Маржин-колл вызвал резкую коррекцию золота и серебра, но бычий тренд остается устойчивым

Недавнее снижение цен на золото и серебро удивило многих инвесторов. Согласно анализу Хонга Хао, цитируемому Odaily, падение цен на драгоценные металлы — это не просто обычная коррекция, а вызвано механизмом маржин-колла, который произошел после того, как CME скорректировал правила маржи. Понимание того, что такое маржин-колл и как он влияет на рынок, является ключом к пониманию текущей волатильности.

Что такое маржин-колл и как он влияет на цены на драгоценные металлы

Маржин-колл происходит, когда стоимость залога, предоставленного трейдером, опускается ниже установленного брокером минимального уровня. Корректировка правил маржи CME увеличила требования к залогу, вынудив тысячи трейдеров немедленно закрывать позиции или добавлять капитал. Эта волна принудительных продаж создала эффект домино, вызвав краткосрочный кризис ликвидности и острые ценовые искажения.

Корректировка правил маржи CME вызвала масштабное снижение плеча

Этот феномен маржин-колла напоминает ситуацию в марте 2020 года, когда рынок пережил аналогичный шок. Тогда панические продажи и маржин-коллы вызвали временные дислокации рынка, однако фундамент оставался стабильным. Аналогично и сейчас — происходящее снижение плеча является технической корректировкой в контексте долгосрочного бычьего рынка, а не началом структурного медвежьего тренда.

Фундаментальные факторы остаются сильными: долгосрочная поддержка золота и серебра

Несмотря на коррекцию цен, фундаментальные основы для бычьего тренда остаются прочными. Несколько ключевых факторов продолжают стимулировать спрос на золото и серебро: во-первых, продолжающееся геополитическое напряжение создает спрос на активы-убежища; во-вторых, долг США, достигший 40 триллионов долларов, усиливает опасения по поводу стабильности валюты; в-третьих, ускорение глобальной деколонизации доллара, инициированное различными странами; в-четвертых, продолжающийся рост покупок золота центральными банками как альтернативных резервов; в-пятых, устойчивый промышленный спрос на серебро, особенно в технологическом секторе и возобновляемой энергетике.

После того, как рыночное кредитное плечо вернется к разумным уровням и маржин-коллы утихнут, ожидается, что цены снова сойдутся с фундаментальными показателями. Хонг Хао подчеркивает, что эта фаза технической коррекции станет переходом к устойчивому росту цен, а долгосрочный бычий тренд, по прогнозам, продолжит развиваться при сохранении сильной поддержки со стороны фундаментальных факторов.