Ожидания снижения ставок исчезают под давлением политики Федеральной резервной системы

Федеральная резервная система сохранила свою непоколебимую позицию на заседании по денежно-кредитной политике 29 января, решив оставить процентные ставки без изменений и тем самым остановив любые надежды на немедленное смягчение. Этот поворот ознаменовал конец трех последовательных снижений ставок, начавшихся в сентябре прошлого года, что разрушило рыночные ожидания о смягчении в марте. К 2026 году аналитики Goldman Sachs и CICC выделили июнь как единственное ключевое окно для снижения ставок, перспектива которого исчезает на фоне текущей политической неопределенности.

Историческая пауза: конец тройной серии снижений

Решение 29 января было не единогласным: двое членов совета проголосовали против, что отражает внутренние дебаты о направлении денежно-кредитной политики. Пауэлл заявил, что экономические данные не оправдывают дополнительную политическую поддержку. Экономика США продемонстрировала удивительную устойчивость, с стабильной уровнем безработицы и заметным замедлением процесса дезинфляции. Эти экономические реалии резко контрастируют с ранее оптимистическими прогнозами.

За этим сценарием скрывается тонкая борьба между Федеральной резервной системой и политическими требованиями нового правительства Трампа. В то время как Пауэлл покинет свой пост в конце мая, существует вероятность, что его преемник проведет более гибкую политику. Однако фискальные и тарифные меры первого полугодия могут усилить инфляцию, усложняя сценарий снижения ставок до тех пор, пока стимулы не ослабнут во втором полугодии.

Июнь под давлением: все более узкое окно

Вероятность сохранения ставок без изменений в марте составляет 86,5%, согласно рыночным данным. Финансовые институты прогнозируют, что в течение 2026 года может быть два накопленных снижения примерно на 50 базисных пунктов, но их точное время остается неопределенным на фоне макроэкономической волатильности.

Эта ситуация создает вызов для графика снижения ставок, которого ожидали многие инвесторы. Рынок застрял между двумя противоположными силами: необходимостью долгосрочного монетарного смягчения и текущей силой доллара, которая давит на активы риска.

Сильный доллар и волатильность рынка криптовалют

После объявления Федеральной резервной системы Bitcoin сначала отреагировал снижением, но затем стабилизировался около $68.70K (данные 9 февраля), за последние 24 часа снизившись на 2,15%. Несмотря на это давление, институциональные инвестиции продолжают оставаться важной поддержкой, ограничивая новые падения.

Другие криптоактивы также показали давление: Synapse (SYN) снизился на 3,61% ($0,06), а “我踏马来了” — на 3,39% ($0,02). Эти движения иллюстрируют, как политика по ставкам исчезает на фоне способности доллара оказывать давление на рыночные настроения в крипто.

Долгосрочные перспективы: убежище остается актуальным

Хотя сильный доллар в настоящее время оказывает давление на рыночные настроения, ожидания по снижению ставок в долгосрочной перспективе полностью не исчезли. Убежище в криптоактивах продолжает накапливаться под поверхностью, что говорит о том, что текущая волатильность может быть временной.

Для инвесторов в криптовалюты главной задачей является навигация в этом окне неопределенности. Решения июня будут критическими, но политический контекст и экономические динамики останутся ключевыми факторами. Основной вопрос, который остается под пристальным вниманием, — как долго сильный доллар будет продолжать оказывать давление на рынок криптовалют, прежде чем ожидания монетарного смягчения снова возьмут верх над рыночными настроениями.