Microsoft за менее чем неделю дважды понижен рейтинг, предупреждение о рисках, связанных с искусственным интеллектом

По мере того как на Уолл-стрит усиливается тревога по поводу потенциальных потрясений в секторе программного обеспечения, вызванных искусственным интеллектом, акции компании Microsoft во второй раз за менее чем неделю были понижены в рейтинге.

В понедельник аналитическая компания Melius Research снизила рейтинг Microsoft с «Покупать» до «Держать», объяснив это опасениями по поводу капитальных затрат (capex) и продуктов под брендом Copilot. Copilot — основной носитель AI-инструментов Microsoft для офисных работников. Ранее, на прошлой неделе, компания Stifel также снизила рейтинг, предупредив о возможных замедлениях в росте облачного бизнеса Azure.

Аналитик Melius Бен Рейцес в отчёте отметил: «Из-за появления таких продуктов, как Cowork от Anthropic, мощный пакет Microsoft 365 может столкнуться с вызовами, и, возможно, придётся бесплатно предоставлять Copilot, чтобы сохранить актуальность, что негативно скажется на росте и прибыльности наиболее прибыльного сегмента — производительности. Эта ситуация также будет занимать внутренние ресурсы Azure, ограничивая потенциал сверхприбыльности этого направления.»

Это снижение рейтинга произошло на фоне растущей тревоги инвесторов относительно долгосрочных перспектив всей индустрии программного обеспечения. AI-инструменты компаний вроде Anthropic считаются важными факторами потенциальных потрясений и могут оказывать долгосрочное или даже постоянное негативное влияние на рост. Индекс программных акций Goldman Sachs с конца января снизился более чем на 14%.

Несмотря на это, в понедельник цена акций Microsoft выросла на 2,4%, однако всё ещё на более чем 24% ниже пика октября прошлого года.

Слабость акций в значительной степени связана с результатами компании, опубликованными в начале этого месяца. Из-за опасений по поводу замедления роста облачного бизнеса Azure и больших инвестиций в искусственный интеллект акции Microsoft пережили исторические распродажи.

По мнению Рейцеса, Microsoft находится в ситуации «между молотом и наковальней»: чтобы догнать Alphabet и Amazon, компании необходимо значительно увеличить капитальные затраты, что может снова ударить по свободному денежному потоку. Но если сейчас не инвестировать больше, это либо указывает на проблемы с исполнением, либо на попытки управлять прибыльностью — и то, и другое не является хорошим признаком.

Рейцес также выразил опасения, сможет ли искусственный интеллект в конечном итоге принести отдачу, отметив: «Мы всё больше склоняемся к мысли, что платить за AI дополнительно не нужно. Возможно, Copilot придётся бесплатно включать в комплект, что в долгосрочной перспективе увеличит издержки.»

Melius также снизила целевую цену Microsoft до 430 долларов, что является одной из самых низких целей на Уолл-стрит.

Несмотря на снижение рейтинга, среди аналитиков, отслеживаемых Bloomberg, около 96% рекомендуют покупать акции Microsoft, остальные — «Держать», ни один не советует продавать. Средняя целевая цена чуть выше 600 долларов, что предполагает потенциал роста примерно на 50% по сравнению с текущей ценой.

Риск-уведомление и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестировать следует с осторожностью. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. Инвестируя на основе данной информации, ответственность несёт сам инвестор.