Eversource Energy (ES) отчет о доходах за четвертый квартал 2025 года: сильные финансовые показатели и …

GuruFocus News

Суббота, 14 февраля 2026 г., 6:01 по местному времени +9 4 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  MCO

  +2.70%

 ES  

 +4.32%  

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Некорректная отчетность по прибыли на акцию (EPS) за 2025 год:** $4.76

**По GAAP прибыль на акцию (EPS) за 2025 год:** $4.56

**Дивиденды, выплаченные в 2025 году:** $3.01 за акцию, рост на 5,2%

**Капитальные инвестиции в 2025 году:** свыше $4 миллиардов

**План капитальных инвестиций на 2026–2030 годы:** $26,5 миллиарда

**Доходы от электропередачи за 2025 год:** $2.09 за акцию

**Доходы от электроснабжения за 2025 год:** $1.80 за акцию

**Доходы от распределения природного газа за 2025 год:** $0.97 за акцию

**Улучшение коэффициента FFO к долгу:** более чем на 400 базисных пунктов по Moody's

**Прогноз EPS на 2026 год:** $4.80–$4.95

**Ожидаемый долгосрочный рост EPS:** 5%–7% к 2028 году

Внимание! GuruFocus обнаружил 9 признаков предупреждения по ES.

Оценена ли справедливая стоимость ES? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 13 февраля 2026 г.

Для полного текста транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Eversource Energy (NYSE:ES) продемонстрировала сильные финансовые показатели, с некорректной отчетностью по прибыли на акцию за 2025 год в размере $4.76, что соответствует их прогнозам.

Компания успешно инвестировала более $4 миллиардов в 2025 году, продвигая модернизацию сети и поддерживая цели по декарбонизации.

Eversource Energy (NYSE:ES) достигла лучших показателей надежности, при этом электросеть клиентов испытывала отключения всего один раз за почти два года.

Компания достигла важной вехи, установив более 100 000 умных счетчиков в Массачусетсе, что является частью более широкой программы обновления 1,5 миллиона счетчиков.

Eversource Energy (NYSE:ES) укрепила свой баланс, улучшив коэффициент FFO к долгу более чем на 400 базисных пунктов по Moody's за последний год.

Отрицательные моменты

Возможная продажа Aquarion Water Company остается неопределенной, поскольку одобрение регулирующих органов еще не получено, что влияет на финансовое планирование.

Eversource Energy (NYSE:ES) сталкивается с проблемами возмещения затрат на штормы в Коннектикуте, решения по которым ожидаются в июле 2027 года.

Компания ожидает повышения процентных ставок и амортизации, что может повлиять на рост прибыли в ближайшем будущем.

Eversource Energy (NYSE:ES) сталкивается с регуляторными неопределенностями в Коннектикуте, что влияет на внедрение системы интеллектуальных счетчиков (AMI).

У компании есть значительные потребности в финансировании в течение следующих пяти лет, и при отсутствии продажи Aquarion потребуется искать альтернативные источники финансирования.

Основные моменты Q & A

В: Если продажа Aquarion будет одобрена и произойдет возмещение затрат на штормы, сможет ли это устранить необходимость в гибридном финансировании и повлиять на рост в диапазоне 5%–7%? О: Джон Мореира, исполнительный вице-президент, CFO и казначей, объяснил, что объем выпуска обыкновенных акций в диапазоне от $0,8 до $1,1 миллиарда не зависит от сделки с Aquarion. Гибкость заключается в долге и альтернативных источниках финансирования. Даже при возмещении затрат на штормы предполагается выпуск младших субординированных долгов, поскольку возмещение затрат на штормы не произойдет до 2027 года. Продажа Aquarion позволит сократить использование альтернативных источников финансирования, что потенциально повысит темпы роста в последующие годы.

Продолжение истории  

В: Каков статус потенциальных обязательств, связанных с проектом Revolution Wind, и когда эти обязательства прекратятся? О: Джозеф Нолан, председатель, президент и CEO, пояснил, что триггером обязательств является дата коммерческой эксплуатации (COD), а не первый запуск мощности. Компания ожидает первый запуск в ближайшие недели, все наземные работы завершены. Обязательств перед Orsted нет; обязательство — перед Global Infrastructure Partners (GIP).

В: Можете ли вы подробнее рассказать о возможных продажах миноритарных долей и их регуляторных последствиях? О: Джон Мореира заявил, что они рассматривают различные альтернативы, включая традиционные доли капитала или сделки с миноритарными долями. Это не является немедленным планом, а скорее инструментом в их финансовой стратегии.

В: Каков график реализации проекта AMI в Коннектикуте и когда он может быть включен в план капитальных вложений? О: Джозеф Нолан отметил, что обсуждения в Коннектикуте ожидаются в ближайшее время, с акцентом на применение разумных стандартов и обновление графика внедрения. Компания осторожна в отношении инвестиций без ясного механизма возмещения. Джон Мореира добавил, что текущий резерв в $1 миллиард для проекта обновляется.

В: Как компания планирует достичь роста в верхней части диапазона 5%–7% к 2028 году? О: Джон Мореира подтвердил, что целевой рост основан на доходах 2027 года, а не 2026, поскольку 2026 год ожидается как переходный. Основные драйверы — сделка с Aquarion, возмещение затрат на штормы, тарифный иск в CL&P и секьюритизация, что даст импульс в 2027 году и далее.

Для полного текста транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее