Застрял на “AI-питании шеи”! “Гигант газовых турбин” GE Vernova достиг рекордных цен, с начала 2024 года вырос более чем на 500%

На фоне роста спроса на электроэнергию в AI-центрах, газовые турбины стали ключевым узким местом. Производитель газовых турбин GE Vernova столкнулся с перегрузкой мощностей, превратившись в настоящую “битву за заказы”: клиенты вынуждены заранее, за четыре года до поставки, вносить невозвратные депозиты. Производство газовых турбин переживает редкий цикл бумов.

Акции компании в понедельник достигли новых максимумов, с момента отделения от GE Aerospace в начале 2024 года их рост превысил 500%.

В понедельник канадский производитель электроэнергии Maxim Power объявил о заключении соглашения о предварительном заказе у GE Vernova, “забронировав производство 7HA.02 газовой турбины и генераторного блока”. Согласно соглашению, Maxim должен внести невозвратный депозит к 2026 году, а конкретная цена турбины будет определена в дальнейшем в ходе переговоров.

Такая модель, при которой сначала платится депозит за бронирование, а цена обсуждается позже, отражает сильную позицию поставщика на рынке.

Генеральный директор GE Vernova Scott Strazik 28 января заявил, что к концу этого года компания ожидает накопленных заказов на 100 ГВт, после чего производственные мощности 2029 и 2030 годов будут практически полностью распроданы.

Несбалансированность спроса и предложения напрямую отражается на динамике акций. В понедельник акции GE Vernova выросли на 2,9%, закрывшись на уровне 801,54 доллара, достигнув за день 52-недельного максимума. Всплеск спроса на электроэнергию также привел к значительному повышению прогнозов прибыли на Уолл-стрит: аналитики сейчас ожидают, что EBITDA компании к 2030 году приблизится к 170 миллиардам долларов, тогда как год назад прогноз составлял около 90 миллиардов.

Нехватка мощностей: накопленные заказы приближаются к пределам производства

Проблемы с мощностями GE Vernova достигли беспрецедентного уровня. К концу 2025 года накопленные заказы на газовые электростанции достигнут 83 ГВт, тогда как годовая производственная мощность компании в этом году составляет всего 20 ГВт. По расчетам, текущие заказы полностью заполняют производственные линии на более чем четыре года вперед.

Модель бронирования и внесения депозита — стандартная бизнес-практика GE Vernova, однако компания продает запланированные мощности с невероятной скоростью, опережая ожидания. С 83 ГВт до ожидаемых 100 ГВт к концу года — это означает, что к 2026 году будет добавлено еще около 17 ГВт заказов, что примерно равно годовой мощности компании.

Ранее в этом месяце Xcel подписала с GE Vernova “стратегический соглашение о важном партнерстве”, включающее покупку пяти газовых турбин F-класса. Стоит отметить, что эти турбины не включены в опубликованный 28 января объем накопленных заказов в 83 ГВт, что свидетельствует о продолжающемся притоке новых заказов.

AI-центры данных — движущая сила спроса

Ускорение роста спроса на электроэнергию связано с огромными потребностями AI-центров данных. Эти объекты требуют стабильного и масштабного электроснабжения, что стимулирует расширение традиционной энергетической инфраструктуры.

Газовые турбины, способные обеспечивать стабильную базовую нагрузку, становятся ключевым оборудованием для поддержки инфраструктуры AI. В отличие от переменчивых возобновляемых источников, газовые электростанции могут обеспечивать бесперебойное питание 24/7, что критически важно для работы дата-центров.

Обстановка на рынке напряженная. Компания Maxim Power готова забронировать мощности за четыре года до необходимости и внести депозит, что отражает опасения энергетических компаний по поводу возможного дефицита поставок в будущем. Клиенты переходят от пассивного ожидания к активной борьбе за производственные сроки.

Прогнозы прибыли значительно выросли

Несбалансированность спроса и предложения усиливает рыночную власть в ценообразовании. Повышенный спрос может привести к росту цен, что повысит прибыльность. За последний год прогнозы прибыли GE Vernova удвоились: ожидается, что EBITDA к 2030 году достигнет около 170 миллиардов долларов, что значительно выше примерно 90 миллиардов долларов, ожидаемых годом ранее.

Динамика цен подтверждает доверие рынка. В понедельник акции GE Vernova выросли на 2,87%, за последние 12 месяцев — на 102%. В тот же день индекс S&P 500 вырос на 0,5%, а индекс Dow Jones Industrial Average остался без изменений.

Как один из основных бенефициаров энергетической трансформации и развития AI-инфраструктуры, GE Vernova переживает редкий цикл бумов. Когда клиенты вынуждены заранее платить депозиты за поставки через пять лет, позиция поставщика в цепочке поставок очевидна.

Риск-уведомление и отказ от ответственности

        Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. Инвестируя на основании этого материала, ответственность несет сам инвестор.