Снижение инфляции в еврозоне и расширяющееся расхождение с прогнозами ЕЦБ

Capital Economics аналитик Джек Аллен-Рейноулз в своем отчете заявил, что инфляция в секторе услуг еврозоны в ближайшие месяцы продолжит замедляться. Вероятно, она опустится ниже прогнозов Европейского центрального банка (ЕЦБ), и на рынке растет ожидание снижения процентных ставок.

Инфляция в секторе услуг быстро замедляется

По данным Jin10, уровень инфляции в секторе услуг снизился с 3,4% в декабре до 3,2% в январе. Такой темп снижения заслуживает внимания, поскольку он практически полностью отражает разворот восходящего тренда, наблюдавшегося с августа по ноябрь прошлого года. Быстрый переход за короткий срок указывает на структурные изменения в рынке и может существенно повлиять на будущую экономическую политику.

Ослабление давления на заработные платы стало триггером

Причиной замедления инфляции является замедление роста заработных плат. По мере ослабления давления на повышение зарплат на рынке труда, снижается и давление на рост издержек компаний. Более того, показатели экономического прогноза указывают на дальнейшее снижение инфляции, и ожидается, что цены в секторе услуг продолжат снижаться.

Усиление ожиданий снижения ставок

Исходя из этих данных, вторая половина этого года вероятно, что базовая инфляция опустится ниже 2%, а общий уровень инфляции — ниже 1,5%. Такой прогноз ниже официальных прогнозов ЕЦБ и открывает путь для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Участники рынка все активнее обсуждают возможность нескольких снижений ставок до конца года.