Это платное пресс-релиз. Свяжитесь напрямую с распространителем пресс-релизов по любым вопросам.

ams OSRAM превзошла среднюю точку руководства по итогам Q4, показала свободный денежный поток в 144 млн евро за финансовый год 2025 и запустила программу трансформации и экономии «Simplify» на сумму 200 млн евро

Business Wire

Вт, 10 февраля 2026 г., 17:37 по местному времени GMT+9 17 мин чтения

В этой статье:

AMSSY -6.54%

AUKUF +5.27%

IFNNF +2.06%

Ключевые события Q4/25:

• Выручка 874 млн евро и скорректированная EBITDA маржа 18,4 %, выше средней точки руководства
• Рост на 8 % по сравнению с прошлым годом в портфеле полупроводниковых ядер при постоянных курсах валют
• Свободный денежный поток 144 млн евро (без учета чрезвычайных поступлений согласно IAS 19)
• Цель по экономии «Re-establish the Base» достигнута на год раньше запланированного с реализованной скоростью экономии примерно 220 млн евро

Ключевые события FY25:

• Выручка 3 323 млн евро, скорректированная EBITDA 18,3 % (+150 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом)
• Рост на 7 % по сравнению с прошлым годом в портфеле полупроводниковых ядер при постоянных курсах валют
• Достижение рекордных показателей по выигрышам в области проектирования полупроводников, превысивших 5 млрд евро в 2025 году
• Свободный денежный поток 144 млн евро (скорректированный с учетом дополнительных денежных поступлений согласно IAS 19)

Обновление стратегии:

• Частичный выкуп конвертируемых облигаций 2027 года на сумму 200 млн евро 16 января 2026 года
• Продажа бизнеса по производству не оптических сенсоров за 570 млн евро наличными компании Infineon 3 февраля 2026 года
• Снижение кредитного плеча до 2,5 раза с учетом поступлений в размере 670 млн евро от дивестиций
• Создание лидера в области цифровой фотоники с фокусом на интеллектуальные оптические полупроводники для излучения и сенсоров
• Новые финансовые цели на 2030 год: рост выручки в среднем на средне- и высокодисперсных уровнях, ≥ 25 % скорректированной EBITDA; свободный денежный поток более 200 млн евро; коэффициент долговой нагрузки < 2
• Новая программа экономии и трансформации «Simplify», предусматривающая дополнительные ежегодные сбережения в размере 200 млн евро к 2028 году и затрагивающая около 2000 сотрудников, примерно половина из них в Европе

Прогноз на Q1/26 и комментарии по FY26:

• Q1/26: выручка 760 млн евро, скорректированная EBITDA маржа 15 % ± 1,5 %, при курсе EUR/USD 1,19, в соответствии с сезонностью Q4/Q1 и ожидаемым эффектом от продажи ламп для специальных целей компании Ushio Inc.
• FY26: учитывая дивестиции и слабый доллар, ожидается умеренное снижение выручки по сравнению с прошлым годом, а скорректированная EBITDA может быть негативно скорректирована из-за разовых факторов, связанных с дивестициями, затратами на бездействующие активы, ростом цен на драгоценные металлы и другими факторами.

ПРОМСТАЕТТЕН, Австрия и МЮНХЕН, 10 февраля 2026 г. — (BUSINESS WIRE) — ams OSRAM превзошла среднюю точку руководства по итогам Q4, показала свободный денежный поток в 144 млн евро за FY25 и запустила программу трансформации и экономии «Simplify» на сумму 200 млн евро

«Прошлый год стал важным шагом к созданию лидера в области цифровой фотоники. Программа ‘Re-establish-the Base’ позволила сократить расходы на год раньше запланированного, а наша прибыльность улучшилась несмотря на тяжелые условия. Кроме того, наш портфель полупроводников вырос в соответствии с моделью роста полупроводников, а наши технологические преимущества обеспечили более 5 миллиардов евро новых выигранных проектов», — заявил Альдо Кампер, генеральный директор ams OSRAM.

История продолжается

«Благодаря нашим объявленным дивестициям и новой программе трансформации и экономии ‘Simplify’ мы усиливаем нашу конкурентоспособность и восстанавливаем финансовую свободу для целенаправленных инвестиций в рост. Мы полностью сосредоточены на будущем как на лидере в области цифровой фотоники — уникально позиционированном для захвата ключевых точек роста в автомобильной промышленности, AR-умных очках, биосенсорах, робототехнике, AI-центрах обработки данных и за их пределами», — добавил Альдо Кампер.

Обзор бизнеса и результатов за Q4/25

| Миллионы евро (кроме данных о прибыли на акцию) | Q4 2025 | Q3 2025 | Изменение QoQ | Q4 2024 | Изменение YoY | | Выручка | 874 | 853 | +2 % | 882 | -1 % | | Скорректированная EBITDA маржа %1) | 18,4 % | 19,5 % | -110 бп | 17,0 % | +140 бп | | Скорректированная EBITDA | 161 | 166 | -3 % | 150 | +7 % | | Скорректированный чистый результат | 35 | 27 | +30 % | 3 | +1 067 % | | Разводненная прибыль на акцию (скоррект., в евро) | 0,35 | 0,27 | +30 % | 0,03 | +1 067 % |

1. Скорректировано с учетом расходов на адаптацию стратегии microLED, связанных с M&A, других трансформационных затрат и компенсаций на основе акций, результатов инвестиций в ассоциированные компании и продажи бизнесов.

В Q4 группа показала выручку 874 миллиона евро — выше средней точки руководства диапазона 790–890 миллионов евро. Официальная выручка выросла на 2 % по сравнению с предыдущим кварталом благодаря сильному сезонному росту рынка автомобильных ламп. При постоянном курсе EUR/USD выручка могла бы быть более чем на 50 миллионов евро выше.

Год к году выручка группы осталась практически без изменений, главным образом из-за ослабления доллара США и прекращения деятельности по неосновным сегментам полупроводников. При одинаковых курсах валют и учитывая только основной портфель, выручка выросла примерно на 8 % как для всей группы, так и для портфеля полупроводниковых ядер.

Скорректированная EBITDA маржа составила 18,4 %, превысив среднюю точку руководства.

Скорректированный чистый результат составил положительный 35 миллионов евро благодаря повышенной прибыльности, немного положительной переоценке валют и положительному эффекту от отсроченного налога, а также обычным квартальным корректировкам по трансформационным затратам, стоимости приобретений и компенсациям на основе акций.

Обзор денежного потока за Q4/25 и обновление баланса

Аналогичный свободный денежный поток — определяемый как операционный денежный поток за вычетом чистых процентов, минус инвестиции в основные средства после грантов, плюс поступления от дивестиций — составил положительный 144 миллиона евро, включая гранты австрийского правительства по Европейскому акту о чипах, но исключая чрезвычайный приток согласно IAS 19 от изменения доверительного управляющего по пенсиям. Год назад этот показатель составлял 188 миллионов евро, когда свободный денежный поток был доминирован значительным авансом клиента примерно на 225 миллионов евро. Следовательно, по сравнению с прошлым годом, основной свободный денежный поток от обычных операций значительно улучшился.

Позиция чистого долга значительно снизилась до 1078 миллионов евро по итогам Q4/25 после 1581 миллиона евро в предыдущем квартале из-за резкого увеличения наличных средств. Эквивалент стоимости сделки Sale-and-Lease Back (SLB) в Малайзии увеличился на 18 миллионов евро из-за чистого эффекта квартальных начисленных процентов и изменений курса MYR.

Группа владеет примерно 88 % акций OSRAM Licht AG на конец Q4/25.

1. В Q4 2025 IFRS-отчетный свободный денежный поток составил 535 миллионов евро, включая чрезвычайный приток от изменения доверительного управляющего по пенсиям согласно IAS19.
2. Обязательство как часть «прочих финансовых обязательств».

Результаты бизнес-единиц Q4/25 и обновление отраслевой ситуации

Полупроводниковый бизнес

Выручка в сегменте полупроводников составила 595 миллионов евро в Q4/25 по сравнению с 608 миллионами евро годом ранее. Рост в основном портфеле, особенно с новыми сенсорными продуктами, компенсировал продажу или прекращение деятельности по неосновным сегментам. Аналогичный рост в полупроводниках составил примерно 8 %, скорректированный с учетом курса EUR/USD (около 40 миллионов евро) и исключения неосновных портфелей (около 20 миллионов евро) — в соответствии с целевым среднесрочным ростовым коридором модели работы полупроводников.

Оптические полупроводники (OS)

Типичный сезонный спад в четвертом квартале, особенно в сегментах автомобильных и садоводческих решений, был более выражен в этом году. Цепочка поставок автомобилей продолжала работать с очень низкими запасами, и краткосрочные заказы оставались нормой. Скорректированная EBITDA снизилась до 72 миллионов евро по сравнению с 82 миллионами евро в Q3, что связано с падением валовой прибыли.

CMOS сенсоры и ASIC:

Выручка превысила типичные сезонные показатели и снизилась всего на 2 % по сравнению с предыдущим кварталом (с 271 до 265 миллионов евро). Это обусловлено сильным потребительским бизнесом и постепенным улучшением промышленного и медицинского сегментов. Скорректированная EBITDA снизилась до 43 миллионов евро в Q4/25 по сравнению с 64 миллионами евро в третьем квартале из-за неблагоприятных эффектов от ассортимента продукции.

Динамика отрасли полупроводников

Автомобильная промышленность:

Несмотря на завершение коррекции запасов в цепочке поставок LED, цепочка продолжает работать с очень низкими запасами и отсутствием признаков пополнения, что сдерживает спрос. В то же время клиенты придерживаются очень краткосрочной модели заказов. Регионально Китай остается наиболее конкурентным рынком, обусловленным жесткой конкуренцией среди многочисленных местных OEM.

Промышленность и медицина (I&M):

Конечные рынки показывают частичную стабилизацию. Профессиональное освещение работает в соответствии с ожиданиями, а сегмент садоводства снижается в соответствии с сезонными тенденциями. Автоматизация промышленности постепенно улучшается, а заказы в медицинском секторе стабилизировались. В массовом сегменте Европа и Америка показывают более сильные результаты по сравнению с Китаем. В медицине рынок продолжает демонстрировать признаки стабилизации.

Потребительский сектор:

Спрос на новые продукты в целом остается высоким, даже сильнее, чем предполагает типичная сезонность.

Лампы и системы (традиционные автомобильные и промышленные лампы)

Лампы и системы составляли около 32 % выручки группы в Q4/25. Более сильный, чем обычно, сезонный рост обеспечил значительный квартальный рост.

Выручка в сегменте специальных ламп осталась на типичном уровне и практически не изменилась по сравнению с предыдущим кварталом. Скорректированная EBITDA выросла значительно до 51 миллиона евро благодаря эффекту от увеличения выручки.

Реализация плана по улучшению баланса

В рамках ускоренного и комплексного плана по снижению долговой нагрузки (объявленного 30 апреля 2025 года) компания подписала два соглашения о дивестициях: продажа бизнеса по производству ламп для развлечений и промышленности (‘Specialty’) компании Ushio Inc. за примерно 100 миллионов евро чистыми, подписано 29 июля 2025 года, и продажа не оптического сенсорного бизнеса компании Infineon за 570 миллионов евро 3 февраля 2026 года.

На 31 декабря 2025 года у компании было 1 483 миллиона евро наличных средств.

Это приводит к чистому долгу в 1 518 миллионов евро без учета опционов на меньшинство OSRAM и 2 023 миллиона евро с учетом них. Исходя из скорректированного EBITDA за последние 12 месяцев (LTM) в 608 миллионов евро за FY25, коэффициент чистого долга к скорректированному EBITDA составляет 2,5 и 3,3 соответственно.

При учете совокупных поступлений в размере 670 миллионов евро от двух согласованных сделок, чистый долг снизится до 1 353 миллиона евро (включая 100 % опционов на меньшинство OSRAM Licht AG). Скорректированный LTM EBITDA составляет примерно 533 миллиона евро.

Это приводит к пре-форматному коэффициенту долговой нагрузки — соотношению чистого долга к скорректированному EBITDA примерно 2,5, что ниже предыдущего уровня 3,3.

Баланс и долговая нагрузка

1. Определение долговой нагрузки: чистый долг / LTM скорректированный EBITDA
2. Определение долговой нагрузки: про‑форма чистый долг / LTM скорректированный EBITDA, предполагая примерно 533 млн евро скорректированного EBITDA («2025 минус дивестированные скорректированные EBITDA»).
3. Предполагается 100 % выкуп оставшихся опционов на меньшинство OSRAM по окончательному решению.
4. Включая выкуп конвертируемых облигаций на сумму 199,9 млн евро в январе 2026 года.
5. Общие поступления по сделке — 670 млн евро = 570 млн евро от продажи не оптического сегментного бизнеса + примерно 100 млн евро от продажи бизнеса по производству специальных ламп.

После завершения полного плана — включая решение по продаже Kulim‑2 Sale‑and‑Lease‑Back — компания ожидает снизить коэффициент долговой нагрузки к скорректированному EBITDA ниже 2. В целом это значительно снизит сумму, требующую рефинансирования, снизит годовые процентные расходы ниже 150 млн евро и дополнительно укрепит операционный денежный поток.

Создание лидера в области цифровой фотоники

После завершения сделки ams OSRAM станет фокусированным полупроводниковым фотоническим гигантом — чистым лидером в области цифровой фотоники. Компания объединяет самый широкий портфель передовых технологий оптических излучателей и сенсоров, дополненный современными драйверами и IC для управления питанием. Во многих сегментах клиенты получают преимущества от геополитически устойчивых, вертикально интегрированных цепочек поставок.

После переходного периода, направленного на согласование организации, инфраструктуры и затрат с новым фокусом в рамках программы трансформации и экономии «Simplify», компания видит значительные возможности для роста и расширения маржи в среднесрочной и долгосрочной перспективе, обусловленные глобальным трендом цифровой фотоники.

Презентацию и повтор конференц-звонка от 4 февраля 2026 года можно найти здесь:

• Презентация: ams OSRAM создает лидера в области цифровой фотоники
• Скрипт конференц-звонка: ams-osram-creating-the-leader-in-digital-photonics-call-script
• Повтор конференц-звонка: Аналитики и инвесторы — конференция

Цели на 2030 год — по циклу

После перехода — включая реализацию программы «Simplify», снижение годовых процентных расходов ниже 150 млн евро и реализацию стратегических направлений в области цифровой фотоники — компания ставит перед собой следующие финансовые цели на 2030 год:

1. Чистый долг = (долг на долгосрочной основе + краткосрочный долг + Kulim‑2 Sale‑and‑Lease‑Back + акции меньшинства OSRAM) минус наличные средства
2. Группа включает традиционный бизнес по производству автомобильных ламп (ожидается стабильный доход и EBITDA 13–15 %).

Цифровая фотоника — драйвер будущего роста

Цифровая фотоника — основной двигатель нашего будущего роста — цифровизация излучения света и оптического сенсинга с помощью передовых излучателей, сенсоров и электроники. Эта технология улучшает взаимодействие физических сред со светом, позволяя создавать динамическое освещение, дизайн на основе света, проекции как дисплей, световые сенсоры, лечение, направленную энергию и высокоскоростную передачу данных. Эти возможности лежат в основе глобальных трендов, таких как ADAS, автономное вождение, AR/VR, AI, робототехника, умное здоровье и умные устройства.

Патентованная технология ‘Digital Light’ ams OSRAM — удостоенная премии Future Award Германии в 2024 году — стала прорывом после десятилетия разработки. Ее первое коммерческое применение — в автомобильных фарах с высоким разрешением под брендом EVIYOS™. Уже обеспечено более 500 миллионов евро проектных выигрышей, и у технологии есть четкая траектория роста. По мере уменьшения размеров пикселей и расширения цветового диапазона ‘Digital Light’ становится привлекательным проекторским движком для повседневных AR-очков. В будущем оптимизированные массивы микросветовых излучателей могут стать важным решением для высокоскоростных, низкоэнергетичных, недорогих оптических межсоединений в центрах обработки данных AI. Таким образом, ‘Digital Light’ обладает значительным потенциалом для роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

ams OSRAM также заняла дифференцированную лидерскую позицию в области цифровых оптических сенсоров, которая уже приносит тризначные миллионы евро выручки. Ее комплексный портфель — сенсоры окружающего освещения, приближения, мерцания, времени полета, биосенсоры, спектральные, ультрафиолетовые (UV), инфракрасные (IR), температурные и сенсоры силы — задает отраслевые стандарты в управлении дисплеями, улучшении камер и многочисленных смежных приложениях. Этот бизнес обладает значительным среднесрочным и долгосрочным потенциалом роста.

Уникальный опыт компании в области спектрального сенсинга был дополнительно признан в 2024 году, когда австрийское правительство выделило 225 миллионов евро в рамках Европейского акта о чипах для создания первой в мире производственной площадки, объединяющей CMOS, TSV (Through-Silicon-Via) и передовые оптические фильтры.

Традиционный бизнес по производству автомобильных ламп для финансирования роста в сегменте полупроводников и внутреннего финансирования

Традиционный бизнес по производству автомобильных ламп и послепродажный сегмент останутся частью портфеля группы. Этот сегмент должен оставаться стабильным по выручке и оптимизированным по прибыльности, обычно обеспечивая 13–15 % скорректированной EBITDA в год. Генерируя около 90 миллионов евро стабильного ежегодного денежного потока, он служит надежным внутренним источником финансирования — поддерживая переход и рост полупроводникового бизнеса, а также способствуя обслуживанию долга и дальнейшему снижению долговой нагрузки.

Обзор итогов FY25

| Миллионы евро (кроме данных о прибыли на акцию) | FY 2025 | FY 2024 | Изменение YoY | | Выручка | 3 323 | 3 428 | -3 % | | В том числе лампы и системы | 938 | 1 000 | -6 % | | В том числе выручка полупроводников (по IFRS) | 2 385 | 2 429 | -2 % | | В том числе портфель полупроводниковых ядер при постоянных курсах валют | 2 367 | 2 205 | +7 % | | Скорректированная EBITDA маржа %1) | 18,3 % | 16,8 % | +150 бп | | Скорректированная EBITDA | 608 | 575 | +6 % | | Скорректированный чистый результат | 57 | 27 | +111 % | | Чистый результат по IFRS | -129 | -785 | +84 % | | Разводненная прибыль на акцию (скоррект., в евро) | 0,56 | 0,03 | +1 767 % | | Общий свободный денежный поток (вкл. чистые проценты, скорректированный по IAS 19) | 144 | 12 | +1 100 % |

1. Скорректировано с учетом расходов на адаптацию стратегии microLED, связанных с M&A, других трансформационных затрат и компенсаций на основе акций, результатов инвестиций в ассоциированные компании и продажи бизнесов.

Выручка группы снизилась на 3 % с 3,43 млрд евро в FY24 до 3,32 млрд евро в FY25, главным образом из-за ослабления доллара США (примерно на 80 миллионов евро) и прекращения деятельности по неосновным сегментам полупроводников. При постоянных курсах валют и учитывая только основной портфель, выручка выросла примерно на 7 %, что соответствует целевому среднесрочному росту.

Портфель полупроводниковых ядер (без учета вышедших из неосновных сегментов в рамках программы «Re-establish-the-Base») при постоянных курсах валют вырос на 7 % в FY2025 по сравнению с предыдущим календарным годом.

Компания продолжает успешно привлекать новых клиентов в различных сегментах, что подтверждает ее стратегические цели роста в основном полупроводниковом бизнесе. В 2025 году выигранные проектные проекты превысили 5 миллиардов евро, что является рекордным уровнем и свидетельствует о сильных позициях во всех ключевых сегментах, особенно в автомобильной промышленности.

Прибыльность группы улучшилась до 18,3 % скорректированной EBITDA в FY25 с 16,8 % в FY24 благодаря ускоренной реализации программы «Re-establish the Base», с примерно 220 миллионами евро реализованных ежегодных сбережений. Таким образом, запланированные сбережения были достигнуты на год раньше.

Свободный денежный поток значительно вырос по сравнению с прошлым годом. Свободный денежный поток — исключая чрезвычайный приток по IAS 19 — составил 144 миллиона евро в FY25 после 12 миллионов евро в FY24.

Прогноз на первый квартал 2026 года

Бизнес‑руководство

Для традиционного бизнеса по производству автомобильных ламп ожидается снижение по сравнению с предыдущим кварталом в соответствии с сезонной моделью освещения. Кроме того, планируемая продажа бизнеса по производству ламп для развлечений и специальных ламп компании Ushio Inc. в начале марта 2026 года приведет к исключению примерно 10 миллионов евро выручки в Q1/26. В результате руководство Q1 учитывает только два месяца выручки и скорректированной EBITDA по сегменту специальных ламп, что даст дополнительный эффект снижения выручки примерно на 1 % по сравнению с Q4 на уровне всей группы.

Для полупроводникового бизнеса ожидается:

• Автомобильная промышленность: сезонное снижение спроса и продолжение краткосрочной модели заказов.
• Промышленность и медицина: развитие в соответствии с постепенным восстановлением рынка.
• Потребительский сектор: типичный сезонный спад.

В целом, ожидается, что полупроводниковый бизнес продолжит следовать своей обычной сезонной модели с более мягким первым кварталом.

В результате группа ожидает выручку за первый квартал в диапазоне 710–810 миллионов евро при курсе EUR/USD 1,19. Влияние ослабления доллара по сравнению с прошлым годом оценивается примерно в 50 миллионов евро.

Ожидается, что скорректированная EBITDA составит около 15 % ± 1,5 %, в соответствии с выручкой.

Комментарии по FY26

Учитывая дивестиции и слабый доллар, компания ожидает умеренного снижения выручки по сравнению с прошлым годом, а скорректированная EBITDA может быть негативно скорректирована из-за разовых факторов, связанных с дивестициями, затратами на бездействующие активы, ростом цен на драгоценные металлы и другими факторами.

Дополнительная информация

Дополнительные финансовые данные и обширная презентация для инвесторов по итогам четвертого квартала и полного года 2025 доступны на сайте компании.

ams OSRAM проведет пресс‑звонок и конференц‑звонок для аналитиков и инвесторов по результатам четвертого квартала и полного года 2025 во вторник, 10 февраля 2026 года. Конференц‑звонок для аналитиков и инвесторов начнется в 9:45 по центральноевропейскому времени и будет доступен по веб‑трансляции. Пресс‑звонок состоится в 11:00 по центральноевропейскому времени.

Источник: businesswire.com

Контакты

Инвестиционные отношения
ams-OSRAM AG
Д-р Юрген Ребель
Старший вице-президент
Инвестиционные отношения
Тел.: +43 3136 500-0
[email protected]

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info