Поиск возможностей в лазерных акциях на фоне отраслевых препятствий

Сектор лазерных систем и компонентов представляет собой смешанную картину для инвесторов, ищущих экспозицию в этой технологически ориентированной отрасли. В то время как акции лазерных компаний в настоящее время сталкиваются с существенным макроэкономическим давлением — включая слабый спрос в Европе, экономическое замедление в Китае и снижение капитальных затрат со стороны производителей — несколько новых применений создают привлекательные возможности для хорошо позиционированных компаний. Крупнейшие игроки сектора, такие как MicroVision, Cutera и IRIDEX, используют структурный рост в области электромобилей, полупроводников, здравоохранения и новых технологий.

Три драйвера роста, меняющие облик лазерных технологий

Индустрия лазерных систем переживает трансформацию, вызванную тремя основными силами, которые могут изменить долгосрочные перспективы инвестиций в акции лазерных компаний.

3D-распознавание и передовые системы визуализации
Одним из наиболее значимых факторов является распространение технологий 3D-распознавания. Передовые лазерные системы с возможностями 3D-распознавания (3DS) теперь являются неотъемлемой частью систем распознавания лиц, жестов, LiDAR для автономных транспортных средств и устройств IoT. Эта технология позволяет создавать объекты, печатаемые в 3D, управлять играми с помощью жестов и точно измерять объекты — приложения, которые быстро расширяются в области потребительской электроники и промышленности.

Интеграция IoT и промышленная автоматизация
По мере того как производство становится все более автоматизированным, сочетание лазерных технологий с системами IoT способствует повышению эффективности. Оборудование с поддержкой IoT позволяет удаленно обновлять прошивки и осуществлять мониторинг в реальном времени, значительно снижая операционные издержки и повышая надежность. Ускоряющийся переход полупроводниковой промышленности к производству микро- и наноустройств особенно выгоден для производителей лазеров, поскольку эти процессы требуют высокоточного оборудования. Такое слияние лазеров с IoT, системами автономного вождения и инфраструктурой 5G создает мощный катализатор для устойчивого спроса.

Спрос на специализированные конечные рынки
Высокопроизводительные непрерывные и импульсные лазеры пользуются стабильным спросом для резки и обработки аккумуляторов — критически важного элемента при росте популярности электромобилей. В то же время сектор медицинских устройств продолжает стимулировать спрос на высокопроизводительные оптические системы, особенно для эстетических и терапевтических процедур. Такое разнообразие конечных рынков создает защитный элемент для акций лазерных компаний, поскольку слабость в одном секторе может компенсироваться ростом в другом.

Давление на оценку и недоходность сектора

Несмотря на эти структурные возможности, сектор лазерных систем и компонентов сталкивается с серьезными препятствиями, что отражается как на оценочных метриках, так и на относительной динамике.

Разочаровывающая относительная доходность
За последний год индустрия лазерных систем и компонентов по данным Zacks показала худшую динамику по сравнению как с более широким технологическим сектором, так и с индексом S&P 500. Отрасль снизилась на 33,2%, в то время как S&P 500 вырос на 25,6%, а более широкий сектор компьютерных и технологических компаний — на 49,5%. Это недоходность обусловлена несколькими факторами: снижением прогнозов прибыли по всему сектору, вялым ростом капитальных затрат со стороны производителей оригинального оборудования, силой доллара США и устойчивой экономической слабостью на ключевых рынках, таких как Европа и Китай.

Оценка по сравнению с конкурентами
В настоящее время отрасль торгуется по мультипликатору цена/продажи за последние 12 месяцев в размере 5,71X, что значительно выше как 4,32X у S&P 500, так и 3,72X у технологического сектора. Исторически отрасль торговалась по максимуму 12,64X и минимуму 3,96X, с медианой 6,28X за последние пять лет. Такое повышенное значение оценки, в сочетании с негативными пересмотрами прибыли, отражает пессимизм аналитиков относительно краткосрочного роста. Прогнозы прибыли на 2024 год значительно снизились по сравнению с ранними оценками, что подчеркивает сложность видения перспектив сектора.

Рейтинг отрасли и осторожность
Рейтинг отрасли по версии Zacks для лазерных систем составляет #213, что помещает ее в нижние 15% из более чем 250 отслеживаемых отраслей. Этот рейтинг отражает совокупный негативный прогноз по прибыли для компаний сектора. Исследования показывают, что отрасли в верхних 50% рейтинга Zacks превосходят нижние 50% более чем в два раза, что говорит о необходимости осторожного подхода, несмотря на долгосрочные структурные возможности.

Три акции лазерных компаний, за которыми стоит следить

Несмотря на краткосрочные трудности сектора, три компании демонстрируют отличительные бизнес-модели и драйверы роста, заслуживающие внимания со стороны избирательных инвесторов, заинтересованных в акциях лазерных компаний.

MicroVision: лидер в области автомобильного LiDAR

MicroVision, базирующаяся в Редмонде, штат Вашингтон, зарекомендовала себя как лидер в области твердотельных автомобильных LiDAR на базе MEMS и решений для систем помощи водителю (ADAS). Акции компании снизились на 33,2% за текущий год, что отражает общее ослабление сектора.

Конкурентное преимущество MicroVision заключается в диверсифицированном портфеле продуктов. Компания предлагает несколько технологических узлов с передовым разрешением и самыми малыми форм-факторами на рынке LiDAR. Линейка MAVIN обеспечивает дальнобойные возможности LiDAR с технологией MEMS, а платформа MOVIA — решения для короткого диапазона на базе последовательного флеш-памяти. Такой двойной подход позволяет компании обслуживать как премиум-, так и массовый сегменты автомобильного рынка по мере ускорения внедрения автономных транспортных средств.

Прогноз Zacks по убыткам MicroVision за 2024 год остался без изменений — $0,40 на акцию за последние 30 дней, что говорит о стабилизации ожиданий аналитиков. В настоящее время компания занимает рейтинг Zacks #2 (Покупка), что свидетельствует о более сильных позициях по сравнению с конкурентами сектора.

Cutera: лидер в области медицинской эстетики

Компания Cutera, базирующаяся в Брисбене, Калифорния, представляет собой уникальный сегмент в секторе лазеров, сосредоточенный на рынке медицинской эстетики и дерматологии. Несмотря на значительное снижение цены акций на 90,8% за последний год, компания выигрывает за счет нескольких позитивных факторов: сильного роста выручки благодаря спросу на решения для ухода за кожей, расширения международного присутствия и постепенного увеличения доходов от платформы AviClear для лечения акне.

Рынок эстетических и дерматологических лазеров оказался более устойчивым по сравнению с промышленными приложениями, поскольку плановые медицинские процедуры остаются стабильными даже во время экономических спадов. Расширение продуктового портфеля и географического охвата дает компании дополнительные возможности для роста. Прогноз Zacks по убыткам компании за 2024 год составляет $2,94 на акцию, что соответствует ожиданиям аналитиков. Компания имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

IRIDEX: инновации в области точных медицинских лазеров

Компания IRIDEX, базирующаяся в Маунтин-Вью, Калифорния, специализируется на лазерных медицинских системах, устройствах для доставки и зонах для процедур по лечению глаукомы и заболеваний сетчатки. Стоит отметить, что акции IRIDEX выросли на 21,1% за последний год, превзойдя как своих конкурентов, так и более широкий сектор лазерных систем.

Компания выигрывает за счет расширения ассортимента продукции и стратегического развития технологической платформы. Недавно IRIDEX запустила новые лазерные системы Iridex 532 и Iridex 577 для рынка США. Особенно важным является запуск платформы PASCAL с MicroPulse, что представляет собой значительное нововведение в области точной доставки лазера. Эти запуски отвечают ключевым клиническим потребностям в офтальмологии и позволяют IRIDEX укрепить позиции среди офтальмологических центров и больниц.

Прогноз Zacks по убыткам IRIDEX за 2024 год составляет $0,26 на акцию, без изменений в последних обновлениях. Компания имеет рейтинг Zacks #3, что ставит ее в средний сегмент отраслевых рейтингов.

Навигация по выбору акций лазерных компаний в условиях неопределенности

Сектор лазерных систем иллюстрирует проблему, с которой сталкиваются современные технологические инвесторы: привлекательные структурные драйверы роста сочетаются с краткосрочными циклическими препятствиями. В то время как макроэкономическая неопределенность, региональные экономические слабости и завышенные оценки создают краткосрочные трудности для акций лазерных компаний в целом, три вышеупомянутых компании — MicroVision, Cutera и IRIDEX — занимают разные сегменты рынка с различными драйверами роста. Успех в оценке этих акций будет зависеть от инвестиционных горизонтов и уверенности в темпах внедрения автономных транспортных средств, медицинских инноваций и промышленной автоматизации. Те, кто готовы к волатильности, могут найти в этом секторе избирательные возможности для восстановления.