Безумство ИИ охватывает симуляционные чипы! Infineon увеличивает инвестиции в дата-центры, прямо указывая на «десятки разового роста доходов от ИИ»

Один из крупнейших в мире производителей симуляционных чипов Infineon Technologies AG, базирующийся в Германии, в среду опубликовал сильные квартальные показатели и прогнозы на будущее. Руководство Infineon заявило в своем прогнозе, что в будущем компания увеличит инвестиции в технологии и мощности, ориентированные на сверхмасштабные дата-центры искусственного интеллекта, с целью обеспечить рост доходов на фоне стремительного увеличения спроса глобальных предприятий на решения для вычислительных мощностей ИИ. В настоящее время Infineon планирует инвестировать около 2,7 миллиарда евро (примерно 3,2 миллиарда долларов), что превышает ранее прогнозируемую сумму и консенсус аналитиков примерно в 2,2 миллиарда евро.

В среду Infineon заявил, что ожидает, что общий доход в сегменте дата-центров может увеличиться с примерно 1,5 миллиарда евро — около 10% от общего дохода — в текущем финансовом году, до как минимум 2,5 миллиарда евро к 2027 году.

«Это означает, что за всего лишь три года наши продажи, связанные с ИИ дата-центрами, вырастут в десять раз», — заявил в ходе конференц-звонка по итогам квартала генеральный директор Йохен Ханебек (Jochen Hanebeck). Благодаря сильным результатам и оптимистичным прогнозам акции Infineon на Франкфуртской бирже выросли на 4,2% при открытии торгов.

Новые сильные показатели и перспективы Infineon дополнительно подтверждают тенденцию восстановления спроса на симуляционные чипы, которую ведут Texas Instruments, STMicroelectronics и NXP, — этот тренд обусловлен активным развитием AI дата-центров, инициированным технологическими гигантами, такими как Google, Microsoft и Meta. Особенно заметно, что сильные результаты Texas Instruments и Infineon, а также рекордные цены на акции Texas Instruments (TXN.US), несмотря на глобальные рыночные колебания, подчеркивают, что в условиях беспрецедентной волны ИИ растущий спрос на чипы для обучения и вывода ИИ, а также для хранения данных, постепенно переходит от AI-специализированных чипов и памяти к симуляционным чипам. Это способствует мощному восстановлению деятельности лидеров рынка симуляционных чипов, таких как Texas Instruments, Analog Devices, Infineon и NXP.

Что касается общего дохода, то Infineon сообщил, что за первый квартал финансового года, завершившийся 31 декабря, общий доход составил около 3,66 миллиарда евро, что на 7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и чуть выше среднего прогноза аналитиков в 3,62 миллиарда евро. Скорректированная операционная маржа составила около 17,9%, превысив ожидаемые аналитиками 16,8% и недавно повышенные оценки. Доходы долгосрочно слабого автомобильного сегмента также немного превысили прогноз — около 1,8 миллиарда евро.

В других ключевых показателях, операционная прибыль за первый квартал составила около 256 миллионов евро, что на 5% больше, чем годом ранее, и чуть выше ожиданий аналитиков; скорректенная прибыль на акцию — около 0,35 евро, что выше 0,33 евро за аналогичный период прошлого года и также превышает прогнозы аналитиков.

В своем заявлении компания сослалась на комментарии генерального директора: «На фоне общего спада на других рынках спрос очень активен в сегменте AI дата-центров, что создает для нас очень сильный благоприятный цикл».

Рост спроса на симуляционные чипы в области AI помогает Infineon справляться с долгосрочным спадом в автомобильном сегменте — это крупнейший по объему бизнес, составляющий около половины общего дохода, но который с конца 2022 года остается в стагнации. Инвесторы ждут восстановления этого сегмента, поскольку в течение нескольких кварталов наблюдался значительный спад доходов в области симуляционных чипов, вызванный долгосрочным снижением спроса и накоплением запасов у автопроизводителей, которые продолжают распродавать запасы, сформированные во время пандемии COVID-19.

В ноябре прошлого года руководство Infineon заявило, что продажи, связанные с дата-центрами, к 2026 году будут в два раза больше, чем в 2025 году, а в предыдущем году — утроилися.

Укрепление тенденции восстановления спроса на симуляционные чипы по всему миру

Для дальнейшей диверсификации бизнеса по чипам Infineon во вторник вечером объявил о согласии приобрести за 673 миллиона долларов наличными бизнес по автомобильным, промышленным и медицинским датчикам компании AMS Osram. Эти датчики используются для обнаружения движений, звука и других сигналов, преобразуя их в данные, и применяются в автомобилях, носимых устройствах для отслеживания здоровья и в будущем, в робототехнике — ключевом драйвере роста Infineon. Сделка будет профинансирована за счет новых долговых обязательств и, по прогнозам, принесет около 230 миллионов евро выручки в текущем календарном году.

Что касается ожиданий по результатам, руководство компании заявило, что текущий квартал принесет доход примерно 3,8 миллиарда евро, что немного выше среднего прогноза аналитиков и дополнительно подтверждает тенденцию восстановления спроса на симуляционные чипы, ведущую за собой рынок.

Infineon прогнозирует, что скорректированная операционная маржа в текущем квартале составит от 15% до 20%, что примерно соответствует средним ожиданиям аналитиков в 17,5%. Компания вновь подтвердила свой прогноз, озвученный в ноябре прошлого года, — умеренный рост доходов в течение до сентября 2026 года.

Старший аналитик Citigroup Эндрю Гарднер (Andrew Gardiner) отметил в комментарии к отчету Infineon: «Циклическое восстановление очевидно в результатах Infineon, однако, как и у других производителей симуляционных чипов, оно идет медленнее по сравнению с американскими коллегами — Nvidia, Broadcom, Micron, — и зависит от конечных рынков. Для производителей симуляционных чипов, таких как Infineon, ясность перспектив роста, связанного с искусственным интеллектом, — это долгосрочный позитив».

Финансовый директор Infineon Свен Шнайдер (Sven Schneider) заявил, что технологии симуляционных чипов для AI дата-центров обладают «огромным потенциалом роста», и что «эта цифра увеличивается с каждым кварталом; для нас это одна из крупнейших движущих сил роста в истории компании». Он подчеркнул это на конференции по итогам квартала.

Бизнес Infineon схож с бизнесом крупнейшего в мире производителя симуляционных чипов Texas Instruments, оба сосредоточены на «симуляционных/источниковых» чипах, необходимых для дата-центров, промышленности и автомобилей. Рост энергопотребления AI дата-центров увеличивает спрос на преобразователи питания, системы защиты, мониторинг и драйверы, что недавно подчеркнули оба производителя в своих публичных заявлениях.

Что касается форм и технологий симуляционных чипов, Infineon делает упор на «мощностные устройства/модули», тогда как Texas Instruments больше специализируется на «симуляционных IC (сигнальные цепи)». Ассортимент Infineon включает широкий спектр Si/SiC/GaN-устройств, таких как MOSFET, IGBT, силовые модули, драйверы, системы защиты и преобразователи питания. В то время как Texas Instruments сосредоточена на «широком спектре симуляционных IC (управление питанием и сигнальные цепи)» и «встраиваемых» решениях, особенно сильных в области «сигнальных цепей и управления питанием на плате».

Взрывной рост спроса на чипы, вызванный AI, распространился с AI-специализированных чипов и памяти на симуляционные

Сильные показатели Texas Instruments, STMicroelectronics и NXP, а также опубликованные Infineon данные свидетельствуют о том, что ожидаемый рост спроса на симуляционные чипы в связи с развитием AI дата-центров реализуется. Беспрецедентная волна AI, создающая «бесконечный» спрос на чипы для обучения и вывода ИИ, постепенно переходит от AI-специализированных чипов и памяти к симуляционным, что способствует мощному восстановлению деятельности лидеров рынка, таких как Texas Instruments и Infineon.

Последние оптимистичные прогнозы Texas Instruments показывают, что крупные клиенты уже полностью распродали запасы симуляционных чипов, накопленные во время пандемии, и начали заказывать новые партии, главным образом для AI дата-центров. Генеральный директор Texas Instruments Хавив Илан (Haviv Ilan) отметил в ходе конференц-звонка, что за четвертый квартал заказы значительно выросли, особенно в сегменте AI дата-центров, где рост заказов был наиболее сильным: «Рынок остается напряженным, и мы просто ждем результатов». Он также сообщил, что доходы подразделения AI дата-центров за квартал выросли на 70% по сравнению с предыдущим.

Рост спроса на чипы для AI выходит за рамки «вычислительных мощностей (GPU/ASIC/HBM)» и распространяется на более широкие цепочки — «электропитание и сигнальные цепи (power+analog/mixed-signal)», что значительно ускоряет этот процесс. Infineon повысил инвестиционный план на текущий год с примерно 2,2 миллиарда евро до 2,7 миллиарда евро и ожидает, что доходы, связанные с AI дата-центрами, увеличатся с 1,5 миллиарда евро до 2,5 миллиарда евро к 2027 году. Основная идея — спрос на AI дата-центры создает мощный «благоприятный цикл» в условиях слабого автомобильного рынка. В то же время Texas Instruments дала более оптимистичный прогноз на первый квартал, указав, что инвестиции в AI дата-центры являются одним из ключевых драйверов роста, и эти данные воспринимаются рынком как подтверждение начала «цикла восстановления цепочек симуляционных чипов, связанных с инфраструктурой AI».

Механизм этого роста очень прост: системы обучения и вывода ИИ увеличивают «энергоемкость каждого шкафа/стойки», что вынуждает обновлять электропитание (например, с 48V на более высокое напряжение HVDC). В результате возрастает спрос на силовые устройства и системы управления питанием, что приводит к «нелинейному» росту потребности в силовых транзисторах, модулях, драйверах, системах защиты, измерительных приборах, системах контроля и сигнализации, а также в высокоскоростных интерфейсах и тактировании.

Infineon сосредоточен на «жесткой энергетической части» — силовых полупроводниках и решениях для питания дата-центров, что делает его более чувствительным к росту спроса на симуляционные продукты для AI, в то время как Texas Instruments больше ориентирована на «управление платами и сигнальные цепи». Обе компании используют подходы, связанные с «многополюсным управлением» и «подключением по цепочке питания», что позволяет им зарабатывать на «подключениях и мощностях» в AI-серверах, коммутаторах и ускорителях.