Могут ли эти три акции чипов повторить свой рост 2025 года в 2026 году? Стратегический анализ внутри

Рынок инвестиций в полупроводники резко изменился в 2025 году, когда три ключевых игрока продемонстрировали исключительную доходность, что вызвало у инвесторов желание понять, сможет ли молния ударить дважды. По мере вступления в 2026 год важнейшим вопросом становится: смогут ли эти акции чипов повторить ту же эффективность, которая сделала богатыми ранних верующих? Основой для такого потенциального успеха служит как структурный спрос на полупроводники, так и уникальные ценностные предложения этих трех компаний, расположенных по всей цепочке поставок.

Выдающаяся результативность 2025 года: основа для роста в 2026?

Прошлый год оказался исключительным для инвесторов в полупроводники. Nvidia, ведущий разработчик графических процессоров в отрасли, показала достойный рост в 39% — достижение, которое могло показаться скромным по сравнению с её конкурентами, пока не осознаешь, что конкурировать с импульсом искусственного интеллекта очень сложно. Taiwan Semiconductor Manufacturing и ASML принесли по 54% доходности, демонстрируя более широкую силу всей экосистемы чипов. Эти достижения не были результатом спекуляций; они возникли из-за реального технологического прогресса и беспрецедентного спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта.

Результаты 2025 года рассказывают важную историю о диверсификации внутри сектора полупроводников. Вместо того чтобы полагаться на одну компанию или технологический узел, прибыль распределялась между дизайном, производством и оборудованием. Этот паттерн диверсификации говорит о том, что основные драйверы, поднимающие эти акции, остаются в силе и в 2026 году. Однако прошлые показатели никогда не гарантируют будущие результаты, и инвесторы должны оценить, оправданы ли текущие оценки и ожидания роста для формирования или поддержания позиций.

Понимание архитектуры цепочки поставок чипов

Чтобы правильно оценить эти три компании, важно понять, какую уникальную и незаменимую функцию каждая выполняет в производстве полупроводников. Nvidia работает на передовой дизайна, создавая специализированные процессоры для графической обработки и задач искусственного интеллекта. Взрыв возможностей генеративного ИИ сделал спрос на GPU практически без конкурентов — в отрасли нет близкого по спросу второго.

Taiwan Semiconductor производит то, что другие проектируют. Компания принимает дизайны заказчиков и производит их в масштабах, занимая нейтральную позицию в отрасли. Эта бизнес-модель мощная, потому что позволяет Taiwan Semiconductor получать выгоду от роста сектора, не конкурируя напрямую с крупнейшими клиентами. Компания обладает современными производственными мощностями и технической экспертизой, необходимой для передового производства чипов, развитие которых занимает десятилетия и требует миллиардных инвестиций.

ASML представляет инфраструктурный слой, который позволяет как дизайну, так и производству достигать новых границ производительности. Компания производит машины экстремальной ультрафиолетовой литографии — единственную такую технологию в мире. Эти машины наносят микроскопические электрические пути на полупроводники, и без постоянных инноваций в этом оборудовании вся индустрия застопорится. Технологический монополий ASML обеспечивает ей актуальность, пока мир требует более быстрых и мощных процессоров.

Сравнение оценки: какие полупроводники действительно ценны?

Ожидания роста на 2026 год показывают важные различия между этими тремя компаниями. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют рост выручки Nvidia на 51%, Taiwan Semiconductor на 31% и ASML на 15%. Эти прогнозы демонстрируют снижение темпов роста по мере продвижения по цепочке поставок, что логично с учетом зрелости рынка и динамики клиентской базы.

Однако показатели оценки не всегда точно соответствуют этим различиям в росте. ASML торгуется по 34-кратной цене по прогнозной прибыли, значительно выше Nvidia — 25-кратной, и Taiwan Semiconductor — 21-кратной. В этом кроется важный инсайт: ASML переоценена относительно ожидаемой траектории роста. Компания, хотя и крайне важна и способна приносить хорошие доходы, сталкивается с иной системой риск-вознаграждение, чем её конкуренты.

Taiwan Semiconductor и Nvidia представляют более привлекательные возможности с точки зрения оценки. Обе торгуются по разумным мультипликаторам относительно ожидаемого роста, и обе выигрывают от структурных благоприятных условий, которые, вероятно, сохранятся в течение 2026 года. Нейтральная позиция Taiwan Semiconductor в области foundry обеспечивает ей возможность получать выгоду от роста нескольких клиентов, в то время как позиция Nvidia в инфраструктуре ИИ остается без конкуренции.

Инвестиционный прогноз на 2026 год: стратегические выборы на следующий год

Для инвесторов, решающих, держать ли или увеличивать позиции, стратегическая рекомендация становится яснее при тщательном анализе. Две наиболее привлекательные возможности — Taiwan Semiconductor и Nvidia, которые предлагают лучшие соотношения риск-доходность, чем ASML. Эти компании могут повторить сильные показатели, хотя такие результаты зависят от исполнения, макроэкономических условий и продолжения спроса на полупроводниковые мощности.

Исторический опыт Motley Fool показывает, что терпеливый капитал в качественных компаниях полупроводников может принести трансформирующее богатство. Инвестиции в Netflix в начале 2004 года превратились бы в значительные прибыли к 2026 году. Аналогично, раннее участие в Nvidia в 2005 году принесло бы впечатляющий долгосрочный эффект сложных процентов. Сектор полупроводников постоянно привлекает инвесторов, готовых принимать волатильность ради долгосрочного роста.

Будь вы текущим держателем акций и оцениваете, стоит ли сохранять позиции, или потенциальным инвестором, рассматривающим входные точки, 2026 год — важный рубеж. Акции чипов, которые обеспечили рост в 2025 году, обладают фундаментальными характеристиками, необходимыми для повторения этого успеха: реальным технологическим прогрессом, структурным спросом на их продукты и разумными оценками относительно ожиданий роста. Роль сектора в развитии инфраструктуры ИИ дает уверенность, что индустрия полупроводников остается одним из самых привлекательных долгосрочных инвестиционных сред для дисциплинированных инвесторов.

Как и при любом инвестиционном решении, необходимы индивидуальная проверка и оценка уровня риска. Прошлый успех этих акций дает уверенность, но не гарантирует результатов в 2026 году.