China Resources Land в первый месяц нового года: продажи свыше 10 миллиардов, средняя цена превысила 30 000, приобретены два участка земли

Взгляд.ру 12 февраля компания China Resources Land опубликовала операционные данные за месяц, заканчивающийся 31 января 2026 года, без проведения аудита.

В первый месяц 2026 года China Resources Land и ее дочерние компании достигли общего объема контрактных продаж примерно 11,65 миллиарда юаней, а общая площадь реализованной недвижимости — около 368 тысяч квадратных метров.

По сравнению с аналогичным периодом 2025 года эти показатели демонстрируют заметную разницу. В частности, объем контрактных продаж по сумме вырос всего на 0,4%, практически остался на уровне прошлого года, тогда как площадь продаж снизилась на 24,6%.

Такая стабильность цен при сокращении объема продаж кажется противоречивой текущей тенденции на рынке, где обычно наблюдается либо «стабильные цены при объеме, снижающемся», либо «снижение и цен, и объема».

С макроэкономической точки зрения, согласно данным Национального бюро статистики, в 2025 году площадь продаж новых коммерческих жилых домов по всей стране составила 88,101 миллиона квадратных метров, снизившись на 8,7%, в том числе площадь продаж жилых домов — на 9,2%. Общий объем продаж новых коммерческих жилых домов составил 83,937 триллионов юаней, снизившись на 12,6%, при этом продажи жилых домов — на 13,0%.

Несмотря на продолжающееся снижение площади продаж в течение всего года, темпы падения заметно замедлились по сравнению с предыдущими годами. Однако объем продаж снизился значительно больше, чем площадь, что свидетельствует о дальнейшем снижении средней цены сделки.

Это связано с стратегией «цена за объем», которую используют большинство девелоперов. В условиях ликвидных давлений и необходимости возврата средств многие компании прибегают к снижению цен для ускорения реализации проектов, жертвуя краткосрочной прибылью ради обеспечения денежного потока.

Одновременно, по мере восстановления доверия на рынке и повышения спроса со стороны покупателей на «качественное жилье», некоторые девелоперы начинают корректировать продуктовую стратегию, сосредотачиваясь на крупных городах и предлагая улучшенные продукты. Такие проекты отвечают основным потребностям рынка и позволяют повысить премиальную цену.

Очевидно, что China Resources Land относится к последней категории. Согласно статистике, с 2022 года средняя цена продажи недвижимости у компании постоянно превышает 20 тысяч юаней за квадратный метр, в 2021–2024 годах она составляла примерно 19 тысяч, 21 тысячу, 23,5 тысячи и 23 тысячи юаней соответственно.

В 2025 году объем контрактных продаж достиг примерно 233,6 миллиарда юаней, а площадь — около 9,224 миллиона квадратных метров, что на 10,5% и 18,6% меньше соответственно по сравнению с предыдущим годом. Однако средняя цена сделки выросла до примерно 25 тысяч юаней за квадратный метр.

На фоне общего давления в отрасли, в отличие от стратегии «побеждать за счет объема», China Resources Land выбрала стратегию «поддержания цены». К январю 2026 года средняя цена продажи выросла до примерно 31,7 тысяч юаней за квадратный метр, что значительно выше среднего по отрасли.

Это также связано с темпами запуска новых проектов. Например, в начале декабря 2025 года был открыт проект Beijing Runyuan, где средняя цена сделки превысила 90 тысяч юаней за квадратный метр. В первый месяц продаж проект стал лидером по объему сделок в сегменте жилой недвижимости и вилл в Пекине, а в первой половине января 2026 года занял первое место по объему сделок в сегменте жилых домов.

На рынке Шанхая также наблюдается значительный вклад — 26 декабря был открыт второй этап проекта Shanghai Yunqi Binjiang, где было предложено 225 квартир по средней цене около 140 тысяч юаней за квадратный метр. Третий этап продаж начался в конце января, добавлено 27 новых объектов, а средняя цена выросла до 158,8 тысяч юаней за квадратный метр, при этом спрос остается высоким.

Очевидно, что эти два проекта с высокой ценой существенно повышают среднюю цену продаж компании. Однако дальнейшее удержание цен зависит от структуры продуктового портфеля, темпов запуска новых объектов и реакции рынка.

По неполной статистике, в 2025 году China Resources Land реализовала 33 новых проекта, а сумма приобретений земли по правам собственности превысила 68 миллиардов юаней, что значительно выше показателей 2024 года.

Только в январе 2025 года расходы на приобретение земли составили 9,35 миллиарда юаней, что почти в три раза больше, чем за весь предыдущий год.

В том же периоде компания приобрела два проекта в Циндао и Тайюане на сумму 1,731 миллиарда юаней, что значительно меньше по сравнению с прошлым годом. Однако оба проекта обладают стратегической ценностью и редкостью.

Например, участок в Циндао расположен в центре старого города в районе Нань, где предложение земли крайне ограничено. Этот участок — крупнейший жилой участок, выставленный на продажу в районе с 2011 года, и обладает уникальной локацией.

Также стоит отметить, что с 2024 года в районе Нань реализовано всего два жилых участка, что практически «прервано» в поставках. В такой ситуации новые жилые комплексы в этом районе крайне редки, и приобретение этого участка позволяет компании занять ключевую позицию на рынке элитного жилья в Циндао.

Участок в Тайюане был продан 30 января. Согласно открытым данным, он входит в проект реконструкции района Янцзябао (участки 9 и 10), предназначен для жилых и коммерческих объектов. Общая площадь жилых помещений — 29 382,14 квадратных метров, коммерческих — 2 211,56 квадратных метров. Проект расположен рядом с рекой Фэн, что позволяет создать элитное жилое пространство с видом на реку и включить в инфраструктуру уникальные коммерческие объекты.

Помимо девелоперской деятельности, стабильные показатели операционной деятельности также поддерживают результаты компании за январь.

Объявление показывает, что в январе 2026 года постоянный доход China Resources Land составил около 4,51 миллиарда юаней, что на 8,7% больше по сравнению с прошлым годом. В том числе доход от аренды коммерческой недвижимости — около 3,11 миллиарда юаней, рост на 13,7%.

С момента выделения этого вида доходов в 2023 году, он демонстрирует устойчивый рост, увеличивая свою долю в структуре доходов и в структуре прибыли компании.

Данные за 2025 год показывают, что совокупный постоянный доход достиг примерно 51,15 миллиарда юаней, увеличившись на 6,5% в год. В том числе доход от аренды коммерческой недвижимости — около 32,94 миллиарда юаней, рост на 12,8%.

Это также первый случай, когда постоянный доход компании превысил 500 миллиардов юаней.

На пороге реализации «Пятнадцатой пятилетки» и в условиях нового этапа роста постоянных доходов, China Resources Land инициировала масштабные организационные изменения.

Сообщается, что компания недавно утвердила новую бизнес-модель с тремя «линиями роста»: развитие продажной девелоперской деятельности, аренды коммерческой недвижимости и управления легкими активами с платой за услуги, а также оптимизировала структуру, сократив число региональных компаний с 20 до 18.

В рамках этих изменений роль девелопмента как основного драйвера остается ключевой, а операционная деятельность в сфере коммерческой недвижимости — стабильным источником дохода и движущей силой роста. В то же время управление легкими активами, включающее коммерческое управление, управление жилыми комплексами, долгосрочную аренду и культурно-спортивные проекты, станет важнейшим фактором будущего роста прибыли.

免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。