В этом неделе на рынке произошли резкие падения, вызванные не одним фактором, а сочетанием макроэкономических шоков и внутренней уязвимости рынка — так возникла «идеальная буря».

Проявления на рынке криптовалют

В настоящее время общая рыночная капитализация криптовалют составляет 2,24 трлн долларов, доля BTC — 58,4%, что составляет 1,3 трлн долларов. Рыночная капитализация стейблкоинов — 305,1 млрд долларов, за последние 7 дней снизилась на 0,48%, при этом USDT занимает 60,64% рынка.

В топ-200 проектов CoinMarketCap практически все показали снижение, среди них: 7-дневное падение BTC — 20,22%, ETH — 30,04%, SOL — 30,27%, HYPE — рост на 12,71%, SKR — рост на 49,47%.

На этой неделе из США зафиксирован чистый отток средств из спотовых ETF на биткоин: 358 млн долларов; из спотовых ETF на эфир: 170,4 млн долларов.

Прогноз рынка (с 9 по 15 февраля):

BTC: $67,000–82,000

ETH: $1,900–2,200

SOL: $86–120

Текущий индекс RSI — 33,03 (слабая зона), индекс страха и жадности — 10 (крайняя паника), индекс «медвежьего сезона» — 41 (нейтральный, как и на прошлой неделе).

Резкое падение на этой неделе вызвано не одним фактором, а совокупностью макроэкономических шоков и внутренней уязвимости рынка — так возникла «идеальная буря». Основные причины:

• Назначение бывшего советника Кевина Воша на пост председателя Федеральной резервной системы США — ключевой фактор, вызвавший панику на рынке. Воша известен своей крайне ястребиной позицией. В целом рынок интерпретирует его назначение как сигнал о дальнейшем ужесточении ликвидности, что смертельно ударит по рисковым активам, зависящим от мягкой денежно-кредитной политики (таким как криптовалюты и технологические акции).
• Перед обвалом рынок уже накопил значительные позиции с высоким кредитным плечом. После пробоя ключевых уровней поддержки (например, 65 000 долларов за биткоин) началась масштабная цепная реакция принудительных ликвидаций. Цикл «падение → ликвидация → усиление падения» стал основной технической причиной резкого увеличения масштаба снижения.
• 6 февраля Банк Китая выпустил уведомление, в котором ясно запретил выпуск стабильных монет, привязанных к юаню, без разрешения. Хотя это в основном касается внутреннего рынка, в условиях слабого настроения на глобальных рынках это усилило опасения инвесторов о «жестком регулировании по всему миру».

Ожидается, что на следующей неделе рынок продолжит переваривать макроэкономическое давление, находясь в фазе широких колебаний и поиска дна. В настоящее время рынок достиг «крайней паники», что обычно является важным индикатором приближения к локальному минимуму, однако для подтверждения необходимы притоки ETF и стабильный рост стейблкоинов.

Если уровень поддержки будет пробит, возможен более глубокий спад:

• Новая ястребиная риторика председателя ФРС или неожиданные сильные данные по инфляции/занятости могут привести к ожиданиям повышения ставок на более длительный срок.
• Продолжение оттока капитала: ускоренный вывод средств из биткоин ETF, что свидетельствует о решительном уходе институциональных инвесторов.
• Черные лебеди: крупные сбои бирж/проектов, геополитические кризисы и т.п.

В целом, признавая текущий нисходящий тренд, считаем, что после последовательных обвалов есть технический потенциал для коррекции, а не прямого падения.

Что сейчас важно знать

Итоги недели

1. 2 февраля, в понедельник, доллар укрепился по отношению к японской йене, фьючерсы на азиатские фондовые индексы и американские фьючерсы на акции снизились на 1%, что отражает хрупкое настроение после волатильной недели на Уолл-стрит. В начале торгов золото снизилось на 3,5%, серебро — почти на 9%, нефть WTI — на 4%. Ранее, из-за падения драгоценных металлов и назначения Трампа на пост председателя ФРС Кевина Воша, доллар в прошлую пятницу показал крупнейшее за год однодневное укрепление.
2. 1 февраля известный трейдер и аналитик графиков Питер Брандт, успешно предсказавший обвал биткоина в 2018 году, опубликовал сообщение, в котором намекнул, что цена биткоина может опуститься до 58 000 долларов. На графике BTC показан у нижней границы логарифмического канала, что указывает на продолжение медвежьего тренда. За два дня до этого Брандт предсказал, что «биткоин достигнет дна в августе–октябре и затем резко вырастет».
3. 4 февраля, президент США Трамп подписал в Белом доме закон о финансировании правительства, завершив частичную «приостановку работы» правительства. Ранее, в тот же день, Палата представителей одобрила законопроект о финансировании нескольких ведомств до конца текущего финансового года, что позволило разрешить «приостановку» с 31 января. Закон предусматривает финансирование нескольких ведомств до 30 сентября и двухнедельное финансирование Министерства внутренней безопасности, вызванное протестами и спорами по поводу миграционной политики, чтобы стороны могли продолжить переговоры.
4. 5 февраля Трамп заявил, что «если Воша предложит повышение ставок, он уйдет», а также, что президент может вмешиваться в деятельность ФРС.
5. 5 февраля биткоин в утренней сессии опустился ниже 74 000 долларов, быстро отскочив с минимальных значений предыдущего дня, однако последующая распродажа технологических акций вновь снизила настроение на рынке криптовалют. Индекс Nasdaq 100 продолжил снижение, сектор программного обеспечения — значительно упал, усиливая опасения по поводу влияния AI-индустрии.
6. 5 февраля соучредитель Multicoin Кайл Самани объявил о выходе из компании для поиска новых направлений в сфере технологий, сохранив при этом должность председателя крупнейшей компании по управлению SOL.
7. 6 февраля, утром, глобальные рынки риска снова снизились: биткоин опустился до уровня 60 000 долларов, эфир — ниже 1800 долларов; на американских рынках фьючерсы на основные индексы снизились: S&P 500 — на 1%, Nasdaq — на 1,6%, Dow — на 0,6%. Драгоценные металлы: золото — на 2,51%, опустившись до 4660 долларов за унцию, серебро — на 9%, до 64,38 долларов за унцию, палладий — на 4%, до 1574,96 долларов за унцию; индекс Nikkei 225 снизился до уровня ниже 53000 пунктов, на день — на 1,57%. Фьючерсы на KOSPI 200 Южной Кореи снизились на 5%, торговля по алгоритму приостановлена на 5 минут.
8. 5 февраля, по данным Antpool, при текущей сложности майнинга биткоина и стоимости электроэнергии 0,08 доллара за кВт·ч, оборудование Ant S19 XP+ Hyd, Shama M60S, Avalon A1466I и некоторые модели серии S21 достигли уровня «выключения» по цене. Среди них S21Pro и S21+ Hyd приближаются к цене отключения в диапазоне 65 000–69 000 долларов. Также высокопроизводительные майнеры, такие как Ant Miner U3S23H и Ant Miner S23 Hyd, имеют уровень отключения выше 44 000 долларов.

Макроэкономика

1. 4 февраля, данные по новым рабочим местам в США за январь оказались ниже ожиданий, что свидетельствует о замедлении рынка труда в начале года. Согласно исследованию ADP, в январе в частном секторе было создано всего 22 000 новых рабочих мест, что ниже прогнозов, а данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону снижения.
2. 5 февраля Банк Англии сохранил базовую ставку на уровне 3,75%, что соответствует ожиданиям рынка. 5 из 9 голосовавших поддержали сохранение ставки, 4 — снижение. Банк отметил, что ставка может быть дополнительно снижена.
3. 5 февраля, за неделю, завершившуюся 31 января, число заявлений на пособие по безработице в США составило 231 000 человек, что выше ожидаемых 212 000, и чуть выше предыдущего значения — 209 000.
4. 7 февраля, по данным CME «Федеральный резерв в обзоре», вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в марте составляет 12%, вероятность оставить ставку без изменений — 82,3%. Вероятность сохранения ставки до апреля — 66,4%, вероятность снижения на 25 б.п. — 30,2%, на 50 б.п. — 3,4%.

ETF

По данным, за период с 3 по 9 февраля из США зафиксирован чистый отток средств из биткоин-спотовых ETF на сумму 358 млн долларов; по состоянию на 6 февраля, у GBTC (Grayscale) отток составил 25,83 млрд долларов, при этом в настоящее время у него в портфеле 11,17 млрд долларов, а у IBIT (BlackRock) — 53,51 млрд долларов. Общая рыночная капитализация американских спотовых ETF на биткоин — 92,399 млрд долларов.

Чистый отток из спотовых ETF на эфир — 17,04 млн долларов.

Прогноз на будущее

Отраслевые конференции

1. Consensus Hong Kong 2026 пройдет с 11 по 12 февраля в Гонконге, Китай;
2. ETHDenver 2026 — с 17 по 21 февраля в Денвере, США;
3. EthCC 9 состоится с 30 марта по 2 апреля 2026 года в Каннах, Франция. Конференция EthCC — крупнейшее и самое старое ежегодное событие по Ethereum в Европе, посвященное технологиям и развитию сообщества.

Развитие проектов

1. Стейблкоин-протокол Cap планирует провести первичное размещение токенов через Uniswap с 9 февраля, при этом 10% общего объема будет продано, а начальная оценка — 150 миллионов долларов;
2. Заявки на компенсацию за инцидент с безопасностью Trust Wallet будут приниматься до 14 февраля. Владелец кошелька должен обновить приложение до последней версии и немедленно перенести средства, так как в связи с этим инцидентом использование кошельков, пострадавших, не рекомендуется.

Важные события

1. 10 февраля в 21:30 США опубликуют данные по розничным продажам за декабрь;
2. 11 февраля в 21:30 — данные по уровню безработицы за январь;
3. 12 февраля в 21:30 — данные по числу заявлений на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 7 февраля;
4. 13 февраля в 21:30 — опубликование индекса потребительских цен (CPI) за январь без сезонной корректировки.

Разблокировка токенов

1. 10 февраля Linea (LINEA) разблокирует 138 миллионов токенов на сумму около 4,58 миллиона долларов, что составляет 5,96% от общего объема;
2. 10 февраля Aptos (APT) разблокирует 11,28 миллиона токенов на сумму около 12,07 миллиона долларов, что составляет 0,69% от общего объема;
3. 11 февраля Avalanche (AVAX) разблокирует 1,67 миллиона токенов на сумму около 14,33 миллиона долларов, что составляет 0,32% от общего объема.

О нас

Hotcoin Research — это основной аналитический и исследовательский центр биржи Hotcoin, который превращает профессиональный анализ в практический инструмент. Мы предоставляем «Еженедельное инсайты» и «Глубокие аналитические отчеты», чтобы помочь вам понять рынок; с помощью эксклюзивных разделов «Топовые монеты» (AI + экспертный отбор) — выявлять перспективные активы и снижать издержки ошибок. Каждую неделю наши аналитики проводят прямые эфиры, чтобы рассказывать о горячих темах и прогнозировать тренды. Мы верим, что с теплотой и профессионализмом можно помочь большему числу инвесторов пройти через циклы и реализовать возможности Web3.