Google «Заимствуй у неба еще сто лет»! Глобальный технологический сектор вскоре впервые за век выпустит «сто-летние облигации»

В рамках масштабного плана по выпуску долгов материнская компания Google, Alphabet, планирует выпустить крайне редкую 100-летнюю облигацию, что также стало первым случаем с конца 90-х, когда глобальная технологическая компания продала столь сверхдолгосрочный долг.

По словам людей, знакомых с вопросом, 100-летняя облигация будет номинирована в фунтах, а также четыре других срока, которые также будут номинированы в этой валюте. Он добавил, что эта сделка — первый выпуск облигаций на фунт стерлингов от Alphabet, стоимость которой может быть оценена уже во вторник.

Согласно данным, собранным отраслью, это первый случай, когда технологическая компания выпустила такие ультрадлинные облигации с тех пор, как Motorola выпустила такие облигации в 1997 году.

В настоящее время рынок 100-летних облигаций в основном доминируют такие учреждения, как государственные органы и университеты. Для компаний потенциальные приобретения, устаревание бизнес-моделей и риски устарения технологий делают такие сделки крайне редкими. Однако, учитывая огромные объемы финансирования, которые сейчас необходимы глобальным технологическим компаниям, чтобы оставаться на передовой развития потенциала ИИ, даже такие крайне редкие сделки возвращаются.

Гордон Керр, европейский макростратег KBRA, сказал: «Они (Google) хотят привлечь всех потенциальных инвесторов — от инвесторов в структурные финансы до ультрадолгосрочных инвесторов. Он отметил, что основными покупателями 100-летних облигаций станут страховые компании и пенсионные фонды, и что «люди, которые андеррайтили сделку, могут не быть там к моменту погашения долга, будут там». ”

Почему столетняя облигация выбрала выпуск в фунтах?

Высокий спрос со стороны британских пенсионных фондов и страховщиков в настоящее время делает рынок фунтов фунтов предпочтительным местом для эмитентов, ищущих долгосрочное финансирование.

Однако, согласно отраслевой статистике, помимо государственных эмитентов, только EDF, Оксфордский университет и благотворительный фонд Wellcome Trust Ltd ранее выпускали 100-летние облигации на рынке фунта.

Все упомянутые выше облигации были выпущены в 2021 году. По данным отраслевых индексов, доходность высокорейтинговых облигаций GBP в том году достигла исторического минимума. Поскольку эти облигации имеют чрезвычайно долгие «сроки», текущие цены на них значительно ниже номинала.

Согласно данным, собранным отраслью, облигация Wellcome Trust, имеющая самый низкий купон из трёх вышеуказанных сделок, в настоящее время торгуется по цене 44,6 пенса за номинал £1.

В то же время не все ультрадолгосрочные облигации могут выжить. Например, испытывающий трудности ритейлер J.C. Penney подала заявление о банкротстве в 2020 году, всего через 23 года после выпуска столетних облигаций.

Для компаний риск потенциальных приобретений, устаревшие бизнес-модели и устаревание технологий делают такие сделки крайне редкими. Фактически, даже Motorola, технологическая компания, которая последний раз выпускала столетние облигации в 1997 году, была почти своей «последней славой» как гегемон отрасли.

В начале 1997 года Motorola входила в топ-25 компаний США по рыночной капитализации и доходам. С тех пор такого больше не повторялось. В 1997 году бренд компании Motorola занял первое место в США, обойдя Microsoft. Но к 1998 году Motorola уступила место Nokia в области мобильных телефонов, а после появления iPhone даже Nokia быстро исчезла из поля зрения потребителей. Сегодня Motorola занимает 232-е место по рыночной капитализации, с годовым объёмом продаж всего около 11 миллиардов долларов.

В любом случае, выпуск 100-летних облигаций всё равно будет редкостью. Аналитик KBRA Керр сказал: «Трудно сказать, станут ли такие облигации нормой, даже на рынке казначейских облигаций. ”

Технологические гиганты устроили цунами выпуска облигаций

100-летние облигации Alphabet на фунт стерлингов совпадут с несколькими размещениями облигаций на рынке долларов США. Американский технологический гигант планирует привлечь 20 миллиардов долларов через предложение облигаций в понедельник, что больше по сравнению с первоначально ожидаемыми 15 миллиардами. По словам другого человека, знакомого с вопросом, компания также планирует впервые выпустить облигации в швейцарских франках.

Alphabet в последний раз вышла на рынок облигаций США в ноябре прошлого года, выпустив облигации на сумму 17,5 миллиарда долларов, привлекая около 90 миллиардов долларов подписчиков. 50-летняя облигация, выпущенная в рамках сделки, была самой длинной среди технологических корпоративных облигаций в долларе в прошлом году, и, согласно агрегированным данным Bloomberg, она хорошо показала себя на вторичном рынке. Компания также выпустила облигаций на сумму 6,5 миллиарда евро (7,7 миллиарда долларов) в Европе на тот момент.

Это огромное долговое финансирование произошло всего через неделю после того, как Alphabet объявила о том, что капитальные расходы в этом году достигнут 185 миллиардов долларов (вдвое больше, чем в прошлом году) на поддержку инициатив в области искусственного интеллекта.

**Другие технологические компании, включая Meta и Microsoft, также недавно объявили о масштабных планах по бюджету на 2026 год.**В понедельник план выпуска облигаций Google почти последовал за предложением облигаций Oracle на сумму 25 миллиардов долларов, раскрытым в документах по ценным бумагам 2 февраля. Пока компании в сфере ИИ стремятся расширить планировку дата-центров и спрос на процессоры, эти технологические гиганты быстро растут вместе с расходами и заимствованиями.

Аналитики Barclays сообщили в январе, что общий объем выпуска корпоративных облигаций США в этом году достигнет 2,46 триллиона долларов, что на 11,8% больше, чем в 2025 году.

Morgan Stanley ожидает, что гиганты облачных вычислений, известные как Hyperscalers, займут $400 миллиардов в этом году, по сравнению с $165 миллиардами в 2025 году. Они считают, что выпуски облигаций, связанных с ИИ, приведут к тому, что выпуск облигаций достигнет 2,3 триллиона долларов в этом году.

Oracle и материнская компания Google, Alphabet, выпустили облигации в начале 2026 года, но они были значительными — один управляющий корпоративным фондом облигаций отметил, что за этим стоит «одни из крупнейших капитальных вложений, которые когда-либо испытывали наши поколения».

(Источник статьи: Financial Associated Press)