Как хедж-фонд Кена Гриффина занял позицию в двух взрывных акциях ИИ, за которыми стоит следить

Кен Гриффин, основатель Citadel Advisors — самой прибыльной хедж-фондовой компании в истории по чистым доходам — принял взвешенное решение в третьем квартале, приобретя значительные позиции в двух компаниях, основанных на искусственном интеллекте. Его инвестиционный выбор дает ценные уроки для инвесторов, оценивающих, куда направить капитал в эпоху бумa ИИ. Citadel приобрела 388 000 акций Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), которая с начала 2023 года принесла более 2200% доходности, а также 128 100 акций Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), выросших более чем на 1100% за тот же период. Хотя размеры отдельных позиций оставались скромными, стратегический выбор подчеркивает, что устоявшиеся компании с сильными фундаментальными показателями все еще могут генерировать сверхприбыли.

Почему Palantir лидирует в корпоративном ИИ

Palantir Technologies предоставляет продвинутые аналитические платформы для коммерческих предприятий и государственных агентств. Флагманские продукты компании, Gotham и Foundry, внедряют возможности машинного обучения в системы принятия решений, построенные на собственной онтологической технологии. Помимо основных аналитических решений, Palantir разработала платформу генеративного ИИ, позволяющую клиентам интегрировать передовые ИИ-технологии в бизнес-приложения и операционные процессы.

Признание со стороны институциональных инвесторов подтверждает позицию Palantir на рынке. Аналитики Morgan Stanley назвали компанию лидером в области внедрения корпоративного ИИ, а Forrester Research официально включила ее в число лидеров платформ для принятия решений на базе ИИ. Международная корпорация данных (IDC) также отметила доминирование Palantir в области программного обеспечения для источниковых систем и оплаты по мере необходимости — технологии, критически важной для предприятий, оптимизирующих эффективность цепочек поставок.

Финансовые показатели за третий квартал демонстрируют рост. Выручка выросла на 63% до 1,1 миллиарда долларов, что означает девять последовательных кварталов ускорения роста. Чистая прибыль по GAAP увеличилась на 110% до 0,21 доллара на разводнённую акцию, а руководство повысило годовые прогнозы, ожидая рост выручки на 53% в 2025 году. Однако показатели оценки вызывают трезвое ощущение: Palantir торгуется примерно по 96-кратной стоимости продаж. Хотя это снижение по сравнению с пиковым значением в августе — 137-кратной стоимости продаж, — оно остается почти в три раза дороже любой другой компании из индекса S&P 500. AppLovin занимает второе место с коэффициентом 33 раза по продажам. Такой разрыв в оценке говорит о том, что Palantir может снизиться на 65%, сохраняя при этом статус самой дорогой акции в индексе.

Парадокс ясен: Palantir работает как исключительное предприятие с впечатляющими темпами роста. По прогнозам отраслевых аналитиков, расходы на платформы ИИ будут расти на 38% ежегодно до 2033 года, согласно данным Grand View Research. Однако текущие показатели соотношения цены и стоимости кажутся фундаментально нереалистичными, создавая динамику риска и вознаграждения, ориентированную на снижение.

Позиция Robinhood в инновациях торговых платформ на базе ИИ

Robinhood Markets управляет мобильной платформой онлайн-торговли, специально разработанной для молодых пользователей. Платформа заявляет о 19 миллионах открытых счетов у инвесторов из поколений миллениалов и Z — почти вдвое больше, чем у ближайшего конкурента. Этот гендерный преимущество становится особенно важным при прогнозах передачи богатства: в ближайшие десятилетия около 120 триллионов долларов перейдет от бэби-бумеров к молодым поколениям, что может стать крупнейшей в истории передаче активов.

Хотя Robinhood занимает меньшую долю рынка в традиционных брокерских услугах, он стабильно увеличивает присутствие в сегментах акций, фиксированного дохода, опционов и маржинальной торговли. Особенно успешным оказалось внедрение платформы предсказаний, которая за чуть более года после запуска захватила примерно 30% рынка.

Стратегия Robinhood в области искусственного интеллекта сосредоточена на Cortex — разговорном помощнике, помогающем инвесторам интерпретировать финансовые рынки. Платформа использует генеративный ИИ для синтеза свежих рыночных событий, оценок аналитиков и технического анализа в практические рекомендации. Недавно Cortex интегрировал персонализированные потоки данных, связанные с портфелем. Доступ к этим функциям ИИ возможен при подписке Robinhood Gold, стоимостью 5 долларов в месяц или 50 долларов в год.

Результаты третьего квартала свидетельствуют о сильной операционной динамике. Количество открытых счетов, активы платформы и чистые притоки средств достигли рекордных уровней. Выручка удвоилась до 1,2 миллиарда долларов, а чистая прибыль по GAAP утроилась до 0,61 доллара на разводненную акцию. Генеральный директор Владимир Тенев подчеркнул, что «рынки предсказаний действительно в огне», отметив, что объем торгов удвоился за два последовательных квартала с момента запуска рынка предсказаний в конце 2024 года.

С точки зрения оценки Robinhood выглядит достаточно сбалансированным. Коэффициент цена/прибыль составляет 42, при ожиданиях аналитиков о 22% ежегодного роста прибыли в следующие три года, что отражает разумные ожидания для платформы с высоким ростом, захватывающей долю рынка у поколения.

Оценка этих инвестиционных решений в более широком контексте

Выборы Кена Гриффина иллюстрируют важный принцип: компании, приносящие значительную прибыль в прошлом, могут оставаться разумными инвестициями при оценке на основе текущих фундаментальных показателей. Palantir демонстрирует эту сложность — исключительное качество бизнеса в сочетании с чрезмерной оценкой создает сценарий, требующий осторожности. Robinhood представляет другой профиль: солидные перспективы роста при более оправданных оценках.

Контраст между этими активами подчеркивает важность дисциплинированного подхода к оценке возможностей. Для инвесторов, желающих получить экспозицию к трендам искусственного интеллекта без чрезмерного сжатия оценки, понимание этих различий становится ключевым. Комбинация поколенческих драйверов, роста доли рынка и разумных оценочных метрик у Robinhood может предложить более сбалансированное соотношение риска и доходности, чем у Palantir, с его высокой ценой и потенциалом расширения.