Голдман Сакс запускает тематический инвестиционный портфель «Противодействие воздействию ИИ»: покупка в области вычислительных мощностей и безопасности, короткая позиция на заменяемые программные акции

Чтобы справиться с все более волатильным рынком программного обеспечения, недавно Goldman Sachs запустила новый индивидуальный портфель акций, который делает ставку на компании, считающиеся менее уязвимыми к воздействию искусственного интеллекта (ИИ) по сравнению с другими компаниями.

Goldman Sachs представляет собой стратегию «пары длинных и коротких позиций» в секторе программных акций: длинные позиции на те компании, которые считаются трудными для замены ИИ, обычно связанные с физическим выполнением задач, подчинённые строгому регулированию или требующие ответственности человека; одновременно короткие позиции на компании, чьи рабочие процессы могут всё больше автоматизироваться с помощью ИИ или заменяться внутри компании.

На стороне длинных позиций Goldman Sachs предпочитает компании, которые напрямую выиграют от роста внедрения ИИ, включая поставщиков вычислительных мощностей, компании инфраструктуры данных, инструменты наблюдаемости, компании по обеспечению безопасности сети, крупномасштабных облачных провайдеров и платформы для разработки ИИ. В портфель вошли такие компании, как Cloudflare, CrowdStrike, Palo Alto Networks, Oracle и Microsoft.

На стороне коротких позиций трейдеры ориентируются на компании, которые, несмотря на использование программного обеспечения, могут быть автоматизированы или перестроены внутри компании по мере повышения возможностей ИИ. В их числе Monday.com, Salesforce, DocuSign, Accenture и Duolingo.

Медиа сообщают, что заместитель руководителя команды по индивидуальным корзинам в Goldman Sachs США, Фарис Мурад, в отчёте для клиентов отметил:

«Мы ожидаем, что после недавних распродаж программных акций часть длинных позиций восстановится, а короткие позиции продолжат показывать отставание.»

Запуск этого портфеля совпадает с ростом опасений по поводу разрушительного воздействия ИИ на рынок. На прошлой неделе Anthropic представила инструмент для повышения эффективности юридических команд внутри компаний, что вызвало значительное падение акций юридического программного обеспечения и издательских компаний.

Затем эта волна распродаж продолжилась. Не очень известная стартап-компания Altruist выпустила инструмент для налоговой стратегии, что за последнюю неделю привело к падению цен акций таких компаний, как Charles Schwab и LPL Financial, более чем на 10%.

Медиа отмечают, что скептицизм по отношению к программным акциям на Уолл-стрит накапливался несколько месяцев, однако недавняя рыночная ситуация изменилась с осторожной нацеленности на защиту. В связи с опасениями, что генеративный ИИ может разрушить традиционные бизнес-модели и снизить прибыльность, инвесторы начали массово распродавать акции всей отрасли.

Эта волна распродаж также привела к пересмотру оценок. Год назад цена по отношению к прибыли (P/E) программных акций составляла около 51, что делало их самой переоценённой отраслью на рынке. Сейчас этот показатель снизился примерно до 27.

Общие прогнозы по прибыли остаются стабильными. Согласно прогнозам СМИ, сектор программного обеспечения и услуг ожидает примерно 14.1% роста прибыли к 2026 году. Хотя этот рост ниже ожидаемого для всей технологической отрасли — около 31.7%, что связано с расширением полупроводникового сектора, он всё равно превышает прогноз роста прибыли по индексу S&P 500, который составляет 13.7%.

Риск-менеджмент и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. За инвестиционные решения несёте ответственность самостоятельно.