Этот эксперт говорит, что малые капитализации превзойдут в этом году — и два других «сюрприза», за которыми стоит следить

ETHReserveBank · 2026-02-13T22:44:13+00:00

Ключевые выводыЕсли вы верите в рыночные легенды о том, что январь является индикатором для остальной части года, то начало 2026 года обещает быть благоприятным для акций с малой капитализацией.Таблица настроена на «положительный сюрприз» в сегменте малых капитализаций, по мнению Майкла Арона из State Street.Сюрприз на фондовом рынке почти что де

ETHReserveBank

2026-02-13 22:44:13

Основные выводы

Если верить рыночным легендам о том, что январь является индикатором для остальной части года, то начало 2026 года сулит хорошие перспективы для акций малой капитализации.
Согласно Михаилу Арону из State Street, подготовлена почва для «позитивного сюрприза» в секторе малых компаний.

В этом году может произойти рыночный сюрприз, которого ждут почти десять лет.

Эксперты неоднократно предсказывали, что акции малых компаний — примерно определяемые как компании с рыночной капитализацией менее 2 миллиардов долларов — превзойдут крупные компании. И за последние девять лет они ошибались. Однако, по словам главного инвестиционного стратега State Street Михаила Арона, в этом году ситуация может измениться.

Если это произойдет, инвесторы, скорее всего, будут застигнуты врасплох: за последний год по состоянию на конец января они вывели около 12 миллиардов долларов из ETF на малую капитализацию, сообщает Арон. В то же время индекс Russell 2000, включающий компании с малой капитализацией, вырос на 8% с начала года, значительно опередив Russell 1000 или S&P 500.

Арон отметил это как один из трех прогнозов на 2026 год в недавнем отчете, другие два — что акции сектора здравоохранения превзойдут рынок в целом и что инфляция окажется ниже ожиданий.

Почему это важно для вас

Так называемые «умные деньги», или институциональные инвесторы, в последнее время перераспределяют портфели, уходя от американских акций крупной капитализации — шаги, которые кажутся своевременными на фоне прогнозов финансовых экспертов о более высокой доходности в менее оцененных сегментах рынка.

Рыночные легенды — что январь является индикатором для остальной части года — сигнализируют о превосходстве малых компаний, однако ряд фундаментальных и макроэкономических факторов также может способствовать росту малых компаний, включая ослабление доллара и дерегуляцию, стимулирующую IPO, пишет Арон в начале этой недели.

Ожидания снижения процентных ставок также благоприятствуют малым компаниям, и влияние этого становится все более заметным: «Процентные расходы малых компаний снижаются и должны продолжать снижаться по мере того, как ФРС продолжит цикл снижения ставок», — отметил он.

Снижение ставок повысит прибыльность малых компаний, и консенсусные оценки прибыли малых компаний на 2026 год превышают показатели крупных компаний, добавил он.

Связанное образование

5 вещей, которые нужно знать перед открытием фондового рынка

Тем не менее, ожидается, что Комитет по открытому рынку Федеральной резервной системы не снизит ставки в этом году до июня, согласно CME FedWatch, когда истекает срок полномочий председателя Джерома Пауэлла, а его преемник — кандидат Трампа Кевин Уорш — приступит к исполнению обязанностей.

Отчет Бюро статистики труда по индексу потребительских цен за пятницу должен показать относительно низкий рост цен за январь. Рост цен на нефть, который исторически совпадал с повышением инфляции, может не вселить особой уверенности инвесторам. Однако Арон ожидает, что скачок цен на нефть, вызванный опасениями перебоев в поставках из-за геополитической напряженности, будет «коротким». Он прогнозирует, что тарифные повышения цен снизятся к середине года и в конечном итоге «инфляция удивит снизу».

Еще один сектор, недооцененный и способный принести большие прибыли — здравоохранение. ETF, отслеживающие этот сектор, за 12 месяцев, завершившиеся в январе, получили чистые притоки в размере всего 537 миллионов долларов, тогда как сектор промышленности привлек около 10,6 миллиарда долларов, отметил Арон. Это логично, учитывая слабую динамику сектора в последнее время, что снизило его долю в индексе S&P 500 до 40-летнего минимума, добавил он.

ETF Health Care Select Sector SPDR (XLV) за последние пять лет показал второй по низкой доходности среди секторальных фондов, уступая только недвижимости. В этом году он находится в середине списка.

Депрессивные оценки сектора по сравнению с рынком в целом создают «убедительную» возможность, отметил Арон. Инвесторы, похоже, предпочитали так называемые акции стоимости, поскольку волатильность прошлой недели подтолкнула их к корректировке портфелей. Также он отметил, что акции здравоохранения обычно превосходят рынок в год промежуточных выборов, что благоприятно скажется на секторе и в этом году.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .