Сигналы от Пауэлла вновь меняют ожидания по снижению ставок

Последнее публичное выступление уходящего председателя Федеральной резервной системы показывает менее жесткую позицию, чем ожидалось. Во время сессии вопросов и ответов Пауэлл сознательно воздержался от обсуждения острых тем, не связанных напрямую с его обязанностями, подтверждая свое состояние перехода перед официальным уходом из центрального банка.

Основные моменты речи: нейтральные ставки и контролируемые таможенные тарифы

Два ключевых сообщения выделяются из этого выступления. С одной стороны, Пауэлл подтвердил, что текущие процентные ставки находятся на верхней границе нейтральной зоны, оставляя пространство для снижения ставок. С другой стороны, он охарактеризовал таможенные тарифы как изолированное повышение тарифов, влияние которого на базовый индекс PCE (без учета таможенных пошлин) остается незначительным, чуть выше 2 %. Такой подход к данным инфляции очень здоровый и открывает перспективы для будущего смягчения монетарной политики.

Как рынок воспринимает послеотставку Пауэлла и амбиции Трампа

Рыночный консенсус стал более точным: снижение ставок не ожидается до мая, Пауэлл сохраняет свою позицию до последних дней (такой подход помогает сопротивляться внешнему давлению). Но ключевое наблюдение заключается в новой переменной: рынок теперь оценивает, что его преемник, назначенный Трампом, после этого ухода проведет значительные снижения ставок. Эта динамика перехода создает ожидание ощутимой монетарной поддержки.

Почему Китайский Новый год создает бычью возможность

Учитывая календарь, рост рынков до мая кажется вероятным, особенно в период Китайского Нового года. Инвесторы, настроенные на рост, могут воспользоваться этим бычьим импульсом, в то время как мировые рынки реагируют на перспективу более мягкой монетарной политики после ухода Пауэлла. Этот сценарий сочетает ожидания ослабления, благоприятный календарь и переход власти в Федеральной резервной системе.