Экспорт нефти был для России источником дохода. Но доходы сокращаются благодаря санкциям

1 / 2

Санкции против российской нефти

ФАЙЛ - Скважины на Приобском нефтяном месторождении недалеко от Нефтеюганска, в западной Сибири, Россия, 5 апреля 2006 года. (AP Photo/Misha Japaridze. Файл)

ДЭВИД МАКХЮ

Вт, 10 февраля 2026 г., 14:05 по местному времени +9 6 мин чтения

В этой статье:

CL=F

-0.40%

NG=F

-1.40%

Экспорт нефти и газа поддерживал финансы России на протяжении всей войны с Украиной. Но по мере приближения четвертой годовщины полномасштабного вторжения эти денежные потоки внезапно сократились до уровней, не наблюдавшихся годами.

Это результат новых санкционных мер со стороны США и Европейского союза, тарифного давления со стороны президента США Дональда Трампа на Индию и ужесточения преследования флота танкеров, уклоняющихся от санкций и перевозящих российскую нефть.

Падение доходов вынуждает президента Владимира Путина брать кредиты у российских банков и повышать налоги, чтобы временно удержать государственные финансы на плаву.

Но эти меры только усиливают напряженность в военной экономике, которая теперь страдает от замедления роста и упрямой инфляции.

В январе государственные доходы России от налогов на нефтяную и газовую промышленность снизились до 393 миллиардов рублей ($5,1 миллиарда). Это меньше, чем 587 миллиардов рублей ($7,6 миллиарда) в декабре и 1,12 триллиона рублей ($14,5 миллиарда) в январе 2025 года. Это самый низкий показатель с начала пандемии COVID-19, говорит Яннис Клюге, эксперт по российской экономике из Немецкого института международных и безопасностных дел.

Новый подход к санкциям

Чтобы оказать давление на Кремль и остановить боевые действия в Украине, администрация Трампа ввела санкции против двух крупнейших российских нефтяных компаний — «Роснефть» и «Лукойл» — с 21 ноября. Это означает, что любой, кто покупает или транспортирует их нефть, рискует быть отключенным от банковской системы США — серьезная проблема для любой международной компании.

Кроме того, 21 января ЕС начал запрещать топливо, произведенное из российской сырой нефти — то есть его больше нельзя перерабатывать где-либо еще и отправлять в Европу в виде бензина или дизельного топлива.

Глава исполнительной комиссии ЕС Урсула фон дер Ляйен в пятницу предложила полностью запретить услуги по перевозке российской нефти, заявив, что санкции предоставляют рычаги для давления на Россию, чтобы остановить боевые действия. «Нам нужно быть ясными: Россия сядет за стол переговоров только при условии искренних намерений, если на нее окажут давление», — сказала она.

Последние санкции — это шаг дальше ценового потолка на нефть, введенного группой семи демократий под руководством Байдена. Ограничение в 60 долларов за баррель, которое осуществляется через страховые компании и перевозчиков из стран G-7, было направлено на снижение прибыли России, а не на запрет импорта, из-за опасений повышения цен на энергоносители.

Это ограничение временно снизило государственные доходы от нефти, особенно после запрета ЕС на большинство российской морской нефти, что вынудило Россию перенаправить продажи в Китай и Индию. Но Россия создала «теневой флот» из устаревших танкеров, работающих вне досягаемости этого ограничения, и доходы снова выросли.

Продолжение следует  

Давление на Индию с целью остановить импорт российской нефти

3 февраля Трамп согласился снизить тарифы с 25% до 18%, заявив, что индийский президент Нарендра Моди согласился прекратить импорт российской сырой нефти, а в пятницу отменил дополнительный тариф в 25%, введенный за продолжение импорта российской нефти.

Моди не комментировал. Представитель МИД Индии Рандхир Джайсвал сказал, что стратегия Индии — «диверсификация источников энергии в соответствии с рыночными условиями». Представитель Кремля Дмитрий Песков отметил, что Москва следит за заявлениями и остается приверженной нашему «продвинутому стратегическому партнерству».

В любом случае, поставки российской нефти в Индию за последние недели снизились с 2 миллионов баррелей в день в октябре до 1,3 миллиона в декабре, согласно данным Киевской школы экономики и Администрации энергетической информации США. Компания Kpler говорит, что «Индия в ближайшее время вряд ли полностью откажется от дешевой российской энергии».

Союзники Украины все чаще вводят санкции против отдельных теневых танкеров, чтобы помешать покупателям приобретать их нефть — число таких судов достигло 640 среди США, Великобритании и ЕС. ВМС США захватили суда, связанные с санкционированной венесуэльской нефтью, в том числе один под российским флагом, а Франция кратковременно перехватила подозреваемое судно теневого флота. Украинские удары поразили российские НПЗ, трубопроводы, экспортные терминалы и танкеры.

Российская нефть торгуется с существенной скидкой

Покупатели сейчас требуют больших скидок на российскую нефть, чтобы компенсировать риск нарушения санкций США и сложности с поиском обходных путей платежей, избегая банков, не желающих участвовать в сделках. Скидка увеличилась примерно до 25 долларов за баррель в декабре, поскольку основной российский экспорт сырья — смесь Урал — упала ниже 38 долларов за баррель, по сравнению с примерно 62,50 долларов за баррель для международного эталона Brent.

Поскольку налоги России на добычу нефти зависят от цены на нефть, это сокращает государственные доходы.

«Это эффект домино», — сказал Марк Эспозито, старший аналитик по морской нефти в S&P Global Energy. Включая дизель и бензин, это создало «по-настоящему динамичный санкционный пакет, удар в два этапа, который влияет не только на поток сырья, но и на поток переработанных продуктов. … Общий вывод: если нефть идет из России, она исключена».

Нежелание принимать поставки привело к тому, что около 125 миллионов баррелей накопилось в танкерах на море. Это повысило стоимость редкой вместимости, ставки за очень большие нефтяные танкеры достигли 125 000 долларов в день, что напрямую связано с последствиями санкций, отметил Эспозито.

Замедление роста давит на бюджет России

Кроме того, рост экономики замедлился, поскольку эффект от военных расходов достигает своих пределов, а нехватка рабочей силы ограничивает потенциал расширения бизнеса. А снижение роста означает меньшие налоговые поступления. ВВП вырос всего на 0,1% в третьем квартале. Прогнозы на этот год колеблются между 0,6% и 0,9%, тогда как в 2023 и 2024 годах рост превышал 4%.

«Я думаю, Кремль обеспокоен общим балансом бюджета, потому что он совпадает с экономическим спадом», — сказал Клюге. «И в то же время расходы на войну не уменьшаются».

Кремль реагирует повышением налогов и заимствованием

Кремль прибег к повышению налогов и заимствованиям, чтобы компенсировать сокращение доходов от нефти и замедление экономики. Парламент, контролируемый Кремлем — Дума, повысил налог на добавленную стоимость с 20% до 22% и увеличил сборы на импорт автомобилей, сигареты и алкоголь. Правительство увеличило заимствования у отечественных банков. А национальный фонд богатства все еще имеет резервы для закрытия бюджетных дыр.

Итак, у Кремля есть деньги — пока что. Но повышение налогов может еще больше замедлить рост. А заимствования рискуют усугубить инфляцию, которая снизилась до 5,6% при ставке 16% от центрального банка, по сравнению с пиковыми 21%.

«Подарите себе шесть месяцев или год, и это также может повлиять на их отношение к войне», — сказал Клюге. «Я не думаю, что они пойдут на мирное соглашение из-за этого, но они могут захотеть снизить интенсивность боевых действий, сосредоточиться на определенных участках фронта и замедлить войну. Это было бы их ответом, если бы расходы стали слишком высокими».