Эпический сигнал! Прогнозируемый объем торгов на рынке превысит 279 миллиардов долларов, и поток этой "умной денег" полностью изменит ваше представление о $BTC, $ETH!

Представьте себе такую сцену: сотни миллионов людей следят за трансляцией Супербоула по телевизору, а на другом экране у них идут безумные торги. Ставки делаются на победителя, точно до передачи мяча определённому квотербеку. В прошлом году общий объем торгов на таких предсказательных рынках достиг 279 миллиардов долларов.

Это только спорт? Нет. Экономическая политика, запуск продуктов и даже решение математических задач стали объектами торговли. Аналитики рынка постоянно спорят о его природе: это азартные игры, торговля или какой-то более продвинутый информационный инструмент? Как человек, изучающий рынки уже двадцать лет, я считаю очень просто: предсказательный рынок — это сам рынок. А рынок — это конечная машина для распределения ресурсов и интеграции информации.

Его логика работы ясна: выпускаются активы, связанные с конкретным событием, и при его наступлении выплачиваются доходы. Люди делают ставки на свои оценки за реальные деньги. С точки зрения дизайна рынка, это ближе к истине, чем доверие любому отдельному комментатору или даже букмекерским коэффициентам Лас-Вегаса.

Ключевая идея традиционных азартных игр — балансировать ставки, привлекая игроков делать ставки на аутсайдеров. В предсказательных рынках стимулируется торговля на основе реальной информации. Хотите узнать вероятность введения новых тарифов? Можно вывести её из цен на сою фьючерсы, хотя процесс сложен и шумен. Но если задать вопрос прямо на предсказательном рынке, ответ будет гораздо более очевидным.

Такая модель возникла ещё в XVI веке в Европе, когда люди даже делали ставки на будущего папу. Современные версии укоренены в экономике, статистике и компьютерных науках. В 1980-х годах Чарльз Пратт и Шиам Сандер заложили академическую базу, а затем появился электронный рынок Айовы.

Механизм на самом деле очень прост. Например, «Передаст ли квотербек Сиэтл Seahawks Сам Даноуд пас внутри 1 ярда в зоне соперника?» — на этот вопрос выпускается контракт, и при наступлении события каждый контракт платит 1 доллар. Рыночная цена контракта прямо интерпретируется как вероятность события. Цена 0,5 доллара означает, что рынок оценивает вероятность в 50%.

Если вы считаете, что вероятность 67%, то покупаете контракт. Ваша покупка повышает цену, посылая сигнал рынку о том, что «вероятность недооценена». Обратное — продажа — снижает цену. Когда рынок работает хорошо, его преимущества — подавляющие.

Общественное мнение — это просто статическая доля мнений, чтобы превратить её в вероятность, нужны сложные статистические выводы. Предсказательные рынки динамично обновляются, постоянно эволюционируя с появлением новой информации и участников. Самое важное — у них есть чёткий стимул. Трейдеры «вовлечены в игру», им нужно аккуратно обрабатывать информацию и рисковать только в тех областях, где они разбираются.

Ваши знания и профессиональные навыки могут быть прямо монетизированы. Это стимулирует людей глубже копать. Охват предсказательных рынков значительно шире традиционных инструментов. Кто-то, обладая информацией о спросе на нефть, может заработать на нефть фьючерсами. Но многие результаты, которые мы хотим предсказать, трудно найти в акциях или товарных рынках.

Сейчас уже есть рынки, специально объединяющие мнения для предсказания времени решения сложных математических задач — это критически важно для оценки уровня развития искусственного интеллекта.

Конечно, есть и серьёзные проблемы. Инфраструктурные вопросы: как подтвердить событие и достичь консенсуса? Как обеспечить прозрачность и возможность аудита? На уровне дизайна рынка: нужны участники, обладающие информацией, иначе цена не будет сигналом. Например, рынок перед референдумом о выходе Великобритании — плохой пример: владельцы информации не участвовали достаточно активно.

Более сложная проблема — инсайдерская информация. Если координатор атаки Seahawks знает и может повлиять на решение о пасе, его участие в торговле разрушит честность. Потенциальные участники, подозревающие о наличии инсайда, могут рационально выйти из рынка, что приведёт к его краху.

Риск манипуляций тоже существует. Кто-то может использовать инструмент для манипуляции общественным мнением. Например, с помощью кампанийных средств поднять вероятность победы своего кандидата. Хорошо, что рынок обладает некоторой саморегуляцией: отклонения от рациональных оценок привлекают противоположных манипуляторов.

Поэтому платформа предсказательных рынков должна повышать прозрачность, явно раскрывать правила управления участниками и дизайна контрактов. Если эти вопросы решены, роль предсказательных рынков в будущем — безгранична. Они предоставляют способ эффективно оценивать и превращать разрозненные, даже профессиональные знания, в публичные сигналы.

Это может стать парадигмой для понимания сложного мира — будь то спорт, политика, технологии или рыночные настроения и фундаментальные ожидания за $BTC и $ETH.

Следите за мной: получайте больше анализа и инсайтов по криптовалютным рынкам! $BTC $ETH $SOL

#Gate广场创作者新春激励