Отчет о производстве и продажах четырех крупнейших майнинговых компаний за 2025 год опубликован: эскалация борьбы за ресурсы меди

В качестве ключевых сырьевых материалов в области искусственного интеллекта, электросетей, возобновляемых источников энергии и других сфер, медь становится все более ценным ресурсом для стратегического планирования горнодобывающих компаний.

Недавно были опубликованы отчеты о производстве и продажах четырех крупнейших горнодобывающих компаний на 2025 год. Все три лидера по добыче меди продемонстрировали рост по сравнению с прошлым годом.

В качестве крупнейшего в мире производителя меди, компания Брум — по-прежнему занимает лидирующие позиции.

К 2025 году объем производства меди компанией Брум достиг 2,014 миллиона тонн, что на 2,9% больше по сравнению с прошлым годом. Благодаря стабильной работе проектов в Южной Америке, таких как Эскондида, компания повысила прогноз по добыче меди на 2026 финансовый год до диапазона 1,9–2,0 миллиона тонн.

Источник изображения: Брум

Кроме того, Брум осуществляет стратегическую инвестицию.

В отчете сообщается, что в декабре прошлого года компания подала заявку на получение крупного инвестиционного стимулирующего механизма (RIGI) по проекту Викуа в Аргентине, а также планирует завершить комплексный технический отчет в первом квартале 2026 года. Проект Викуа был основан совместно компанией Брум и канадской компанией Линден Минералс.

Катрин Зугала, директор по коммуникациям Викуа, заявила, что в этом году компания может инвестировать до 800 миллионов долларов в проекты на рудниках Филодельсор и Хосе-Мария. Эти два проекта могут стать одними из самых важных в истории разработки медных месторождений.

По словам компании, эти проекты входят в состав месторождения Викуа, которое является одним из крупнейших в мире недоразработанных запасов меди, золота и серебра. Общие инвестиции оцениваются примерно в 5 миллиардов долларов, однако местные власти и эксперты считают, что сумма может достигать 15 миллиардов долларов.

В то же время, компания Вальэ и другие крупные игроки также добиваются успехов в медном бизнесе.

В 2025 году объем производства меди Вальэ составил 383 400 тонн, что на 9,8% больше по сравнению с прошлым годом, достигнув нового рекорда с 2018 года.

В четвертом квартале 2025 года производство меди Вальэ составило 108 100 тонн, что на 6% больше, чем в предыдущем квартале, и является самым высоким квартальным показателем с 2018 года. Рост обусловлен рекордным уровнем добычи в районе Салобо, а также стабильной работой районов Соссего и канадских многометаллических активов.

Источник изображения: Вальэ

В декабре прошлого года Вальэ объявила, что ее дочерняя компания Вальэ Металс подписала соглашение с Glencore о совместной оценке потенциального проекта по разработке медного месторождения в бассейне Сэдберри.

Подробные инженерные разработки, получение разрешений и консультационные работы запланированы на 2026 год, а окончательное решение о вложениях ожидается в первой половине 2027 года.

Амбиции Вальэ по увеличению производства меди очень высоки.

В середине января генеральный директор Вальэ Металс Шон Усмар заявил, что цель компании — стать производителем 1 миллиона тонн меди в год. Ранее компания планировала к 2035 году удвоить годовой объем производства до примерно 700 тысяч тонн.

Еще одним крупным игроком в горнодобывающей отрасли является компания Рио Тинто, которая демонстрирует впечатляющие темпы роста производства меди.

Благодаря успешному увеличению добычи на руднике Оюу-Толгой, в 2025 году объем производства меди Рио Тинто (на консолидированной основе) достиг 883 000 тонн, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом и превысило верхнюю границу руководства (860–875 тысяч тонн). Проект по подземной разработке этого рудника уже завершен.

В 2026 году компания планирует достичь объема производства меди в диапазоне 800–870 тысяч тонн.

Источник изображения: Рио Тинто

Одним из крупнейших горнодобывающих гигантов, не занимающихся производством меди в настоящее время, является Фордс-Ривер, однако она активно расширяет свои медные проекты.

В декабре 2025 года Фордс-Ривер подписала обязательное соглашение с компанией Alta Copper, предусматривающее приобретение 64% выпущенных обыкновенных акций компании Alta Copper по схеме «планирование и соглашение» в соответствии с канадским законом о коммерческих корпорациях.

Это приобретение соответствует стратегии компании по развитию ключевых минералов и поможет расширить портфель медных ресурсов, включая разведочные проекты в Аргентине и Казахстане.

Из-за разногласий по оценке стоимости и управлению сделка слияния крупнейших мировых горнодобывающих компаний Рио Тинто и Glencore недавно была отменена. Однако эта борьба за «короля металлов» — медь — отражает тенденции отрасли на фоне энергетической трансформации.

С 2025 года цены на медь демонстрируют сильный рост. Внутренний рынок Китая по медным металлам вырос более чем на 86% за прошлый год. В конце января цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) достигли рекордных 14,500 долларов за тонну.

Прогноз Глобального банка, опубликованный в декабре прошлого года, предполагает, что в базовом сценарии (с учетом неопределенности тарифов, которая сохранится до середины 2026 года, после чего будет объявлено о введении тарифов в 2027 году) цены на медь в 2026 году будут колебаться в диапазоне и в среднем составят 11 400 долларов за тонну.

Глобальный банк дополнительно отметил, что запасы меди за пределами США к 2026 году сократятся примерно на 450 000 тонн, что соответствует тенденции к росту спекулятивных позиций. Если США начнут расходовать свои запасы меди в объеме 1,5 миллиона тонн, накопленные в 2025–2026 годах, то цены на медь во второй половине 2026 года и в начале 2027 года могут немного снизиться.

Тем не менее, Глобальный банк по-прежнему считает медь одним из наиболее перспективных промышленных металлов, особенно с учетом долгосрочных тенденций.

Агентство отмечает, что электрификация вызывает сильный рост спроса, а добыча меди сталкивается с уникальными ограничениями.

Поскольку медь имеет стратегическое значение для искусственного интеллекта, электросетей и обороны, замедление глобального экономического роста и стратегические запасы в странах, чувствительных к ценам, могут поддерживать цены на медь.

Недавнее исследование агентства S&P указывает, что миру потребуется все больше меди, а ее предложение будет становиться все труднее получить.

S&P прогнозирует, что спрос на медь увеличится с 28 миллионов тонн в конце 2025 года на 50% к 2040 году, достигнув 42 миллиона тонн. В то же время, ожидается, что предложение не сможет полностью удовлетворить спрос, и без существенного расширения добычи к 2040 году возникнет дефицит в 10 миллионов тонн.

Медный бизнес — это направление будущего роста, тогда как железная руда остается «золотой коровой» текущих крупнейших горнодобывающих компаний.

По данным производства и продаж на 2025 год, структура мирового рынка железной руды меняется: после семилетнего перерыва Вальэ вновь занимает первое место по объему добычи.

Объем производства железной руды Вальэ в 2025 году составил 336 миллионов тонн, что на 2,56% больше по сравнению с прошлым годом и является рекордом с 2018 года. Этот результат подтверждает амбиции нового генерального директора Биманды, который в июне прошлого года заявил о намерениях вернуть компании статус крупнейшего в мире производителя железной руды и достичь 360 миллионов тонн.

В то же время, бывший лидер — компания Рио Тинто — в 2025 году добыла 327 миллионов тонн на руднике Пилбарра, что немного ниже прошлогоднего показателя (328 миллионов тонн). Однако в четвертом квартале 2025 года производство выросло на 4%, а отгрузки — на 7%, что стало рекордом.

11 ноября прошлого года стартовала эксплуатация проекта в Западной Сманду в Африке, что стало важным событием для мирового рынка железной руды. В январе этого года первая партия высокосортного железняка из Симфер вошла на рынок Китая. Симфер — совместное предприятие, созданное правительством Гвинеи, Рио Тинто и China Aluminum Group.

Компания Брум занимает третье место по объему производства — 292 миллиона тонн, что на 0,8% больше по сравнению с прошлым годом.

В первом полугодии 2026 года (июль — декабрь 2025 года) производство и отгрузки железной руды в ВАИО достигли рекордных показателей. Также после возобновления работы второго обогатительного завода в проекте Самарко в первой половине 2025 года производство увеличилось.

Фордс-Ривер в прошлом году произвела 203 миллиона тонн железной руды, что на 5,41% больше.

В первой половине 2026 финансового года (июль — декабрь 2025 года) объем отгрузки железной руды Фордс-Ривер достиг 100,2 миллиона тонн, что на 3% больше и является рекордным показателем за полугодие.

Источник изображения: Фордс-Ривер

Никель, как важный компонент аккумуляторных материалов, также привлекает внимание рынка.

Один из крупнейших в мире производителей никеля — Вальэ — в 2025 году произвел 177 200 тонн никеля, что на 10,8% больше по сравнению с 2024 годом и является максимальным уровнем с 2022 года.

Крупнейший в мире производитель никеля — Индонезия, контролирующая около 70% мировых запасов. Ее политика влияет на рыночные ожидания.

В декабре прошлого года Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии заявило о планах сократить добычу в 2026 году для лучшего балансирования спроса и предложения.

С середины декабря прошлого года цены на никель резко выросли.

Источник изображения: FinanceCube

Цены на никель на Лондонской бирже металлов в январе достигли 18 741,5 долларов за тонну, что примерно на 12% выше уровня начала года.

11 февраля, по информации агентства АГЭС, министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии планирует сократить квоты на производство никеля в 2026 году до 260–270 миллионов тонн. На следующий день спотовая цена никеля на Чанцзянской бирже достигла 145 500 юаней за тонну, что на 2% выше предыдущего дня.

Объем квот на добычу никеля в Индонезии в 2026 году значительно ниже одобренных в 2025 году 379 миллионов тонн. По оценкам, сокращение квот приведет к тому, что спрос превысит предложение, и без существенного расширения добычи к 2040 году возникнет дефицит в 10 миллионов тонн.

15 января компания Вальэ Индонезия объявила о получении разрешения на добычу в 2026 году, однако точное количество разрешенных к добыче никелевых руд не разглашается.

(Источник: Интерфакс)