Рост цен на арабику и робусту: что вызывает повышение цен на кофе в начале 2026 года

Цены на кофе значительно выросли на этой неделе, поскольку несколько рыночных факторов слились в поддержку товара. Фьючерсы на арабику на март закрылись с ростом +1.52%, а фьючерсы на робусту — с ростом +1.33%, что свидетельствует о широком росте обеих основных сортов кофе. Этот импульс отражает сочетание опасений по поводу предложения и макроэкономических препятствий, которые изменили ландшафт рынка кофе.

Ослабление доллара стимулирует рост цен на кофе

Основным катализатором этого недельного ралли является продолжающееся снижение курса доллара США, который упал еще на 0.5%, достигнув нового четырехмесячного минимума. Это развитие оказалось бычьим для цен на кофе, поскольку более слабая валюта делает экспорт товаров более привлекательным для международных покупателей. Когда доллар ослабевает, покупательная способность иностранных инвесторов улучшается, создавая естественную поддержку для кофе и других товаров, торгующихся в долларах.

Экспортный кризис Бразилии сокращает глобальные поставки

Со стороны предложения ситуация с бразильским экспортом кофе вызывает тревогу. Отгрузки зеленого кофе из Бразилии в декабре снизились на 18.4% по сравнению с прошлым годом, опустившись до всего 2.86 миллиона мешков. Экспорт арабики снизился на 10% в годовом выражении до 2.6 миллиона мешков, а поставки робусты рухнули на 61% до всего 222,147 мешков. Эти цифры подчеркивают, почему цены на кофе нашли поддержку несмотря на другие препятствия.

Погодные условия усугубляют проблему предложения. Самая крупная страна-производитель арабики — Бразилия — получила всего 33.9 мм осадков в регионе Минейраш во время середины января — примерно 53% от исторической нормы. Недостаток осадков в Бразилии исторически оказывал поддержку ценам на кофе, поскольку вызывает опасения по поводу будущих урожаев и сокращения краткосрочного предложения.

Восстановление запасов: двуострый меч

Недавняя сильная позиция товара не сняла все опасения. Запасы арабики, контролируемые ICE, которые достигли минимума за 1.75 года — 398,645 мешков в ноябре, — восстановились до 461,829 мешков на середину января. Аналогично запасы робусты выросли с минимума за 1 год — 4,012 лотов в начале декабря — до 4,609 лотов в последнее время. Хотя восстановление запасов обычно оказывает давление на цены, они остаются в относительно ограниченных диапазонах, что предотвращает резкое снижение.

Перспективы производства создают смешанные сигналы

Прогноз по производству кофе в Бразилии усложняет рыночную картину. Конаб, официальное агентство по прогнозированию урожая страны, повысило оценку производства на 2025 год на 2.4% до 56.54 миллиона мешков — что говорит о наличии запасов. Однако этот прогноз резко контрастирует с текущими условиями, создавая рынок, зажатый между краткосрочной тревогой по поводу предложения и долгосрочным изобилием производства.

Производство робусты во Вьетнаме угрожает перегрузить рынок

Тенденция во Вьетнаме дает более ясный медвежий сигнал. Самый крупный производитель робусты в мире — Вьетнам — увеличил экспорт кофе на 17.5% в годовом выражении до 1.58 миллиона метрических тонн. В будущем, по прогнозам, производство во Вьетнаме в 2025/26 году вырастет на 6% до 1.76 миллиона метрических тонн — максимум за 4 года. Ассоциация кофе и какао Вьетнама указала, что при благоприятных погодных условиях производство может быть на 10% выше, чем в прошлом году. Эта потенциальная волна робусты может оказать давление на цены кофе в ближайшие месяцы, даже несмотря на поддержку арабики.

Что ожидает цены на кофе

Международная организация кофе сообщила, что мировые экспорты кофе за текущий маркетинговый год снизились всего на 0.3% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о стойкости рынка. Однако Служба иностранных сельскохозяйственных ресурсов USDA дала более нюансированный прогноз. Их последний прогноз предполагает, что мировой объем производства кофе в 2025/26 году вырастет на 2.0% до рекордных 178.848 миллиона мешков, при этом арабика снизится на 4.7%, а робуста — на 10.9%.

Что касается Бразилии, FAS ожидает снижение производства на 3.1% до 63 миллионов мешков, а производство во Вьетнаме — рост на 6.2% до 30.8 миллиона мешков. Ключевым фактором риска являются запасы на конец периода, которые, по прогнозам, снизятся на 5.4% до 20.148 миллиона мешков, что может оказать поддержку ценам на кофе в течение года.

Рынок кофе остается в тонком равновесии, где краткосрочная нехватка предложения — особенно арабики — борется с долгосрочным ростом производства. Трейдерам, следящим за ценами на кофе, следует мониторить как динамику доллара, так и погодные условия в Бразилии, поскольку эти факторы в конечном итоге определят, сможет ли текущий рост быть поддержан.