Следуя инвестиционной стратегии Уоррена Баффета: два технологических гиганта готовы к росту

Когда инвестиционная легенда Уоррен Баффетт отошёл от руководства Berkshire Hathaway, которое длилось шесть десятилетий, его наследие и влияние на решения по портфелю компании оставались глубоко встроенными в её стратегию. Его философия долгосрочных инвестиций и оценки фундаментальной стоимости продолжает руководить инвестиционными решениями. Для инвесторов, желающих воспользоваться его проверенным послужным списком, некоторые акции из портфеля Berkshire предлагают убедительные возможности в преддверии 2026 года.

Инвестиционный ландшафт сместился в сторону искусственного интеллекта как определяющей силы этого десятилетия, и две позиции в частности демонстрируют, почему команда Баффетта признала их потенциал. И Alphabet, и Amazon вложили значительные ресурсы в развитие ИИ, сохраняя при этом свои основные бизнес-сильные стороны — сочетание, которое может принести значительную прибыль терпеливым инвесторам.

Alphabet: Когда инвестиции в ИИ начинают приносить реальные дивиденды

Alphabet столкнулся с скептицизмом в 2025 году, когда казалось, что конкуренты начинают опережать в возможностях ИИ. Участники рынка опасались, что доминирование Google в поиске со временем может ослабнуть под натиском более инновационных соперников. Однако, обязательства компании рассказывают другую историю: в прошлом году она выделила на капитальные расходы от 91 до 93 миллиардов долларов специально для продвижения ИИ и укрепления конкурентных позиций.

Результаты начинают проявляться. Улучшения Gemini произвели впечатление на отраслевых наблюдателей, а расширяющаяся роль Waymo в области автономных транспортных средств привлекла внимание инвесторов. Самое показательное — данные за третий квартал показали, что Alphabet за последние двенадцать месяцев сгенерировала почти 74 миллиарда долларов свободного денежного потока — цифра, не учитывающая эти огромные капитальные затраты. Это демонстрирует, что компания может финансировать агрессивные инновации, оставаясь при этом прибыльной.

Команда Баффетта явно обратила внимание на этот переломный момент. В третьем квартале 2025 года они приобрели более 17,8 миллиона дополнительных акций, что составляет инвестиции на сумму 4,3 миллиарда долларов, приблизив Alphabet к 2% от общего портфеля Berkshire. Уверенность, с которой они покупали акции, говорит о том, что у них есть значительный потенциал роста.

По оценочным метрикам, Alphabet торгуется по коэффициенту P/E 31, что соответствует среднему показателю по широкому индексу S&P 500. Среди «Великолепной Семёрки» технологических акций она занимает второе место по дешевизне по прибыли — привлекательная точка входа для компании, которая, по всей видимости, будет получать выгоду от развития ИИ в течение многих лет. По мере продолжения инвестиций в технологии следующего поколения, акции выглядят хорошо подготовленными к росту в 2026 году и далее.

Amazon: Перестройка оценки на фоне стратегических инвестиций

Amazon представляет аналогичный сценарий: масштабные инвестиции в инфраструктуру ИИ в сочетании с реальными операционными улучшениями. За последний год гигант электронной коммерции и облачных технологий вложил 120 миллиардов долларов в капитальные расходы для развития возможностей ИИ по всей своей экосистеме. Такой масштаб затрат может показаться несостоятельным, пока не взглянешь внимательнее на цифры.

Несмотря на эти огромные инвестиции, Amazon всё же смогла получить 15 миллиардов долларов свободного денежного потока — доказательство того, что бизнес-модель способна поглощать расходы на ИИ, не жертвуя финансовым здоровьем. Эти инвестиции уже показывают перспективы. AWS остаётся прибыльным двигателем, ИИ внедряется для улучшения рекламного бизнеса, а операции электронной коммерции становятся всё более эффективными благодаря машинному обучению.

Акции столкнулись с трудностями в последние недели, поскольку трейдеры начали уходить с акций, ориентированных на ИИ. Кроме того, конкуренция на рынке облачных решений усилилась: Microsoft Azure и Google Cloud ведут агрессивные стратегии. Это давление сказалось на цене акций и вызвало пересмотр оценки.

Однако это давление может стать возможностью. Коэффициент P/E Amazon сейчас составляет всего 32 раза по прибыли — лишь немного выше Alphabet, несмотря на более сильный потенциал роста Amazon. Команда Баффетта накапливала большую часть своих позиций в Amazon ещё в 2019 году, и хотя в последующие годы они фиксировали прибыль на небольших частях, эта деятельность по продаже завершилась в 2023 году. Остановка продаж говорит о том, что руководство считает текущие условия привлекательными или, по крайней мере, не требует дальнейших сокращений.

Учитывая масштаб инвестиций Amazon в ИИ и их опыт превращения затрат на R&D в конкурентные преимущества, терпеливые инвесторы могут рассчитывать на то, что акции возобновят рост по мере развития этих инициатив и получения ощутимых бизнес-результатов в 2026 году.

Сигнал Уоррена Баффетта: что это значит для вашего портфеля

Общий урок, который можно извлечь из анализа этих акций, — это понимание того, что инвестиции Баффетта говорят о будущем. Обе компании активно вкладываются в ИИ — не как в спекулятивную ставку, а как в фундаментальную перестройку своих конкурентных преимуществ. Обе генерируют достаточный денежный поток для финансирования этих инициатив и при этом радуют акционеров.

Ни одна из этих акций не является спорным или спекулятивным выбором. И Alphabet, и Amazon работают в секторах с устойчивым спросом, сохраняют ценовую власть и управляются командами, ориентированными на долгосрочную ценность. Их текущие оценки, хотя и не являются дешевыми по историческим меркам, остаются разумными относительно индекса S&P 500 и собственных перспектив роста.

Для инвесторов, рассматривающих эти возможности, главный вывод — команда Баффетта не гонится за трендами, а инвестирует в компании, отвечающие на фундаментальные рыночные сдвиги с помощью здравых бизнес-моделей и сильных балансовых отчетов. Такой дисциплинированный подход принёс в среднем 973% доходности за всё время работы Stock Advisor, по сравнению с 195% у индекса S&P 500.

Будь вы инвестором, ориентированным на дивиденды, или ищущим рост, отслеживание активов, выбранных командой Баффетта, может дать ценное представление о том, где могут скрываться долгосрочные возможности. Эти два выбора акций заслуживают серьёзного внимания для любого портфеля, стремящегося воспользоваться продолжающейся эволюцией технологического сектора.