Индонезия ужесточает поставки никелевых руд. Greenmei и Huayou Cobalt отвечают: были готовы заранее

На фоне ужесточения политики поставок никеля в Индонезии 11 февраля французский горнодобывающий гигант Эхман Групп объявил, что их совместное предприятие — крупнейший в мире никелевый рудник PT Weda Bay Nickel (далее — рудник Веда Бэй Никель) — получило предварительное уведомление от индонезийских властей о возможности начать подготовку годового плана производства и бюджета (далее — RKAB) с объемом 12 миллионов тонн.

Источник изображения: официальный сайт Эхман Групп

Первоначально утвержденный на 2025 год RKAB составлял 32 миллиона тонн, однако в июле 2025 года он был повышен до 42 миллионов тонн.

Исходя из этого, квота на добычу PT WBN в этом году снизилась более чем на 71%.

Индонезия — крупнейший в мире производитель никеля. RKAB — это ежегодный рабочий план и бюджет, который обязаны подавать и утверждать горнодобывающие компании Индонезии, он регулирует годовые квоты на производство и операционные планы.

Рудник Веда Бэй Никель принадлежит совместному предприятию компаний BlueScope, Эхман Групп и государственного индонезийского предприятия PT Aneka Tambang. Эхман Групп заявил, что, как и в 2025 году, в рамках индонезийских процедур планируется как можно скорее обратиться с просьбой о повышении производственной квоты.

Как промышленный металл, никель широко используется в сталелитейной, машиностроительной, строительной и других отраслях. В частности, рафинированный никель используется для производства нержавеющей стали, сплавов, электролитического никеля и никелевых сульфатов для аккумуляторов.

В 2025 году мировой рынок никеля испытывал значительное давление из-за макроэкономических факторов и структурного избытка, цены на никель как внутри страны, так и за рубежом колебались и снижались. Основной контракт на никель на Шанхайской бирже опустился ниже 112 000 юаней за тонну, достигнув минимальных за последние пять лет значений.

Одновременно политика индонезийского правительства в отношении никелевой промышленности стала более жесткой.

Общеизвестно, что недавно чиновники Минэнерго Индонезии заявили, что планируют установить общий объем квот на производство никелевых руд в стране на 2026 год в диапазоне от 260 до 270 миллионов тонн.

Эта квота немного скорректирована по сравнению с подтвержденными в прошлом месяце данными министерства о 250-260 миллионах тонн, однако диапазон 250-270 миллионов тонн практически утвержден.

Этот диапазон квот на 2025 год снизился примерно на треть по сравнению с 379 миллионами тонн.

Аналитик по никелю из отдела энергетики Shanghai Steel Union Джян Синьюй заявил изданию Interface News, что политика Индонезии направлена на «повышение ценности ресурсов», путем ограничения поставок никелевых руд и повышения их стоимости, чтобы извлечь большую выгоду из ресурсов.

Кроме того, в последние годы низкие цены на никель привели к сокращению инвестиций в индонезийские проекты, и страна надеется повысить цену на никель, ограничивая добычу, чтобы привлечь больше инвесторов.

«Ограничение квот — это уже привычный способ повышения цен на никель в Индонезии. Однако в этом году меры по ограничению квот более жесткие, что свидетельствует о постепенном ужесточении контроля за ресурсами», — отметил Джян Синьюй.

По оценкам Mysteel, в 2026 году общий спрос на никелевые руды в Индонезии составит примерно 320-330 миллионов тонн, что на 60-80 миллионов тонн меньше текущих квот, даже с учетом переноса запасов на 2025 год и импорта из Филиппин, остается дефицит в 30-40 миллионов тонн.

«Это означает, что если министерство ресурсов Индонезии не сможет дополнительно увеличить объемы добычи никеля, рынок перейдет от «относительно свободного» в 2025 году к «системному дефициту»», — отмечает Mysteel.

Тем не менее, Джян Синьюй подчеркнул, что в середине года Индонезия традиционно выделяет дополнительные квоты, основываясь на реальной ситуации спроса и предложения. Он считает, что есть вероятность увеличения квот и в этом году, однако уровень их роста требует дальнейшего наблюдения за политикой Индонезии в отношении ресурсов никеля.

В ответ на давление со стороны Индонезии внутренние компании уже приняли меры.

11 февраля компания GreenMe (002340.SZ) объявила о прекращении увеличения уставного капитала своего полностью дочернего предприятия QINGMEI в Индонезии. В Индонезии QINGMEI уже запустила производство трехкомпонентных материалов для высоко никелевых аккумуляторов мощностью 50 тысяч тонн в год.

По первоначальному плану, для борьбы с глобальными вызовами, более быстрого выхода на рынки Европы и Америки, а также для снижения капитальных затрат и оптимизации структуры капитала, GreenMe планировала привлечь иностранных стратегических инвесторов для увеличения уставного капитала QINGMEI и поддержки развития бизнеса, чтобы повысить свою глобальную конкурентоспособность.

GreenMe объяснила, что отмена этого плана связана с изменениями внутренней и внешней ситуации и осторожной оценкой рисков, связанных с возможными пассивными финансовыми обязательствами после реализации сделки.

12 февраля GreenMe на платформе для взаимодействия с инвесторами сообщила, что производство на никелевом руднике Веда Бэй значительно сокращено. Компания расположена в индустриальном парке Мороварали, и основными поставщиками никеля в Индонезии являются Merdeka и Hengjaya, с которыми подписаны долгосрочные договоры на поставку, что обеспечивает стабильные производственные потребности компании.

Еще одна крупная индонезийская компания по никелю — Huayou Cobalt (603799.SH) — в прошлом месяце прокомментировала ограничения по квотам. Компания заявила, что ее индонезийский филиал обеспечивает поставки в основном за счет участия в горных предприятиях и долгосрочных соглашений, а также использует рыночные закупки в качестве дополнения.

Кроме того, совместный проект Huayou Cobalt и Vale Indonesia по производству 120 000 тонн никелевых металлов в год — Pomalaa — планируется завершить и запустить к концу 2026 года.

На фоне ожиданий дефицита поставок недавно цены на никель не демонстрировали устойчивого роста.

По состоянию на закрытие 13 февраля основной контракт на никель на Шанхайской бирже снизился на 3,66%, до 135 200 юаней за тонну.

Джан Синьюй отметил, что в ближайшее время, перед праздником Весны, часть инвесторов зафиксирует прибыль, а также на фоне снижения цен на драгоценные металлы и американский фондовый рынок, а также при отсутствии явных признаков дефицита, цены на никель скорректировались.

Он также указал, что поскольку цены на никелевые руды уже постепенно растут, граница их минимальных значений сместилась вверх. В долгосрочной перспективе, учитывая небольшой дефицит спроса и предложения, цены на никель будут демонстрировать волнообразное движение с повышением годовой средней стоимости. Основное внимание уделяется возможному пополнению рынка Филиппинами и восстановлению спроса на никель.