Три криптовалюты с реальной ценностью на фоне опасений по поводу доллара

Перспектива продолжительной девальвации валюты становится все труднее игнорировать для инвесторов, ищущих защиту портфеля. Согласно прогнозам Бюро бюджетного анализа Конгресса, крупные федеральные дефициты сохранятся десятилетиями, а национальный долг приблизится к примерно 150% ВВП, что делает расширение денежной массы неизбежным. Такая денежно-кредитная обстановка создает веские причины для поиска активов, предназначенных для сохранения стоимости независимо от слабости валюты, и криптовалюты — несмотря на их волатильность — представляют собой жизнеспособные кандидаты.

Для тех, кто обеспокоен эрозией покупательной способности, стратегическим подходом является изучение цифровых активов, обладающих внутренними механизмами стоимости. Среди тысяч доступных криптовалют выделяются три благодаря своим уникальным подходам к сохранению стоимости и потенциалу служить защитой от инфляции.

Bitcoin: запрограммированная дефицитность как базовая ценность

Bitcoin остается квинтэссенцией дефицитного актива в цифровом пространстве. Ограничение предложения в 21 миллион монет и уже добытые более 93% обеспечивают наличие примерно 1,3 миллиона BTC, которые еще предстоит создать. Механизм халвинга — происходящий каждые четыре года и резко сокращающий эмиссию — гарантирует, что рост предложения будет продолжать уменьшаться.

В отличие от фиатных валют, которые можно печатать в произвольных количествах, тем самым размывая их ценность, ценностное предложение Bitcoin основано на его неизменной дефицитности. По мере роста глобальных долговых обязательств владение активом с запрограммированной и проверяемой дефицитностью обеспечивает реальную защиту; его цена растет не за счет постоянно растущего спроса, а за счет постоянного сокращения доступного предложения.

При текущем уровне около $73,320 за монету ликвидность и уровень принятия Bitcoin остаются без конкуренции среди цифровых активов. Однако инвесторы должны учитывать, что возможны ценовые коррекции свыше 70% в периоды рыночного стресса или при плохой ликвидности.

Zcash: защита конфиденциальности как средство сохранения стоимости

Zcash явно имитирует архитектуру предложения Bitcoin, с лимитом в 21 миллион токенов и аналогичным графиком халвинга, который периодически сокращает рост предложения. На данный момент ZEC торгуется примерно по $268,14 и имеет в обращении около 16,5 миллиона токенов.

Отличительной чертой Zcash является его опциональная функция конфиденциальности, использующая передовую криптографию zk-SNARKs для сокрытия отправителя, получателя и суммы транзакции от публичного просмотра. Эта возможность конфиденциальности дает держателям дополнительную полезность, хотя одновременно привлекает регуляторное внимание. Озабоченность возможным использованием для нелегальных целей создала постоянные проблемы с ликвидностью, делая Zcash более рискованным активом, подходящим в основном для инвесторов, готовых к позициям с преимуществом в портфеле.

Функция конфиденциальности действительно предоставляет практическую пользу пользователям, приоритетным для которых является финансовая дискретность, однако именно эта особенность создает регуляторную неопределенность, отличающую Zcash от более широкой рыночной адаптации.

Ethereum: полезность в сочетании с динамической дефицитностью

Ethereum служит основной инфраструктурой для децентрализованных приложений и обеспечивает большую часть деятельности в области децентрализованных финансов, предоставляя реальную полезность помимо простого хранения стоимости. В настоящее время его цена около $2,130 за ETH, а в обращении более 120 миллионов токенов. Ethereum воплощает другую модель стоимости по сравнению с аналогами.

Механизм дефицитности Ethereum работает динамически, а не через фиксированные лимиты. Часть каждого сбора за газ навсегда удаляется из обращения через сжигание, компенсируя новые токены, распределяемые стейкерам. Часто общий объем сжигания превышает новую эмиссию, фактически сокращая общее предложение — что предотвращает размывание стоимости держателей со временем.

Помимо управления предложением, держатели Ethereum получают вознаграждения за стейкинг примерно в размере 3-4% в год, что обеспечивает доходность, которой не обладают Bitcoin или Zcash по умолчанию. Такое сочетание полезности, динамической дефицитности и доходности от стейкинга позиционирует Ethereum как актив с доходностью, способный сохранять покупательную способность через множество взаимодополняющих механизмов.

Развивающаяся экосистема децентрализованных финансов на базе Ethereum создает дополнительный потенциал долгосрочного роста, делая его многогранным активом для тех, кто ищет как текущий доход, так и будущий рост.

Оценка ценностного предложения

Эти три криптовалюты представляют собой разные подходы к сохранению стоимости в условиях валютных опасений. Bitcoin подчеркивает абсолютную дефицитность и простоту, Zcash добавляет функцию конфиденциальности с регуляторными компромиссами, а Ethereum сочетает полезность, динамическую дефицитность и генерацию дохода. Каждая из них занимает свою нишу в ландшафте цифровых активов, предлагая инвесторам различные профили риска и вознаграждения, соответствующие разным стратегиям портфеля.

Инвесторам, рассматривающим возможность вложений в эти активы, следует соотнести свой выбор с уровнем риска, горизонтом инвестирования и конкретными опасениями по поводу девальвации валюты. Несмотря на то, что рынок криптовалют остается спекулятивным, эти активы, ориентированные на ценность, обладают структурными характеристиками, отличающими их от чисто спекулятивных альтернатив.