Институциональные инвесторы увеличивают позиции против тренда: действия ARK, MicroStrategy указывают на дно криптовалютного рынка?

Когда цена биткоина с исторического максимума $126 080 в декабре 2025 года опустилась до $70 835,8 в феврале 2026 года, охваченный паникой рынок, группа институциональных инвесторов начала тихо наращивать позиции против тренда.

В начале февраля 2026 года биткоин впервые опустился ниже отметки $60 000, снизившись более чем на 50% от исторического максимума, и рыночные настроения вошли в зону «крайней паники».

В то же время такие институциональные гиганты, как ARK Invest, MicroStrategy и BlackRock, демонстрируют удивительно согласованные действия, посылая рынку необычные сигналы — ARK под руководством Кэти Вуд в момент обвала криптовалютных акций вложила миллионы долларов в увеличение доли в Circle, Bitmine и Bullish; MicroStrategy под руководством Майкла Сейлора, проявляя «самоубийственный» героизм, продолжает покупать биткоин во время паники.

Рыночный фон и настроение институциональных игроков

В начале 2026 года криптовалютный рынок пережил резкую коррекцию. Согласно совместному отчету Glassnode и Coinbase Institutional, к началу 2026 года структура рынка стала яснее, уровень заемных средств снизился, и участники рынка стали более осторожными в выражении риска. Они переоценили риски, а не полностью отказались от них, и позиции по деривативам перешли в более защитные структуры.

Индикаторы рыночных настроений показывают, что соотношение нереализованных прибылей и убытков по биткоину после события ликвидации в октябре 2025 года перешло из зоны «веры» в зону «тревоги», и затем стабилизировалось на низком уровне. Этот длительный период тревоги обычно совпадает с фазой консолидации рынка.

По данным платформы Gate, на 9 февраля 2026 года цена биткоина составляла $70 835,8, рыночная капитализация — $1,41 трлн, доля рынка — 56,14%.

Карта действий институциональных игроков: движение «умных денег»

Когда розничные инвесторы впадают в панику, группа так называемых «умных денег» — институциональных инвесторов — начинает против тренда наращивать позиции. Их действия формируют интересную картину поведения институциональных игроков.

Особое внимание привлекает стратегия ARK Invest. В момент, когда биткоин впервые с ноября 2024 года опустился ниже $70 000, Кэти Вуд решила увеличить позиции в нескольких криптоактивах. В начале февраля 2026 года ARK через несколько фондов приобрела акции компаний COIN, Circle, BitMine и Bullish, при этом увеличение доли в Circle составило около 9,4 миллиона долларов. Кроме того, 23 января 2026 года ARK подала в SEC США заявки на два крипто ETF, отслеживающих индекс CoinDesk 20, один из которых выделяет 32,4% экспозиции в биткоин. Эти действия свидетельствуют о твердой вере ARK в долгосрочные перспективы криптоиндустрии.

Стратегия «жесткого парня» MicroStrategy — еще одна яркая черта. Когда рынок в панике из-за падения ниже $80 000, покупки этой компании получили название «самоубийственного» героизма. В период с января по февраль 2026 года MicroStrategy неоднократно увеличивала свои позиции в биткоине, доведя среднюю цену закупки примерно до $76 000. К концу 2025 года у MicroStrategy было 713 502 биткоина, общая стоимость которых составляла 54,26 миллиарда долларов.

Возвращение BlackRock к увеличению позиций также заслуживает внимания. В первую неделю 2026 года клиенты компании приобрели биткоинов на сумму 372 миллиона долларов и эфириумов на 100 миллионов долларов.

Эти действия институциональных инвесторов резко контрастируют с настроениями на рынке: когда розничные инвесторы панически распродают активы, крупные игроки спокойно увеличивают свои позиции.

Множественные сигналы дна рынка

Является ли согласованность действий институтов надежным сигналом о дне рынка? С точки зрения исторических циклов и текущей структуры рынка, есть несколько факторов, подтверждающих это.

Улучшение структуры рынка создает фундаментальную поддержку. Отчет Glassnode указывает, что ликвидационные события октября 2025 года значительно снизили системный рычаг в крипторынке. Массовое закрытие позиций по бессрочным фьючерсам снизило системный рычаг до примерно 3% от общей рыночной капитализации криптовалют (без учета стейблкоинов). Это заметное отличие от высоких уровней рычага в начале 2024 и 2025 годов.

Рост участия институтов меняет динамику рынка. Аналитик Bernstein отмечает, что текущий цикл — «институциональный», в отличие от предыдущих, в которых доминировали розничные инвесторы. Он прогнозирует, что краткосрочный медвежий цикл завершится в первой половине 2026 года, а дно биткоина может сформироваться около $60 000, близко к историческому максимуму предыдущего цикла.

Изменения в политической среде могут стать катализатором. Аналитики считают, что политика США и криптоиндустрия постепенно сближаются. Майкл Сейлор также выразил подобное мнение: «Мы встретили президента, который поддерживает криптовалюты. Он считает политику ключевым элементом инвестиций в крипту.»

Анализ данных on-chain показывает, что за три месяца активное предложение биткоина увеличилось до 37% в четвертом квартале 2025 года, в то время как долгосрочный «спящий» запас немного снизился, что свидетельствует о перераспределении инвестиций, а не полном выходе с рынка.

Мнения лидеров и инвестиционные взгляды

Мнения лидеров отрасли дают более глубокое понимание ситуации. Генеральный директор Real Vision Рауль Пал в недавнем интервью поделился своим долгосрочным взглядом.

Пал считает, что рынок криптовалют вырастет с текущих 3 трлн долларов до 100 трлн долларов, что займет около 10 лет, поскольку он уже прошел лишь 3% пути. Он разработал инвестиционную стратегию «DTFU» — избегать больших потерь и получать прибыль за счет долгосрочной сложной прибыли. Он рекомендует инвестировать в зрелые, практические L1-токены и использовать стратегию усреднения стоимости (DCA), особенно при падениях рынка на 30% и более. Для краткосрочных трейдеров Пал предупреждает: «Краткосрочные колебания — это шум, а долгосрочные — движимы принятием сети и инфляцией валюты, поэтому долгосрочно прогнозировать проще.»

Аналитики Bernstein дают более конкретные прогнозы. Несмотря на слабую динамику биткоина по сравнению с золотом, рыночная капитализация ведущей криптовалюты снизилась до 4% от стоимости золота — близко к двухлетним минимумам.

Аналитика и инвестиционные рекомендации

По данным платформы Gate, на 9 февраля 2026 года цена биткоина составляла $70 835,8, за последние 24 часа выросла на 2,51%, объем торгов за сутки — 824,72 миллиона долларов. Индикатор настроений рынка показывает «оптимизм», а циркулирующее предложение биткоина — 19,98 миллиона BTC, что близко к максимальному лимиту в 21 миллион BTC.

Прогнозы цен показывают, что средняя цена биткоина в 2026 году составит около $70 791,3, с возможным диапазоном от $57 340,95 до $91 320,77. К 2031 году цена может достичь $149 511,29, что дает потенциальную доходность +92,00% по сравнению с текущими уровнями.

Эфириум сейчас стоит $2 089,07, рыночная капитализация — 252,82 миллиарда долларов, доля рынка — 10,04%. По прогнозам, средняя цена эфириума в 2026 году может составить $2 095,27, а к 2031 году — около $4 481,25, потенциальная доходность — +49,00%.

Когда цена биткоина 6 февраля 2026 года впервые опустилась ниже $60 000, у MicroStrategy на балансе уже был значительный убыток. Но Майкл Сейлор не стал ждать «подтверждения дна», как технарь, и не стал опасаться «риск рецессии», как макроэкономист. Для крупнейшего корпоративного держателя биткоина падение означало только одно — скидка, и он продолжил покупать. Cathie Wood из ARK увеличила свои криптоактивы во время коррекции, а BlackRock вернулась на рынок с почти 500 миллионами долларов. В то же время данные on-chain от Glassnode показывают, что рычаги на рынке значительно снизились, структура стала более здоровой.

Против тренда действия институциональных инвесторов, существенные улучшения в структуре рынка и позитивные изменения в политической среде формируют сложную картину текущего крипторынка. Когда розничные инвесторы в панике распродают активы, крупные игроки тихо накапливают, создавая условия для возможного разворота рынка.