Polymarket объявила о создании собственной L2, потерял ли Polygon свое преимущество?

原文标题：Polymarket 出逃 Polygon 背后的经济账

原文作者：Azuma，Odaily 星球日报

12 月 22 日，一则关于预测市场龙头 Polymarket 的动态引发了市场普遍关注——Polymarket 团队成员 Mustafa 于 Discord 社区内确认，Polymarket 计划从 Polygon 迁移，并推出名为 POLY 的以太坊 Layer2 网络，这是该项目当前的首要任务。

Ожидаемое «расставание»

Выбор Polymarket выйти из Polygon не является неожиданностью, один из них — это популярное приложение на уровне фронтенда, другой — устаревшая базовая инфраструктура, и между ними уже существует разрыв в рыночной популярности и ожиданиях стоимости. По мере роста Polymarket в нового гиганта, нестабильность сети Polygon (последний сбой произошёл 18 декабря) и относительно слабая экосистема объективно ограничивали возможности последнего.

Для Polymarket самостоятельное создание портала означает двойную выгоду в продуктивных и экономических аспектах.

В плане продукта, кроме поиска более стабильной среды работы, создание собственной Layer2 сети поможет Polymarket настраивать базовые характеристики в соответствии с потребностями платформы, что сделает её более гибкой для будущих обновлений и итераций.

Но более важное значение имеет экономический аспект. Создание собственной сети позволяет Polymarket объединить все связанные с платформой экономические активности и сопутствующие сервисы в собственную систему, предотвращая утечку ценности в внешние сети и постепенно превращая их в системное преимущество.

Явные и скрытые экономические вклады

Как приложение, Polymarket ранее приносил Polygon объективную прямую экономическую пользу, согласно историческим данным аналитика dash, собранным на Dune:

· Активных пользователей Polymarket в этом месяце — 419309 человек, всего зарегистрированных — 1766193 человек;

· Общее количество сделок в этом месяце — 19,63 миллиона, всего — 115 миллионов сделок;

· Общий торговый объем — 1,538 миллиарда долларов, за всё время — 14,3 миллиарда долларов.

Что касается оценки вклада Polymarket в экономику экосистемы Polygon, Odaily обнаружил интересное соотношение при анализе данных.

· Во-первых, по данным Defillama, текущий общий объем позиций Polymarket составляет около 3,26 миллиона долларов, что примерно составляет четверть от общего заблокированного объема Polygon — 11,9 миллиарда долларов;

· Во-вторых, по данным Coin Metrics за октябрь прошлого года, транзакции, связанные с Polymarket, предположительно потребляли около 25% газа всей сети Polygon;

· Учитывая, что эти данные устарели, мы проверили недавние изменения: по данным аналитика petertherock, собранным на Dune, в ноябре транзакции Polymarket потратили около 216 тысяч долларов газа, а по данным Token Terminal, общий расход газа сети Polygon за тот месяц — около 939 тысяч долларов, что примерно составляет 23%.

Конечно, эти совпадения могут быть связаны с разными методологиями подсчёта и временными рамками, но подобие по нескольким показателям позволяет использовать их как ориентир для оценки экономического значения Polymarket для Polygon.

Помимо количественных показателей — активных пользователей, капитала, торговых потоков, вклада газа — экономическое значение Polymarket для Polygon также проявляется в ряде более трудно измеримых, но не менее реальных скрытых вкладов.

Во-первых, это активизация ликвидности стейблкоинов. Все сделки Polymarket осуществляются в USDC, и высокая частота и постоянство транзакций значительно повышают потребность в USDC на сети Polygon и расширяют сценарии его использования; во-вторых, это ценность поведения удержанных пользователей — помимо самой платформы предсказаний, эти пользователи могут по удобству перейти к использованию других продуктов DeFi в экосистеме Polygon, что повышает общую ценность сети. Эти вклады трудно количественно измерить, но они формируют фундаментальные, наиболее важные и редкие «настоящие потребности» базовой сети.

Почему именно сейчас? Ответ очевиден

На самом деле, исходя из масштабов пользователей, данных и рыночного внимания, Polymarket уже полностью готов к самостоятельному развитию. Это не вопрос «надо ли уходить», а вопрос «когда уходить».

Причина выбора именно этого момента для миграции, по всей видимости, связана с приближающимся TGE Polymarket. После выпуска токена структура управления, системы стимулов и экономическая модель платформы станут более статичными, и последующая миграция на базовую инфраструктуру будет значительно сложнее и дороже; с другой стороны, переход от «одного приложения» к «полной системы — приложение + базовая инфраструктура» — это изменение в оценочной логике, и создание собственной Layer2 безусловно открывает для Polymarket новые горизонты в нарративе и привлечении капитала.

В целом, уход Polymarket с Polygon — это не просто технический шаг, а отражение структурных изменений в индустрии. Когда топовые приложения начинают самостоятельно удерживать пользователей, трафик и экономическую активность, базовая сеть, которая не может добавить ценности, неизбежно будет «подставлена».

И всё это — ради прибыли.

Рекомендуем к прочтению:

Глубокий разбор: как использовать преимущества распространения для построения GTM стратегии криптопродукта

Web3-суперединорог Phantom: скрытые и тревожные стороны

Почему крупнейшая в Азии компания по управлению биткоинами Metaplanet не покупает активы?