9 последовательных падений! «Капитальные расходы наивысшие» Amazon вошел в медвежий рынок, инвесторы «голосуют ногами» за Mag 7

Amazon продолжает падать в цене — девять подряд дней снижения. В четверг компания вошла в технический медвежий рынок, став второй из Mag7, оказавшейся в медвежьем тренде, после чего в пятницу продолжила снижение. Инвесторы резко отвергли агрессивные планы технологических гигантов по расходам на искусственный интеллект, что привело к значительному падению этих звездных акций.

В пятницу цена акций Amazon закрылась на уровне 198,79 долларов, снизившись более чем на 23% по сравнению с недавним максимумом, а в четверг компания официально пересекла границу медвежьего рынка. Среди четырех крупнейших поставщиков облачных услуг Amazon планирует на 2026 год максимальные капитальные расходы — 200 миллиардов долларов. В 2026 году ожидается, что совокупные капитальные затраты Amazon, Microsoft, Meta и Alphabet в области ИИ достигнут 650 миллиардов долларов.

Meta может стать следующим участником Mag7, вошедшим в медвежий рынок. По итогам пятничных торгов, снижение с пиков прошлого года составило 19,6%, и осталось всего 0,4% до порога медвежьего рынка в 20%. Несмотря на то, что выручка и прибыль Meta за четвертый квартал превзошли ожидания Уолл-стрит, увеличение расходов на ИИ и давление на рентабельность подорвали доверие инвесторов.

Microsoft стала первым участником Mag7, вошедшим в медвежий рынок. Акции компании 29 января вошли в медвежий тренд после того, как рост облачного сервиса Azure, опубликованный накануне, не оправдал ожиданий инвесторов. К закрытию пятничных торгов цена акций Microsoft снизилась на 27,8% по сравнению с недавним максимумом.

(Графики акций Amazon, Microsoft и Meta за последний год)

Инвесторы внутри Mag7 меняют лидеров, давление на свободный денежный поток усиливается

Вице-президент Apex Fintech Solutions по рискам Майк Триси отметил, что недавние распродажи подчеркнули все более заметное расхождение внутри участников Mag7. С прошлой осени инвесторы начали выводить средства из сделок, связанных с Microsoft, Nvidia и Oracle, и переключились на экосистему Alphabet и Broadcom.

Триси указал, что вертикально интегрированный технологический стек Alphabet частично компенсировал опасения по поводу чрезмерных расходов, что позволило акции компании избежать наиболее сильных ударов распродаж технологического сектора. В четверг акции Alphabet закрылись на уровне, на 9,2% ниже недавнего максимума. Триси считает, что способность Google к самодостаточности должна получать относительно других компаний премию, поскольку последние могут пострадать из-за негативных факторов в отдельных звеньях цепочки поставок.

Акции Amazon, Microsoft и Meta понесли более серьезные потери, поскольку у инвесторов отсутствует уверенность в том, что расходы этих компаний на ИИ принесут достаточную отдачу. Для Amazon увеличение уровня капитальных затрат может привести к тому, что свободный денежный поток в этом году станет отрицательным, что означает необходимость выхода на рынок заимствований для привлечения дополнительных средств.

Триси полагает, что следующим важным катализатором для сделок в области ИИ станет отчет Nvidia, который будет опубликован 25 февраля. Этот отчет покажет, снижается ли ажиотаж вокруг ИИ, или Nvidia удастся успешно привлечь десятки миллиардов долларов инвестиций от своих крупнейших клиентов в этой сфере.

Риск-менеджмент и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестируйте с осторожностью. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли приведенные мнения, взгляды или выводы их личной ситуации. За инвестиционные решения несете ответственность самостоятельно.