Истечение опционов на 8,5 млрд долларов Bitcoin — Максимальная боль определяет следующий шаг

Биткойн готовится к одному из самых значимых событий с опционами в 2026 году. В эту пятницу в 8:00 утра по всемирному времени истекает более $8.53 миллиарда в опционах на BTC — что является крупнейшим по объему одним окном истечения в этом году. Рыночные позиции перед этим событием далеки от баланса. Трейдеры делают ставки на определенные ценовые уровни, создавая ситуацию, в которой окончательное урегулирование цены либо вознаградит, либо разрушит позиции по всему рынку.

Колоссальное событие с опционами и экстремальные позиции

Общий объем истекающих контрактов — $8.53 миллиарда — подчеркивает интенсивность этого события с опционами. Быки активно накапливают коллы около отметки $100K, делая ставку на мощный прорыв, который может вызвать значительные рыночные движения. В то же время, медведи сосредоточены около $85K, где путы сигнализируют о внутренней обеспокоенности возможной резкой коррекцией. Такое раздвоение позиций создает волатильную ситуацию, в которой ни одна из сторон не может с уверенностью предсказать исход. В то время как BTC торгуется примерно по $69.86K, расстояние до этих ключевых уровней страйка дает достаточно пространства для определения цены, что усиливает напряженность перед истечением.

Распределение коллов и путов — где находится максимум боли?

Концепция максимальной боли (max pain) находится на уровне $90K, где наибольшая концентрация истекающих контрактов станет бесполезной. Эта цена максимальной боли представляет собой равновесие — точку, в которой ни быки, ни медведи не достигают максимальной прибыли. Понимание, где расположена эта точка, важно для трейдеров, поскольку она часто указывает на то, где рынок имеет наибольшую статистическую вероятность завершения, если минимизировать манипуляции или естественный процесс определения цены. Позиционирование вокруг коллов на $100K и путов на $85K создает широкий диапазон возможных исходов, но уровень максимальной боли в $90K остается точкой опоры, которая заслуживает пристального внимания. Это не случайное расположение; оно отражает реальные решения по распределению капитала на рынке опционов.

Сжатие волатильности и динамика после истечения

В настоящее время показатели волатильности показывают значительное сжатие перед этим истечением опционов, что исторически предшествует резким, направленным движениям после урегулирования контрактов. При такой экстремальной позиции с обеих сторон ценового спектра реакция после истечения может развиваться быстро и с существенной силой. Выбор цены урегулирования рынком фактически ликвидирует убыточные позиции с одной или другой стороны, что может привести к каскадным ликвидациям и влиянию на вторичный рынок. Истечение в эту пятницу — это больше, чем обычное урегулирование опционов — это ключевой момент, когда механизмы определения цены решительно вознаградят одну гипотезу, а другую разрушат. Вопрос не только в том, в каком направлении двинется Bitcoin, а в том, насколько резко это произойдет.