Слишком ли поздно рассматривать Compass (COMP) после 71% годового ралли?

Simply Wall St

Ср, 11 февраля 2026 г., 15:17 по местному времени GMT+9 6 мин чтения

В этой статье:

COMP

-0.85%

Получайте аналитические данные по тысячам акций от глобального сообщества более 7 миллионов индивидуальных инвесторов на Simply Wall St.

Если вы задаётесь вопросом, остаются ли акции Compass привлекательными после сильного роста, эта статья поможет понять, что текущая цена может означать для вас как для инвестора.

Последнее закрытие акции — 12,76 доллара США, за 7 дней рост на 4,8%, за 30 дней снижение на 0,6%, с начала года рост на 21,5% и за последний год — 71,5%. Эти показатели ставят вопрос оценки стоимости на повестку дня.

Недавние новости сосредоточены на Compass как на чистом игроке на рынке недвижимости и брокерских услуг в США, с акцентом на то, как его технологическая платформа вписывается в конкурентную индустрию недвижимости. Инвесторы сопоставляют этот контекст с движениями цены акций, которые вы видите в недавних показателях доходности.

По нашим проверкам, Compass набирает 4 из 6 по оценке стоимости, подробнее смотрите в его оценочной карточке. Далее мы разберём это по разным методам оценки, прежде чем перейти к более широкому взгляду на то, что на самом деле оценивает рынок.

Compass показал 71,5% доходности за последний год. Посмотрите, как это соотносится с остальной частью сектора недвижимости.

Подход 1: Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) Compass

Модель дисконтированных денежных потоков (DCF) оценивает, сколько может стоить компания, прогнозируя её будущие денежные потоки и дисконтируя их в текущие долларовые значения. Для Compass используется двухэтапная модель свободного денежного потока для акционеров, которая фокусируется на денежном потоке, теоретически доступном для акционеров.

Последний отчёт о свободном денежном потоке Compass — около 182,1 миллиона долларов. Аналитики и внутренние оценки прогнозируют рост свободного денежного потока до 1,091 миллиарда долларов к 2030 году, с подробным планом на каждый год. Первые несколько лет основаны на данных аналитиков, а последующие годы экстраполированы с помощью предположений Simply Wall St, чтобы продлить кривую денежного потока до 2035 года.

Когда все эти прогнозируемые денежные потоки дисконтируются обратно к сегодняшнему дню, модель оценивает внутреннюю стоимость примерно в 35,20 доллара за акцию. По сравнению с недавней ценой около 12,76 доллара, это подразумевает недооценку акций на 63,7% по этой модели DCF.

Результат: Недооценён

Наш анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) показывает, что Compass недооценён на 63,7%. Добавьте его в свой список наблюдения или портфель, или откройте для себя ещё 51 высококачественную недооценённую акцию.

Оценка DCF Compass по состоянию на февраль 2026 г.

Перейдите в раздел оценки в нашем отчёте о компании, чтобы узнать подробнее, как мы пришли к этой справедливой стоимости для Compass.

Подход 2: Цена к продажам (P/S) Compass

Для компаний, где прибыль менее показательна, часто используют коэффициент P/S, который связывает цену акции с текущими доходами, а не с бухгалтерской прибылью. Инвесторы обычно принимают более высокий или низкий P/S в зависимости от ожиданий роста и риска, связанного с этими доходами, поэтому в отдельности нет единого «правильного» мультипликатора.

Продолжение истории  

В настоящее время Compass торгуется по коэффициенту P/S 1,08. Это ниже среднего по отрасли недвижимости — 2,50, а также ниже среднего по группе конкурентов — 1,83. Это говорит о том, что рынок присваивает меньшую стоимость за доллар продаж, чем эти показатели. Пропорция Fair Ratio от Simply Wall St для Compass — 0,73, что является его собственным взглядом на «нормальный» P/S после учёта факторов таких как рост прибыли, маржа, отрасль, рыночная капитализация и специфические риски компании.

Этот Fair Ratio может быть более полезен, чем простое сравнение с коллегами или отраслью, поскольку он учитывает эти внутренние характеристики, а не предполагает, что все компании заслуживают одинакового мультипликатора. Поскольку Compass торгуется по 1,08 против Fair Ratio 0,73, акции выглядят переоценёнными по этому показателю.

Результат: Переоценён

Коэффициент P/S NYSE:COMP по состоянию на февраль 2026 г.

Коэффициенты P/S рассказывают одну историю, но что если настоящая возможность кроется в другом? Начинайте инвестировать в наследие, а не в руководителей. Откройте для себя наши 23 ведущие компании с основателями.

Улучшите свои решения: выберите свой сценарий Compass

Ранее мы упоминали, что есть ещё один лучший способ понять оценку. Позвольте представить вам Narratives — простой инструмент на странице сообщества Simply Wall St, который позволяет вам написать свою историю о компании, связать её с конкретными прогнозами по доходам, прибыли и марже, а затем увидеть предполагаемую справедливую стоимость этих предположений. После этого вы можете сравнить её с текущей ценой и решить, кажется ли она привлекательной.

Каждая Narrative обновляется автоматически при появлении новой информации, такой как новости или отчёты о доходах. В случае с Compass вы уже можете видеть, как разные инвесторы интерпретируют одни и те же факты, с одними Narratives, оценивающими справедливую стоимость около 7 долларов за акцию, и другими, предполагающими около 11 долларов, исходя из более сильного роста и маржинальности.

Для Compass мы подготовили предварительный обзор двух ведущих сценариев:

🐂 Оптимистичный сценарий Compass

Справедливая стоимость в этом оптимистичном сценарии: 13,90 доллара за акцию

Предполагаемый ценовой разрыв по сравнению с последним закрытием 12,76 доллара: примерно 8,2% ниже этой справедливой стоимости в сценарии

Прогноз роста доходов: 34,13%

Аналитики в этом сценарии связывают платформу с искусственным интеллектом, контроль затрат и интеграцию с Anywhere и другими приобретениями с более высоким доходом, лучшими маржами и потенциальной более высокой справедливой стоимостью.

Они ожидают дополнительный потенциал прибыли за счёт увеличения показателей в сегментах титулов, эскроу и возможных ипотечных услуг, при этом технологии помогают интегрировать эти услуги в основное брокерское предложение Compass.

Основные риски — давление на комиссии, изменения в регулировании и технологические сдвиги, поэтому успех зависит от того, сможет ли Compass использовать свою платформу и масштаб для компенсации этих негативных факторов.

🐻 Медианный сценарий Compass

Справедливая стоимость в этом осторожном сценарии: 10,16 доллара за акцию

Предполагаемый ценовой разрыв по сравнению с последним закрытием 12,76 доллара: примерно на 25,6% выше этой справедливой стоимости в сценарии

Прогноз роста доходов: 34,40%

Этот сценарий предполагает стабильный рост доходов, но ставит под вопрос, сможет ли агентская модель поддерживать маржу, поскольку модели прямого обращения к потребителю и с технологическим уклоном оказывают давление на комиссии и сборы.

Они указывают на высокие доли комиссий, постоянные расходы на технологии и интеграцию, а также на регуляторное давление на компенсации как факторы, которые могут удерживать прибыль и оценку под давлением.

Также они считают, что реализация сделки с Anywhere станет ключевым тестом, и справедливая стоимость будет чувствительна к тому, сможет ли Compass превратить объединённую платформу в стабильную прибыльность, а не только в масштаб.

Объединяя эти сценарии, можно сказать, что оптимистичный сценарий предполагает, что Compass зарабатывает премию за счёт более высокой маржи на более крупной, технологичной платформе, а осторожный сценарий задаёт вопрос, сколько ещё в цене осталось при рисках снижения маржи и регуляторных ограничениях. Ваша точка зрения на эти компромиссы — то, что в конечном итоге определяет ваше отношение к текущей цене акций.

Интересно, как цифры превращаются в истории, формирующие рынки? Исследуйте сообщества Narratives

Думаете, у Compass есть ещё скрытые возможности? Загляните в наше сообщество и узнайте, что говорят другие!

Карта цен акций NYSE:COMP за 1 год

_ Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не предназначены в качестве финансового совета. Это не рекомендация покупать или продавать какие-либо акции, и не учитывает ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся к долгосрочному анализу, основанному на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние важные объявления компаний или качественный материал. Simply Wall St не занимает позицию по каким-либо акциям, упомянутым в статье._

Компании, обсуждаемые в этой статье, включают COMP.

Есть отзывы по этой статье? Беспокоитесь о содержании? Свяжитесь с нами напрямую._ Или напишите на email: [email protected]_

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее