Политические цитаты вызывают волнения на мировых валютных рынках, поскольку доллар сталкивается с несколькими негативными факторами

Политическая неопределенность стала доминирующей силой, формирующей оценки валют по всему миру. Индекс доллара (DXY) упал до почти 4-летнего минимума во вторник, закрывшись снижением на 0,86% на фоне растущих опасений по поводу финансового здоровья США и политического риска. Иностранные инвесторы продолжают выводить капитал из Соединенных Штатов по мере обострения политической напряженности, создавая устойчивое давление на доллар. Участники рынка остаются бдительными после серии политических заявлений, которые прозвучали на торговых площадках, подчеркивая, насколько тесно валютные рынки теперь следят за политическими событиями.

Политическая напряженность и геополитические споры оказывают давление на доллар

Недавние политические высказывания высокопоставленных американских чиновников вызвали значительную волатильность на валютных рынках. Заявления президента Трампа о возможных тарифах на канадский импорт — включая угрозы введения пошлин в 100%, если Канада продолжит торговые соглашения с Китаем — встревожили рынки, уже нервные из-за неопределенности в торговой политике в целом. Отдельно внимание привлекли обсуждения вокруг Гренландии, хотя ранее Трамп заявил, что существует рамочное соглашение о расширении американского доступа без военных действий.

Накопление факторов политического риска создало идеальный шторм для доллара. Помимо торговых напряженностей, угрожает частичное закрытие правительства США, поскольку демократы в Сенате пригрозили заблокировать соглашение о финансировании из-за политики Министерства внутренней безопасности и ICE. Текущая временная мера финансирования истекает в эту пятницу, что повышает риск очередных сбоев в работе правительства и добавляет экономической неопределенности.

Различия в монетарной политике и сигналы вмешательства центральных банков

Валютные рынки все больше закладываются на расхождение в траекториях монетарной политики ведущих центральных банков, что отчасти обусловлено политическими соображениями. Ожидается, что Федеральная резервная система снизит ставки примерно на 50 базисных пунктов в 2026 году, в то время как Банк Японии планирует повысить ставки еще на 25 базисных пунктов за тот же период. Европейский центральный банк, по прогнозам, сохранит ставки без изменений в течение 2026 года.

Спекуляции о возможном вмешательстве на валютном рынке США и Японии особенно оказали давление на USD/JPY, который резко упал на 1,02% во вторник, достигнув 2,75-месячного максимума. Сообщается, что американские власти связались с крупными банками в прошлую пятницу, запрашивая котировки доллара/иена, что сигнализирует о возможном скоординированном вмешательстве. Министр финансов Японии Катаяма подтвердил эту возможность, заявив, что «официальные лица предпримут действия», соответствующие соглашению по валютным операциям США и Японии. Такие сигналы вмешательства соответствуют предпочтениям администрации Трампа по ослаблению доллара для повышения экспортной конкурентоспособности.

Евро укрепляется на фоне слабости доллара и устойчивости еврозоны

EUR/USD достигло 4,5-летнего максимума во вторник, поднявшись на 0,87%, поскольку слабость доллара стала основным бычьим фактором для евро. В поддержку роста евро, новые регистрации автомобилей в еврозоне за декабрь выросли на 5,8% по сравнению с прошлым годом, что стало шестым подряд месяцем роста. Рынки закладывают нулевую вероятность повышения ставки ЕЦБ на заседании 5 февраля, предполагая, что центральный банк сохранит текущую позицию.

Экономические данные показывают смешанные сигналы на фоне политической нестабильности

Данные по экономике США за вторник принесли разочаровывающие результаты, усугубившие слабость доллара. Индекс доверия потребителей Conference Board за январь неожиданно рухнул до 11,5-летнего минимума — 84,5, снизившись на 9,7 пункта и значительно не оправдав ожиданий роста до 91,0. Такое резкое снижение, вероятно, отражает тревогу потребителей, вызванную политической неопределенностью и опасениями по поводу торговой политики.

Данные по частным платежным ведомствам ADP показали средний недельный прирост всего в 7 750 рабочих мест за четыре недели, завершившиеся 3 января — это самый низкий показатель за шесть недель. Опрос по производству в Ричмондском отделении Федеральной резервной системы показал минимительное улучшение, поднявшись всего на 1 пункт до минус 6, чуть ниже ожиданий минус 5. В то же время индекс цен на жилье S&P за ноябрь вырос на 1,39% в годовом выражении, немного превысив ожидания в 1,20%.

Рынки сейчас закладывают только 3% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 27-28 января, что говорит о том, что рынки ожидают сохранения текущей политики ФРС несмотря на политическую неопределенность.

Драгоценные металлы находят поддержку в спросе на безопасные активы и опасениях по поводу политики

Рынки драгоценных металлов во вторник показали смешанные результаты после их недавнего параболического роста до рекордных максимумов, вызванного слабостью доллара и политической неопределенностью. Золото на COMEX за февраль практически не изменилось после восстановления потерь, а серебро на COMEX за март снизилось на 8,25%.

Спрос на безопасные активы поддерживает рынки драгоценных металлов, вызванный геополитической напряженностью в Иране, Украине, на Ближнем Востоке и в Венесуэле. Кроме того, опасения инвесторов, что администрация Трампа назначит мягкого председателя Федеральной резервной системы — возможно, с более мягкой денежно-кредитной политикой в 2026 году — повысили привлекательность драгоценных металлов как хеджей в портфелях.

Сильный спрос со стороны центральных банков обеспечивает надежную поддержку ценам на золото. Народный банк Китая увеличил свои золотые резервы на 30 000 унций до 74,15 миллиона тройских унций в декабре, что стало четырнадцатым подряд месяцем увеличения. Всемирный совет по золоту сообщил, что центральные банки мира приобрели 220 метрических тонн золота в третьем квартале, что на 28% больше по сравнению со вторым кварталом.

Позиции фондов остаются оптимистичными для драгоценных металлов: долгосрочные позиции в ETF на золото выросли до 3,5-летнего максимума в понедельник. Аналогичные долгие позиции в ETF на серебро достигли 3,5-летнего максимума 23 декабря. Эти повышенные позиции фондов, в сочетании с системными опасениями по поводу доллара и более широких геополитических рисков, свидетельствуют о продолжении поддержки оценок драгоценных металлов.

Объявление Федеральной резервной системы 10 декабря о введении ликвидности в размере 40 миллиардов долларов в месяц также усилило спрос на драгоценные металлы, поскольку увеличение ликвидности системы способствует диверсификации активов и снижению доли традиционных долларовых активов.

На дату публикации Рич Эсплунд не имел (ни прямо, ни косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предоставлены исключительно в информационных целях. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Политикой раскрытия информации Barchart. Мнения и взгляды, выраженные в данном материале, принадлежат автору и не обязательно отражают позицию Nasdaq, Inc.