Почему акции Microsoft могут стать лучшей возможностью для инвестиций в квантовые вычисления

Когда инвесторы думают о акциях квантовых вычислений, их мысли обычно обращаются к чистым компаниям, таким как IonQ, Rigetti Computing и сама Quantum Computing. Эти фирмы привлекли внимание СМИ и трейдеров, поскольку сектор перешел от теоретических исследований к коммерческой реализации примерно в 2024 году. Однако есть убедительный аргумент в пользу того, что крупнейшим победителем на рынке акций квантовых вычислений может стать имя, которое хорошо известно, но остается вне поля зрения многих инвесторов: Microsoft.

Привлекательность проста. Платформы квантовых вычислений обладают вычислительной мощностью для обработки колоссальных объемов данных — задачи, требующие десятилетий на обычных компьютерах, могут решаться за считанные минуты на квантовых системах. Это революционный потенциал. Но есть один нюанс: инвесторы, сосредоточенные исключительно на акциях компаний, специализирующихся на квантовых вычислениях, могут упускать гораздо более стратегическую игру.

Реальность коммерческих квантовых технологий

История акций квантовых вычислений ускорилась с 2024 года, когда технология перешла от академического интереса к реальному коммерческому применению. Исследовательские компании, такие как Precedence Research, прогнозируют среднегодовой рост более 30% до 2034 года, а Bank of America оценивает, что рынок квантовых технологий к тому времени может принести до $2 трлн совокупной ценности для пользователей.

Тем не менее, несмотря на оптимистичный прогноз, чистые акции квантовых вычислений сталкиваются с проблемой доверия. Alphabet разработала впечатляющий квантовый чип “Willow”, но он пока не коммерциализирован. IBM получает некоторый доход от квантовых технологий благодаря своему опережающему развитию, хотя доходы не были кардинально трансформирующими. Между тем, флагманский проект Microsoft Majorana 1 — топологический кубит, теоретически более устойчивый к ошибкам, чем традиционные подходы — никогда не был независимо продемонстрирован в рабочем состоянии, как заявлено.

Эта реальность менее важна, чем кажется. Сектор акций квантовых вычислений в данный момент по своей сути является спекулятивным. Более важны позиционирование и неизбежность.

Почему у Microsoft есть преимущество в акциях квантовых вычислений

Здесь становится очевидным преимущество Microsoft. Компании не нужно прямо сейчас доказывать свои квантовые компетенции. Ее реальное преимущество заключается в чем-то гораздо более ценном: уже существующей базе клиентов, готовых к интеграции квантовых технологий.

Рассмотрим доказательства. NASA в настоящее время использует платформу Microsoft Azure AI для решения задач здравоохранения в рамках межзвездных миссий. Группа Лондонской фондовой биржи использует облачный AI Microsoft для построения предиктивных финансовых моделей для своих клиентов. Mastercard сотрудничает с Microsoft в области систем идентификации на базе AI, защищающих онлайн-покупателей.

Это не случайные деловые связи. Это доказательства того, что 85% компаний из списка Fortune 500 уже используют хотя бы одно решение Microsoft в области AI. Это не преимущество акций квантовых вычислений — это базовая платформа, которая при развитии технологий превращается в доминирование на рынке акций квантовых вычислений.

Стратегическая гениальность Microsoft заключается в том, как она, скорее всего, предоставит доступ к квантовым технологиям. Вместо того чтобы заставлять клиентов полностью менять системы, компания может просто интегрировать Majorana 1 как опцию в Azure — свою существующую облачную платформу, где уже размещены платформы Rigetti и IonQ. Для предприятий, уже встроенных в экосистему Microsoft, путь к внедрению квантовых технологий становится практически безбарьерным.

Вопрос времени для акций квантовых вычислений

Во время недавних отчетных звонков CEO Microsoft Сатья Наделла выразил уверенность, что «следующий крупный драйвер в облаке — это квантовые технологии». В отдельности исполнительный вице-президент Джейсон Зандер отметил, что компания ожидает, что ее квантовый чип может выйти на коммерческий рынок через Azure до 2030 года.

Конкретика остается неопределенной, и это — главный риск для рынка акций квантовых вычислений в целом. Никто точно не знает, когда квантовые технологии станут действительно незаменимыми или при каком объеме доходов. Но неопределенность не исключает потенциал.

История дает убедительные примеры. Tesla привлекла внимание инвесторов несмотря на годы неопределенной прибыльности. В 2006 году Amazon начала облачные вычисления — бизнес, который изначально казался побочным по отношению к розничной торговле — и в итоге стал основным источником прибыли компании, составляя почти две трети операционной прибыли. Amazon Web Services не был гарантированным успехом, но сторонники этой идеи в конечном итоге были оправданы.

Позиционирование акций квантовых вычислений Microsoft повторяет этот сценарий. Технологическая компания с подтвержденной способностью строить инфраструктуру, с закрепленной базой клиентов, готовая поставлять новые технологии через существующие каналы. Иногда качественный аргумент достаточно убедителен, даже когда количественные детали остаются размытыми.

Решение по акциям квантовых вычислений

Проблема с акциями квантовых вычислений, особенно с косвенной позицией Microsoft, — это признание неопределенности. Precedence Research прогнозирует рост, Bank of America оценивает размер рынка, руководители выражают уверенность — но фундаментальные показатели остаются спекулятивными. Все участники в основном делают обоснованные предположения о сроках и кривых внедрения.

При этом позиция Microsoft в секторе акций квантовых вычислений принципиально отличается от чистых игроков. Компании не нужно, чтобы квантовые технологии обязательно сработали для получения прибыли. Ее платформа Azure, уже приносящая значительный доход и удерживающая клиентов, обеспечивает финансовую подушку. Успех акций квантовых вычислений — это сценарий upside, а не экзистенциальная необходимость.

Для инвесторов, оценивающих возможности в области квантовых вычислений, вопрос не в том, станет ли квантовая технология в конечном итоге важной — это почти наверняка произойдет с учетом физики технологий. Вопрос в том, какие компании в конечном итоге извлекут ценность и через какие каналы клиенты примут технологию. В обоих случаях инфраструктурный подход Microsoft, в сочетании с ее непревзойденным проникновением в Fortune 500, представляет собой наиболее асимметричную возможность на рынке акций квантовых вычислений.