Падение доллара США — это не кризис, но вот сигналы, за которыми нужно следить

В выпуске подкаста The Morning Filter от 2 февраля 2026 года Дэйв Секера и Сьюзен Дзюбински обсуждают, как инвесторам следует интерпретировать настроение вокруг доллара США сегодня и на какие показатели стоит обратить внимание.

Стоит ли инвесторам беспокоиться о ослаблении доллара США?

Дзюбински: Давайте обсудим, что происходит с долларом США. На прошлой неделе доллар опустился до самого низкого уровня с 2022 года. Как инвесторам следует воспринимать ослабление доллара?

Секера: Думаю, стоит за этим следить, но исходя из текущих уровней и динамики, я пока не обеспокоен этим. Есть много паникёрских заголовков, обещающих катастрофу. Но на мой взгляд, ослабление здесь не свидетельствует о том, что иностранные инвесторы теряют доверие к доллару США. И этого недостаточно, чтобы изменить наши долгосрочные внутренние оценки в команде по исследованию акций. Поэтому с точки зрения инвестора я бы порекомендовал посмотреть график индекса DEXI, DXY — индекса доллара США — и рассмотреть его с трёх разных точек зрения. Во-первых, краткосрочный график за последний год. Можно сказать, что мы снижаемся с относительно высоких уровней 2024 года, но с прошлого апреля мы действительно торгуемся в диапазоне. И сейчас, по моему мнению, мы находимся в нижней части этого диапазона. Возможно, мы можем немного опуститься ниже. Но опять же, это не так, что всё падает с обрыва. Затем взглянем на пятигодичный график, более среднесрочный. Мы действительно на том же уровне, что и в начале 2022 года, и всё ещё значительно выше дна середины 2021 года.

Что означает ослабление доллара для инвесторов в 2026 году и далее

Ослабление доллара меняет прогнозы на 2026 год для акций, облигаций и глобальных активов.

Доллар США слаб. Рискован ли ваш портфель?

Плюс, как оптимизм по поводу Tesla подчёркивает происходящее на более широком рынке.

И, наконец, долгосрочный график. Мне удалось рассмотреть доллар за длительные периоды времени, например с 2003 по 2015 год. За всё это время доллар был значительно ниже текущего уровня. И у нас был гораздо более высокий доллар, когда лопнул технологический пузырь в 2001–2002 годах. Но это было скорее бегство в безопасность. Тогда доллар был намного ниже. И, в основном, в 1990-х. Поэтому, исходя из текущих уровней и рассматривая их в долгосрочной исторической перспективе, меня это особо не тревожит. Что действительно важно с точки зрения инвестиций, так это если бы обесценивание ускорилось. Но не только это. Также стоит смотреть на государственные облигации США и процентные ставки. Если бы эти ставки резко выросли одновременно с ускорением обесценивания, именно тогда я начал бы волноваться.

Подпишитесь на The Morning Filter на Apple Podcasts или в любом другом месте, где вы слушаете подкасты, и следите за последними исследованиями ведущих Сьюзен Дзюбински и Дэвид Секера на Morningstar.com.

		3 Дешёвых акции для покупки сейчас, поскольку малые капитализации набирают обороты

Плюс, стоит ли инвестировать в Microsoft, Meta Platforms или Tesla после публикации отчётов.