Эта супер программная акция — самая дешевая за все время. Пора покупать?

Мы уже чуть больше месяца в 2026 году, и индекс S&P Североамериканский технологический индекс программного обеспечения уже снизился на 20%. Инвесторы панически реагируют на возможное влияние искусственного интеллекта (ИИ), который может сделать многие корпоративные программные инструменты устаревшими, поскольку он позволяет бизнесу быстро создавать собственные внутренние решения.

Atlassian (TEAM 6,38%) продает портфель программных продуктов, предназначенных для повышения производительности организаций за счет облегчения сотрудничества между сотрудниками и оптимизации рабочих процессов. Акции компании показывают еще худшие результаты, чем у многих конкурентов, уже за 2026 год они снизились на ошеломляющие 39%. И если этого недостаточно, то с рекордного максимума 2021 года они упали на 80%.

Однако годовой доход Atlassian только достиг рекордного уровня, что говорит о том, что недавняя паника может быть преувеличенной. На самом деле компания продолжает запускать собственные продукты на базе ИИ, которые ее клиенты активно внедряют. Теперь, когда акции Atlassian стоят на самом низком уровне с момента выхода на биржу в 2015 году, может ли это стать отличной долгосрочной возможностью для покупки?

Источник изображения: Getty Images.

ИИ меняет продукты Atlassian

Основные продукты Atlassian — Jira и Confluence. Jira предназначена для помощи командам разработки программного обеспечения в отслеживании проектов, быстром устранении ошибок и выпуске обновлений, но все чаще ее используют и непрофессиональные отделы, такие как HR, для отслеживания общих задач. Confluence, с другой стороны, — это как цифровая городская площадь, где сотрудники всей организации могут делиться информацией, важными документами и многим другим.

В 2024 году Atlassian запустила платформу ИИ под названием Rovo, которая улучшает такие инструменты, как Jira и Confluence. Она предлагает мощную функцию поиска, которая мгновенно находит информацию по всей организации, будь то в продукте Atlassian или в сторонних приложениях, например, в Google Drive от Alphabet.

Rovo также может взаимодействовать с сотрудниками через чат, помогая им быстрее достигать целей. Кроме того, работники могут создавать собственных ИИ-агентов для конкретных задач, будь то анализ входящих заявок в Jira или подготовка исследовательского отчета для будущего проекта.

К концу второго квартала 2026 финансового года (по состоянию на 31 декабря) у Rovo было более 5 миллионов активных пользователей в месяц, что является впечатляющим достижением для продукта, которому чуть больше двух лет.

Расширить

NASDAQ: TEAM

Atlassian

Изменение за сегодня

(-6,38%) $-5,93

Текущая цена

$86,99

Основные показатели

Рыночная капитализация

$23 млрд

Диапазон за день

$85,05 - $92,48

52-недельный диапазон

$85,04 - $320,88

Объем торгов

389K

Средний объем

3,8M

Валовая маржа

83,80%

Рост доходов ускоряется

За второй квартал 2026 года Atlassian получила в общей сложности 1,6 миллиарда долларов дохода, что на 23% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это самый быстрый квартальный рост за почти два года (с третьего квартала 2024), хотя компания получила выгоду от разового бухгалтерского корректирования в своем дата-центре, что повысило общий доход.

Годовой показатель дохода Atlassian также впервые превысил 6 миллиардов долларов во втором квартале, и кажется, что ИИ стал для компании скорее поддержкой, чем угрозой. Облачный бизнес компании достиг показателя чистого удержания доходов в 120% за квартал, что увеличилось в третий раз подряд. Это означает, что существующие клиенты тратили на 20% больше денег в Atlassian, чем в тот же квартал год назад, и руководство говорит, что расширение использования платформы ИИ — причина этого.

Более того, количество сделок Atlassian, стоимость которых превышает 1 миллион долларов в годовом выражении, удвоилось по сравнению с прошлым годом во втором квартале, что свидетельствует о значительном спросе на их программные платформы среди крупных организаций.

Акции Atlassian сейчас самые дешевые за всю историю

Поскольку стабильный рост доходов Atlassian сопровождался снижением пиковых цен акций на 80% с 2021 года, показатель цена/продажи (P/S) сейчас составляет всего 4,3. Это самый низкий уровень с тех пор, как компания вышла на биржу более десяти лет назад:

Данные по P/S для TEAM от YCharts

Atlassian оценивает свой адресуемый рынок в 67 миллиардов долларов, и говорит, что эта цифра растет примерно на 13% в год. Другими словами, компания не считает, что ИИ скоро разрушит ее возможности — наоборот, эта новая технология, похоже, добавляет ценность.

С другой стороны, ситуация может измениться, когда такие инструменты разработки на базе ИИ, как Claude Code от Anthropic, станут еще более умными и смогут создавать сложные программные проекты. Но я думаю, что крупные организации все равно предпочтут работать с опытными поставщиками, которые предоставляют не только программное обеспечение — например, Atlassian также обеспечивает безопасность, инфраструктуру дата-центров и техническую поддержку, что трудно воспроизвести и стоит значительных денег.

Акции Atlassian сейчас предлагают отличную цену, поэтому я считаю, что инвесторы, готовые купить и держать их в течение следующих трех-пяти лет, могут добиться хороших результатов.