Помимо чистых квантовых акций: как экосистема Microsoft позиционирует её для следующей революции в вычислениях

Революция квантовых вычислений обещает поднять искусственный интеллект на беспрецедентные высоты. Прогнозы отрасли предполагают, что этот сектор будет расти примерно на 30% ежегодно до середины 2030-х годов, потенциально создавая $2 трлн пользовательской ценности согласно анализу Bank of America. Однако, несмотря на то, что специализированные квантовые компании, такие как IonQ и Rigetti Computing, привлекли внимание инвесторов своей недавней коммерциализацией, существует убедительный аргумент в пользу взгляда в совершенно другом направлении — в сторону устоявшегося технологического гиганта, который может быть гораздо лучше подготовлен к доминированию в этой новой области.

Этой компанией является Microsoft (NASDAQ: MSFT). Логика проста, но часто упускается из виду: Microsoft не нуждается в подтверждении своих квантовых возможностей исключительно через инженерное мастерство. Вместо этого у нее есть нечто гораздо более ценное в эпоху квантовых технологий — устоявшаяся экосистема отношений с именно теми организациями, которые в конечном итоге станут крупнейшими пользователями квантовых вычислений.

Специалисты по квантовым вычислениям еще не победили

При оценке акций квантовых компаний инстинктивно хочется сосредоточиться на специализированных игроках. Эти компании вложили годы в разработку квантового оборудования и достигли ранних коммерческих успехов, которых еще не продемонстрировали крупные технологические гиганты. Например, квантовый чип “Willow” от Alphabet пока недоступен для коммерческого внедрения. IBM получает некоторый доход от квантовых решений, хотя это едва ли существенно влияет на его прибыль. Между тем, собственный чип Majorana 1 от Microsoft — топологический кубит, разработанный для повышения устойчивости к ошибкам — остается за закрытыми дверями, без внешней проверки заявленных возможностей.

Это, казалось бы, ставит Microsoft в невыгодное положение. На самом деле, однако, это не представляет никакого недостатка. Компания не гонится за доказательством того, что квантовые вычисления работают; она строит путь к контролируемой коммерциализации, когда технология действительно достигнет соответствия продукту и рынку. Уверенность генерального директора Сатья Наделлы во время недавних обсуждений финансовых результатов, в сочетании с намеками руководства о том, что квантовые возможности могут интегрироваться в Azure до 2030 года, сигнализируют о намерении компании запустить их, когда обстоятельства сложатся идеально.

Скрытое преимущество: отношения с клиентами и интеграция платформы

Вот ключевое понимание, которое меняет всю конкурентную стратегию: Microsoft уже поддерживает глубокие отношения с 85% компаний из списка Fortune 500 благодаря своим решениям в области искусственного интеллекта и программного обеспечения для повышения производительности. Эти связи не теоретические — это активные, приносящие доход партнерства.

Рассмотрим реальные примеры. NASA использует инфраструктуру Azure AI для решения задач здравоохранения в рамках глубокого космического пространства — именно в этой области квантовые вычисления могут в конечном итоге открыть революционные достижения в космическом движении и научных расчетах. Группа Лондонской фондовой биржи внедряет интеллектуальные инструменты Microsoft на базе облака для построения предиктивных финансовых моделей, используя огромные массивы данных. Mastercard сотрудничает с Microsoft в области систем идентификации на базе ИИ, защищающих онлайн-покупателей.

Эти отношения создают непреодолимое преимущество, когда квантовые вычисления достигнут коммерческой зрелости. Вероятно, Microsoft распространит свои квантовые возможности через Azure — сделав квантовые вычисления доступными для своей существующей клиентской базы через интерфейс, который они уже понимают и используют ежедневно. Для организаций, уже встроенных в экосистему Microsoft, доступ к квантовым вычислениям станет таким же простым, как включение новой опции сервиса Azure. Это похоже на то, как Microsoft сейчас предлагает платформы Rigetti и IonQ через Azure.

Игра на экосистеме против чистой инженерии

Компании, специализирующиеся на квантовых вычислениях, должны убедить клиентов в необходимости внедрения совершенно новой инфраструктуры и рабочих процессов. Они соревнуются только в технологических возможностях — что имеет смысл только тогда, когда квантовые вычисления решают задачи, признанные индустрией как приоритетные.

Microsoft действует с совершенно другой позиции. Она не спрашивает, хотят ли клиенты квантовые вычисления; она спрашивает, как квантовые возможности могут расширить уже существующие инструменты повышения производительности и системы обработки данных, встроенные в бизнес-процессы. Это и есть преимущество платформы — возможность объединить новые технологии с устоявшейся, надежной инфраструктурой.

Исторический опыт подтверждает эту динамику. Когда Amazon в 2006 году запустил веб-сервисы, мало кто воспринимал это всерьез. Сегодня AWS приносит почти две трети операционной прибыли Amazon. Аналогично, ранние электромобили Tesla казались нишевыми по сравнению с традиционными автопроизводителями — однако интегрированный платформенный подход компании полностью изменил всю автомобильную индустрию.

Важность неопределенности сроков меньше, чем стратегическая позиция

Главная проблема — это сроки и конкретика исполнения. Ни Microsoft, ни аналитики отрасли не могут точно предсказать, когда квантовые вычисления достигнут широкого коммерческого внедрения. Компания не раскрывает, как именно она планирует монетизировать квантовые возможности или в каком масштабе. Эти неопределенности оправданно вызывают осторожность.

Тем не менее, не все инвестиционные тезисы требуют количественной определенности. Иногда качественная позиция — подтвержденный технологический опыт компании и преимущества экосистемы — достаточно для уверенности, независимо от точных финансовых прогнозов. Глубина платформы Microsoft, отношения с клиентами и история успешной интеграции трансформирующих технологий в бизнес-приложения позволяют предположить, что развитие квантовых вычислений может пойти по знакомому сценарию.

Пересмотр инвестиционной стратегии в квантовые вычисления

Инвесторы, сосредоточенные исключительно на специализированных квантовых компаниях, могут упустить тот факт, что технологические революции редко приносят победу только инженерам, создающим технологии. Обычно компании, интегрирующие новые достижения в устоявшиеся экосистемы клиентов, получают непропорциональную долю ценности. Стратегия Microsoft по созданию образа квантового компьютера отражает именно этот принцип — использовать существующие отношения, одновременно развивая превосходные технологии.

Насколько квантовые вычисления станут трансформирующими для оценки Microsoft, зависит от факторов исполнения, которые в настоящее время остаются за пределами видимости. Однако стратегическая позиция — наличие базы из отношений с компаниями из Fortune 500, зрелость платформы Azure и проверенная способность коммерциализировать смежные технологии — говорит о том, что Microsoft заслуживает серьезного внимания как наиболее перспективная возможность в секторе квантовых вычислений.