Идеи инвестиций в инфраструктуру ИИ: Iren и CoreWeave демонстрируют сильный импульс

Текущая рыночная ситуация вновь пробудила интерес инвесторов к высокотехнологичным компаниям с высоким потенциалом роста, особенно тем, которые находятся на стыке искусственного интеллекта и критической инфраструктуры. Последние недели продемонстрировали возобновление силы таких имен, как Iren Ltd. (IREN) и CoreWeave Inc. (CRWV), двух компаний, которые ярко выражают ускоряющуюся повестку развития ИИ. Обе фирмы привлекли внимание инвесторов благодаря агрессивным планам расширения и значительному техническому импульсу, подчеркивающему перспективные возможности для тех, кто занимает ранние позиции.

Почему эти компании, связанные с инфраструктурой ИИ, выделяются

По мере того как индекс S&P 500 достигает новых максимумов после консолидации в начале 2026 года, возвращение к рисковым активам особенно выгодно компаниям, работающим на передовой инфраструктуры вычислений для ИИ. IREN и CoreWeave представляют два различных, но одинаково привлекательных подхода к захвату этого долгосрочного тренда. Что делает обе идеи достойными внимания, так это их взаимодополняющее позиционирование: несмотря на разные стратегии роста, каждая продемонстрировала операционные возможности и рыночное положение, позволяющие реализовать амбициозные планы расширения.

Инвестиционная гипотеза, связанная с обеими компаниями, основывается на фундаментальной реальности — доступность энергии стала основным ограничением, сдерживающим развертывание инфраструктуры ИИ по всему миру. Компании, способные надежно обеспечить и доставить вычислительную мощность, смогут получить непропорциональную долю создания стоимости, поскольку спрос на обучение и вывод ИИ остается высоким.

Преимущество Iren в области энергии: ключевой фактор роста

IREN позиционирует себя как уникального игрока, использующего инфраструктуру возобновляемой энергии для поддержки расширения своих решений в области ИИ и высокопроизводительных вычислений. Недавние операционные достижения компании подчеркивают несколько конкурентных преимуществ. Заключенный контракт на сумму 9,7 миллиарда долларов с Microsoft закрепляет траекторию роста IREN, в то время как объект Sweetwater 1 — площадка мощностью 1,4 ГВт, nearing завершения в апреле 2026 года, — представляет собой значительные капитальные вложения.

В будущем руководство IREN обозначило амбициозные цели по выручке. Ожидается, что в 2026 году компания достигнет примерно 120% роста выручки, а в 2027 году — около 151%. К концу 2026 года IREN планирует эксплуатировать примерно 140 000 развернутых GPU в пяти кластерах ИИ по всей Северной Америке. Долгосрочная гипотеза руководства предполагает, что при полном использовании текущих активов годовая выручка может достичь 4–5 миллиардов долларов, что обеспечит значительный потенциал для капитализации.

Техническая картина дает дополнительные основания для оптимизма. Акции IREN недавно прорвали хорошо определенную базу накопления и закрепились в конструктивной модели, а решительный прорыв может подтвердить возобновление восходящего импульса. При текущей рыночной капитализации около 14 миллиардов долларов, IREN торгуется примерно по 5x по прогнозным продажам — оценка, отражающая ожидания роста, но оставляющая пространство для расширения при сильном выполнении планов.

Лидерство CoreWeave по масштабу и рост выручки

CoreWeave представляет собой контрастный инвестиционный профиль, основанный на установленном масштабе и рыночном лидерстве в сегменте «неоклауд» — рынке аутсорсинга дата-центров для ИИ. В настоящее время компания управляет более чем 250 000 развернутых GPU в более чем 30 дата-центрах по всему миру, что дает ей значительное преимущество перед конкурентами, еще наращивающими мощность.

История роста CoreWeave получила дополнительный импульс после недавнего вливания Nvidia в размере 2 миллиардов долларов, что подчеркивает доверие к долгосрочной позиции компании и ускоряет сроки расширения. Компания планирует масштабировать свою инфраструктуру ИИ примерно до 5 ГВт к 2030 году, что сделает ее одним из крупнейших независимых операторов инфраструктуры ИИ в мире.

Выручка демонстрирует убедительную динамику. В следующем году ожидается рост выручки более чем на 125%, а общий объем продаж достигнет почти в пять раз превышающего объем развернутых ресурсов IREN. В настоящее время рыночная оценка компании составляет около 38 миллиардов долларов, а мультипликатор по прогнозным продажам — примерно 3,3x, что значительно ниже, чем у IREN, несмотря на масштаб.

Техническая картина CoreWeave повторяет недавние действия IREN: акции пробили уровни сопротивления и демонстрируют сильный импульс. Стратегические партнерства и углубление связей с крупными технологическими компаниями свидетельствуют о том, что CoreWeave закрепилась как предпочтительный поставщик инфраструктуры ИИ на долгие годы.

Сравнение траекторий роста и оценочных метрик

Сравнение этих двух компаний выявляет интересную динамику: CoreWeave предлагает устоявшееся доминирование и проверенную реализацию, в то время как IREN представляет собой более рискованный, но с большим потенциалом вознаграждения профиль для инвесторов, ищущих ранние стадии гиперроста.

Преимущество масштаба CoreWeave неоспоримо. Управление более чем 250 000 GPU против 140 000 у IREN дает преимущество в 78% по мощности и обеспечивает краткосрочное превосходство по выручке. Однако модель расширения IREN, основанная на обеспечении энергии и капитальной эффективности, дает ей явное преимущество для инвесторов, ищущих более безопасный рост. Основы на возобновляемой энергии обеспечивают IREN защиту от одного из самых критичных узких мест сектора.

Метрики оценки показывают конкурирующие сценарии. При 5x продажах IREN занимает премию по сравнению с 3,3x у CoreWeave — разница, отражающая различия в темпах роста и рисках. Оба компании ориентированы на устойчивый трехзначный рост выручки, и текущие мультипликаторы предполагают, что рынок заложил только умеренную реализацию долгосрочного потенциала, оставляя возможности для роста в обоих сценариях.

Инвестиционная гипотеза: какая возможность показывает лучшую ценность?

Для инвесторов, желающих выразить уверенность в развитии инфраструктуры ИИ, это сравнение создает ясную рамочную структуру для принятия решений. CoreWeave предлагает защитную стратегию — устоявшееся рыночное лидерство, проверенную реализацию и немедленные преимущества масштаба, снижающие риски краткосрочных инвестиций. IREN, напротив, предоставляет наступательную возможность — более быстрые темпы роста, преимущества в доступности энергии и потенциал для расширения маржи при выполнении планов.

В конечном итоге выбор зависит от толерантности к риску и временных рамок уверенности. Те, у кого выше риск-аппетит и вера в устойчивый спрос на ИИ, могут найти траекторию роста IREN более привлекательной. Инвесторы, предпочитающие владеть устоявшимся лидером с меньшими рисками исполнения, могут считать CoreWeave более разумной позицией.

Что остается ясным — оба компании находятся в центре трансформирующих технологических изменений. Идеи, подчеркнутые текущим рыночным импульсом, подчеркивают огромные возможности для инвесторов, ориентированных на настоящих лидеров инфраструктуры ИИ, а не на периферийных бенефициаров. По мере ускорения сроков развертывания и усиления ограничений по энергии эти два имени, вероятно, займут значительную долю капитала, направляемого в инфраструктурные решения.