Стоит ли покупать акции Rivian, пока они стоят менее $20?

Когда вы смотрите на молодые компании в области электромобилей (ЭМ), такие как Rivian Automotive (RIVN +20,29%), они кажутся отличными возможностями на первый взгляд. У них обычно есть надежный продукт, получающий хорошие отзывы. Но с точки зрения финансов они часто находятся на шатком положении. Поэтому, несмотря на потенциал любой из этих компаний по производству электромобилей, **Tesla (TSLA +0,90%) и Ford Motor Company выглядят сейчас как более сильные игроки на рынке ЭМ.

И хотя они явно показывают гораздо лучшие результаты, чем Lucid, я не считаю Rivian хорошей инвестицией в данный момент. У нее есть потенциал, но на сегодняшний день существует слишком много рисков.

Расширить

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Изменение за сегодня

(20,29%) $2,84

Текущая цена

$16,84

Основные показатели

Рыночная капитализация

$17 млрд

Диапазон за день

$16,46 - $17,92

52-недельный диапазон

$10,36 - $22,69

Объем торгов

1,4 млн

Средний объем

38 млн

Валовая маржа

-159,38%

Текущая проводимость

Американский рынок электромобилей — это странное место. Им полностью доминирует Tesla, которая контролирует 43,1% рынка, а остальные — это все остальные. General Motors, Ford, Hyundai и Volkswagen — это другие крупные игроки, вместе составляющие еще 31,6% рынка электромобилей.

В прошлом году Rivian показала хорошие результаты. Она заняла шестое место по продажам электромобилей, уступая BMW и опережая Honda.

У нее есть потенциал, и она набирает обороты. Тем не менее, она продает менее половины электромобилей, которые продала в 2025 году вторая по объему компания — Chevrolet (принадлежит General Motors), и менее десятой части почти 600 000 электромобилей, проданных Tesla в 2025 году.

Источник изображения: Getty Images.

Конец налоговой льготы на электромобили в конце прошлого года снизил продажи электромобилей в США. Продажи электромобилей в целом снизились на 36% по сравнению с четвертым кварталом 2024 года. Но общие продажи электромобилей в 2025 году снизились лишь немного по сравнению с 2024 годом.

Замедление продаж в конце 2025 года заставило большинство традиционных автопроизводителей отложить планы по выпуску новых электромобилей, но сегмент не исчезает, поскольку стоимость электромобилей снижается, а их пробеги увеличиваются.

Именно поэтому есть надежда на Rivian, особенно поскольку она, похоже, идет по пути Tesla. В настоящее время компания продает только одну модель — R1, которая может быть как грузовиком, так и внедорожником, и обе начинаются примерно с 70 000 долларов.

Однако в этом году Rivian представит R2 — более доступный внедорожник, стартовая цена которого составляет 45 000 долларов. У компании также запланирована модель R3, которая представляет собой меньший кроссовер. Любители раллийных автомобилей 80-х, скорее всего, оценят ее.

Но деньги — это то, что заставляет меня быть менее оптимистичным по поводу Rivian, и именно поэтому я пока не считаю ее достойной внимания.

Электрическое сопротивление

Хорошая новость для Rivian — в последнем квартале, третьем квартале 2025 года, выручка достигла 1,5 миллиарда долларов, что на 78% больше по сравнению с третьим кварталом 2024 года. Консолидированная валовая прибыль также составила 24 миллиона долларов за квартал, что на 416 миллионов долларов больше.

Плохая новость — за первые девять месяцев 2025 года компания понесла крупные убытки в размере 2,75 миллиарда долларов. Это улучшение по сравнению с убытком в 4 миллиарда долларов за аналогичный период 2024 года, но все равно довольно значительно.

И несмотря на улучшение валовой прибыли в третьем квартале 2025 года, валовая маржа Rivian составляет всего 2%, что очень мало даже для автомобильной индустрии. Например, у Tesla валовая маржа составляет 17%, а операционная — 5%. У компании также есть чистая денежная позиция в 4,4 миллиарда долларов и долг почти в 5 миллиардов долларов, что вызывает опасения.

В целом, Rivian может стать историей успеха, подобной Tesla; нужно посмотреть, как пройдет запуск более доступной модели R2 и затем R3. Но сейчас Rivian находится на шатком положении, и я считаю ее компанией, которую стоит подождать и посмотреть.