Акции Alphabet: пора ли покупать на спаде?

Акции Alphabet (GOOG 2,29%) (GOOGL 2,39%) снизились примерно на 7% по сравнению с уровнями, достигнутыми ранее в этом месяце. Коррекция акций происходит на фоне падения многих других технологических компаний. Инвесторы обсуждают последствия искусственного интеллекта (ИИ) для программного обеспечения, а также ошеломляющие планы капитальных затрат технологических гигантов, включая Alphabet.

После резкого снижения акций материнской компании Google, YouTube и Waymo за такой короткий период, является ли сейчас хорошим временем для инвесторов покупать акции Alphabet? В конце концов, основная деятельность компании не показывает плохих результатов. Наоборот, показатели очень хорошие. Результаты за четвертый квартал у Alphabet были исключительными, с ускорением роста выручки и очень сильным ростом прибыли на акцию.

Источник изображения: Getty Images.

ИИ — главный драйвер для Alphabet

Выручка Alphabet за четвертый квартал выросла на 18% по сравнению с прошлым годом — это ускорение по сравнению с ростом в 16% в предыдущем квартале. Прибыль на акцию росла еще быстрее — на 31%.

Оказывается, ИИ помогает бизнесу Alphabet развиваться.

«В целом мы видим, что наши инвестиции в ИИ и инфраструктуру стимулируют доходы и рост во всех направлениях», — заявил генеральный директор Alphabet Сундар Пичай во время отчета за четвертый квартал.

Пичай объяснил, что ИИ не только служит катализатором для облачного бизнеса Google Cloud, который за период показал рост выручки на 48% по сравнению с прошлым годом и увеличил свой заказ на 55% по сравнению с предыдущим кварталом до 240 миллиардов долларов, но и улучшает основной бизнес поиска. По словам Пичая, поиск сейчас переживает «расширяющийся» момент, вызванный ИИ, с большим количеством запросов в четвертом квартале, чем когда-либо ранее. Кроме того, Пичай отметил, что «ИИ трансформирует опыт использования YouTube», с более чем 1 миллионом каналов на YouTube, использующих инструменты создания на базе ИИ, каждый день в декабре, и более 20 миллионами зрителей, использующих новый инструмент Ask, основанный на Gemini, в течение всего месяца. И, конечно, есть автономный сервис такси Waymo, который сейчас осуществляет более 400 000 поездок в неделю.

Не стоит забывать, что генеративное приложение Gemini от Alphabet уже насчитывает более 750 миллионов активных пользователей в месяц.

При таком движении в области ИИ неудивительно, что Alphabet активно инвестирует в дополнительную инфраструктуру облачных вычислений для поддержки этих инициатив.

Компания планирует потратить от 175 до 185 миллиардов долларов на капитальные расходы в 2026 году. Финансовый директор Alphabet Анат Ашкенази заявил, что эти инвестиции помогут компании расширить вычислительные мощности для поддержки ИИ, улучшить основные сервисы Google, удовлетворить растущий спрос корпоративных клиентов на вычислительные ресурсы и многое другое.

Устойчивый и диверсифицированный рост

Укрепляя бычий сценарий для акций, развитие ИИ в Alphabet строится на уже хорошо диверсифицированном и сильном бизнесе.

Например, из 35,9 миллиарда долларов операционной прибыли за четвертый квартал около 15% пришлось на быстрорастущий бизнес Google Cloud. Остальную часть составляют разнообразные сервисы Google, включая поиск Google, YouTube, рекламу на сторонних сайтах, подписки, платформы, устройства и другие услуги.

Кроме того, в четвертом квартале компания показала рост на 17% по сравнению с прошлым годом в сегментах «Поиск Google и другие» и «Подписки, платформы и устройства Google». Также доход от рекламы на YouTube вырос на 9% по сравнению с прошлым годом за этот период.

Расширение

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Сегодняшнее изменение

(-2,29%) $-7,30

Текущая цена

$311,33

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3,8 трлн

Диапазон за день

$310,13 - $321,05

52-недельный диапазон

$142,66 - $350,15

Объем торгов

24 млн

Средний объем

24 млн

Валовая маржа

59,68%

Дивидендная доходность

0,27%

Поскольку ИИ, судя по всему, станет катализатором не только для Google Cloud, но и для всего бизнеса Alphabet, цена-прибыль этого технологического актива примерно 29,5 на момент написания, выглядит довольно привлекательной. Да, крупные расходы компании могут оказать давление на маржу Alphabet в этом году, но инвестиции, которые она делает сегодня, скорее всего, окупятся в долгосрочной перспективе, укрепляя конкурентные преимущества и ускоряя долгосрочный рост бизнеса. Исходя из этого, я считаю, что текущая оценка акций справедлива.

Конечно, существует риск, что инвестиции Alphabet в ИИ не принесут ожидаемой отдачи. Если это произойдет, акции могут оказаться переоцененными в будущем. Но учитывая долгую историю компании как хорошего управленца капиталом, я считаю, что это станет настоящим поворотным моментом для компании — и для акций.