа.

Заменит ли или сосуществовать?

Итак, заменит ли токенизация акций традиционный рынок?

В краткосрочной перспективе — нет. Традиционная финансовая система обладает вековой репутацией, широкой сетью институтов и развитой системой обучения инвесторов. Для большинства розничных инвесторов и консервативных учреждений, не знакомых с криптовалютами, брокеры остаются предпочтительным выбором.

Но в долгосрочной перспективе «фундаментальная инфраструктура» для торговли меняется необратимо. Nasdaq уже подала заявку в SEC на разрешение торговать токенизированными акциями, Robinhood запустила собственную цепочку на базе Arbitrum для поддержки RWA-транзакций. Это свидетельствует о том, что традиционные силы начинают принимать более эффективные технологии.

Суть акций-токенов — не уничтожить традиционных брокеров, а создать инструмент для глобального участия в активах, изначально предназначенный для крипто-native капитала. Он решает главную проблему: как эффективно, с низкими затратами и без трений участвовать в росте лучших мировых компаний, когда ваш основной капитал — в криптовалюте?

Итог

Формат торговли будет переосмыслен, а не просто заменен. Вероятно, в будущем появится единый «рынок цифровых активов». Там границы между акциями, облигациями и сырьевыми товарами размываются — все они существуют в виде цифровых токенов, движущихся в рамках единой нормативной системы 24/7 по всему миру.

Для современных инвесторов выбор платформы, такой как Gate, которая лидирует в вопросах нормативности, ликвидности и безопасности активов, — это не просто участие в новом продукте, а заблаговременное формирование инфраструктуры будущего. Пока Nasdaq борется за одобрение регуляторов, пользователи Gate уже пользуются этой будущей системой в настоящем.

Торговля не спит. Деньги никогда не лгут.