Анализ корреляции между биткоином и традиционными активами: почему его связь с золотом крайне низка?

Когда мы рассчитываем корреляцию доходности биткоина и золота с 2019 года, обнаруживаем, что коэффициент корреляции между ними составляет всего 0.14, практически отсутствует связь. Другие данные показывают, что коэффициент корреляции между биткоином и золотом примерно -0.37.

Анализ показывает, что рынок криптовалют, особенно биткоин, формирует совершенно иной тренд, отличающийся от традиционных активов. Эта низкая корреляция не является случайной, а обусловлена их кардинально разными рыночными свойствами и драйверами.

Текущая ситуация на рынке: разные логики за синхронным ростом

Мировой финансовый рынок в феврале 2026 года представляет собой сложную картину. 9 февраля международный рынок драгоценных металлов демонстрировал сильные позиции: цена спот-золота продолжала расти, дневной прирост достиг 1.66%, преодолев несколько ключевых уровней.

В то же время рынок криптовалют также показывал сильный рост. Цена биткоина однажды превысила 72000 долларов, дневной прирост составил 4.27%, что значительно превосходит золото.

На первый взгляд, оба актива переживают бычий рынок, но за этим стоят разные драйверы.

Рост золота в большей степени зависит от традиционных экономических факторов, включая ожидания по политике ФРС, инфляционные опасения и постоянный спрос центральных банков на золото. В то время как рост биткоина обусловлен внутренними факторами рынка криптовалют.

Анализ данных: доказательства низкой корреляции между золотом и биткоином

Используя данные профессиональной платформы анализа Newhedge, мы можем четко видеть показатели корреляции между биткоином и золотом. Последние данные показывают, что коэффициент корреляции составляет около -0.37, что свидетельствует о слабой отрицательной связи.

Известная инвестиционная компания ARK Invest, руководитель которой — Кэти Вуд, недавно отметила, что, рассчитывая корреляцию доходности биткоина и золота с 2019 года, коэффициент составляет всего 0.14, что практически означает отсутствие связи.

Ниже представлены результаты анализа по разным источникам:

Эта низкая корреляция не является случайной, а обусловлена фундаментальными свойствами активов и структурой рынка. Колебания коэффициента корреляции сами по себе свидетельствуют о динамике их взаимосвязи.

Кардинальные различия: сравнение рыночных свойств золота и биткоина

Биткоин часто называют «цифровым золотом», но это сравнение основано в основном на их общем свойстве — редкости. На самом деле, золото и биткоин существенно отличаются по многим параметрам.

Золото — традиционный актив-убежище, его ценность признана рынками на протяжении тысяч лет. Его ценовые колебания тесно связаны с экономическими циклами, геополитическими рисками и денежной политикой.

В отличие от этого, у биткоина всего около десяти лет истории. Он по сути является цифровым активом на базе блокчейн-технологий, и его цена больше зависит от технологических инноваций, рыночных настроений, регулирования и уровня принятия.

Рынок золота уже зрел и институционализирован, тогда как рынок криптовалют все еще развивается быстрыми темпами, с высоким участием частных инвесторов, что делает его более волатильным. Эти структурные различия определяют разные механизмы формирования цен и драйверы.

Драйверы: разные катализаторы рынка

Цены на золото часто колеблются в тесной связи с макроэкономическими показателями, такими как уровень инфляции, реальные ставки, курс доллара и глобальные геополитические риски. Например, в конце января — начале февраля 2026 года золото пережило «американские горки», что было связано с изменениями ожиданий по политике ФРС.

Цены на биткоин, напротив, более чувствительны к внутренним факторам криптовалютного рынка. Развитие технологий сети, изменения в регулировании, принятие крупными институтами и рыночные индикаторы настроений (например, индекс страха и жадности) оказывают на него более прямое влияние.

Особое значение имеет механизм «халвинга» (уменьшение награды за блок примерно раз в четыре года) и фиксированный лимит в 2100 миллионов монет, что создает внутренние драйверы цен, отсутствующие в традиционных активах.

Инвестиционные выводы: стратегия диверсификации при низкой корреляции

Низкая корреляция между биткоином и золотом имеет важное значение для инвесторов. Рэй Далио называл диверсификацию «святым Граалем инвестиций» — он полагал, что, сочетая 15–20 некоррелированных потоков дохода, можно значительно снизить риск без снижения ожидаемой доходности.

Эта низкая корреляция позволяет более эффективно диверсифицировать риски в портфеле, сочетая золото и биткоин. В периоды турбулентности на традиционных рынках золото может выступать как актив-убежище, а в эпоху технологических инноваций — биткоин может приносить сверхдоходы.

Однако стоит учитывать, что изменение рыночных условий может повлиять на корреляцию. Например, в марте 2020 года, в начале пандемии COVID-19, и биткоин, и золото пережили одновременное падение, что было редким явлением.

Итог

В быстро меняющемся финансовом мире низкая корреляция между биткоином и золотом стала важной характеристикой. Когда золото пробило отметку в 5000 долларов за унцию, привлекая инвесторов, ищущих сохранение богатства, биткоин одновременно достиг 72000 долларов, демонстрируя независимый ритм цифровых активов.

Эта разница — не временное явление, а результат их кардинальных отличий: золото — носитель тысячелетней ценностной договоренности, а биткоин — символ инноваций цифровой эпохи. Понимание сути этой низкой корреляции может стать ключом к построению следующего поколения диверсифицированных портфелей.

На платформе Gate вы можете четко отслеживать текущие показатели этих активов и их динамическую взаимосвязь, что поможет принимать наиболее своевременные инвестиционные решения.