Правда о бойцах с алмазными мечами: даже организации "слезами" оплакивают свои позиции.

Поклонники духа “алмазного ножа” не в меньшинстве, но когда рынок действительно подвергается испытанию, те, кто раньше был наиболее стойким в позициях, начинают нервничать. Недавно, проанализировав позиции нескольких ведущих институтов, обнаружилась довольно реалистичная проблема: даже у так называемых “профессиональных инвесторов” — институциональных фондов — начинаются проблемы с балансом из-за давления на счета.

От веры к давлению: пассивный выбор микростратегий

Микростратегия, как наиболее символическая публичная компания в криптоиндустрии, когда-то была эталоном институциональных инвестиций в биткоин. Стоимость примерно 710 000 BTC у компании стабильно держится на уровне 76037 долларов, что в тот год считалось стратегическим золотым уровнем. Но сейчас биткоин колеблется около 70000 долларов (последние данные — 70.16K), что означает значительное сокращение ранее огромной прибыли на балансе.

Прошлый год, когда все говорили о “цифровом золоте” с энтузиазмом, кажется, стал более бледным на фоне постоянных ценовых колебаний. Аналитики с годовым доходом в миллионы вынуждены сталкиваться с суровой реальностью: каждое падение стоимости их позиций может означать сокращение годовых премий.

Удар по балансовым убыткам: как реагируют институциональные гиганты

Более тяжелая ситуация, чем у микростратегии, у Tom Lee и его Bitmine. Эта инвестиционная компания вложила в Ethereum около 4,24 миллиона монет, а средняя цена входа зафиксирована на высоком уровне — 3849 долларов. В настоящее время цена Ethereum около 2110 долларов (по данным — 2.11K), что означает, что балансовый убыток уже достиг почти 5,9 миллиарда долларов, а процент убытка превышает 36%.

Это не просто несколько тысяч убытка для розничных инвесторов, а реальные миллиарды долларов. Каждое падение ETH — это прямой удар по доверию этих институтов.

Еще более опасная ситуация складывается у 易理华. Его позиция — 650 000 ETH с использованием кредитного плеча, что значительно увеличивает риски. Линия ликвидации находится примерно около 1880 долларов. При текущей цене в 2110 долларов запас по буферу составляет менее 600 долларов. Если рынок вдруг прорвется через эту линию, миллиарды долларов могут исчезнуть за мгновение.

Алмазный нож или картонный?

Ранее реклама о “запуске бычьего рынка институциональных инвесторов” и “признании криптоактивов Уолл-стрит” была повсюду, СМИ активно поддерживали эти “умные деньги”. Но реальность показывает, что важность правильного входа на рынок зачастую недооценивается. Убытки остаются убытками, и попадание в ловушку — тоже, независимо от статуса участника.

Здесь есть интересный парадокс: управляющие фондами управляют чужими деньгами LP, и при падении их счетов у них возникает кризис доверия и давление оценки в конце года; а обычные инвесторы теряют свои собственные деньги, что зачастую дает им более сильную психологическую подготовку.

В такой ситуации возникает более глубокий вопрос — когда даже у профессиональных инвесторов с командами аналитиков, данными и рыночным опытом начинаются проблемы, чему тогда должны доверять обычные люди? Верить ли профессиональным институтам? Или считать, что рынок всегда прав?

Ответ, возможно, удивит — не стоит слепо следовать за авторитетами и не стоит позволять своей жадности управлять решениями. Суть “алмазного ножа” — не в слепом упорстве, а в рациональной долгосрочной вере. Когда логика позиций перестает работать и риски выходят за пределы терпения, даже самые стойкие инвесторы должны пересмотреть свои решения.

Рынок не делит участников на розничных и институциональных — он смотрит только на то, по какой цене вы вошли и достаточно ли вы рациональны.