Где будет находиться акция Nvidia к 2030 году? Прогноз на основе данных

Революция в области вычислений на базе ИИ не замедляется, и Nvidia занимает в её центре позицию. Хотя многие инвесторы сожалеют о пропущенных невероятных прибылях чип-гиганта за последние годы, настоящая возможность может всё ещё находиться впереди. Исходя из рыночных прогнозов руководства и консервативного финансового моделирования, акции Nvidia могут достичь значительно более высоких уровней к 2030 году — потенциально удвоившись по сравнению с текущими оценками. Даже если вы присоединились к волне поздно, есть убедительные свидетельства того, что следующие пять лет могут принести доходность, превосходящую рынок.

Развитие инфраструктуры ИИ только начинается

Доминирование Nvidia в области искусственного интеллекта обусловлено одним важным преимуществом: её графические процессоры (GPU) стали основой для всех крупных систем генеративного ИИ. Эти специализированные процессоры превосходно справляются с параллельными вычислениями — возможностью, которая становится экспоненциально мощнее, когда тысячи таких устройств объединяются в дата-центрах. Когда гипермасштабные компании развертывают сотни тысяч GPU, Nvidia захватывает примерно половину всех капитальных затрат на эту инфраструктуру.

Объем этой возможности ошеломляющий. Крупные компании в области ИИ уже озвучили свои планы по капитальным затратам, большинство из которых обещают рекордные инвестиции в дата-центры для ИИ до 2025 года и далее. Текущие оценки показывают, что гипермасштабные операторы ежегодно вкладывают около $600 миллиардов в инфраструктуру ИИ. Однако руководство считает, что это лишь начало — прогнозируется, что глобальные капитальные расходы на дата-центры могут вырасти до $3-4 триллионов к 2030 году.

Рыночная возможность и реальная доля Nvidia

Путь от $600 миллиардов сегодня до $3-4 триллионов к 2030 году кажется осуществимым при ускоряющемся внедрении ИИ в различных отраслях. Однако для оценки доли Nvidia в этом рынке необходимо делать реалистичные предположения. Конкуренция со стороны таких производителей чипов, как Broadcom, которые сотрудничают напрямую с гипермасштабными компаниями для разработки индивидуальных решений для ускорения ИИ, вероятно, снизит доминирование Nvidia. Кроме того, значительная часть предполагаемой рыночной возможности приходится на Китай, где Nvidia в настоящее время сталкивается с экспортными ограничениями на свои самые передовые чипы.

Консервативное моделирование предполагает, что Nvidia сможет захватить 20% от общего объема капитальных затрат, а не текущие 33%. Это учитывает конкурентное давление, при этом оставаясь оптимистичным относительно её конкурентных преимуществ. В этом сценарии, если Nvidia получит 20% от рынка в $3 триллиона, это составит $600 миллиардов ежегодных доходов к 2030 году.

Путь к значительно более высокой стоимости акций

Применение реалистичных финансовых предположений к этой оценке доходов дает интересную целевую оценку стоимости. Если Nvidia сохранит свою характерную маржу чистой прибыли в 50% и рынок оценит её по коэффициенту цена/прибыль (P/E) в 30 — что разумно для компании, сохраняющей свою конкурентоспособность — предполагаемая рыночная капитализация достигнет примерно $9 триллионов.

Сейчас акции торгуются примерно по $178 за акцию, а рыночная капитализация составляет около $4.3 триллионов. Эта оценка предполагает, что цена акции может достичь $370 к 2030 году. Это более чем на 100% рост за пять лет, значительно превосходящий историческую доходность рынка, которая составляет примерно удвоение каждые семь лет. Эти прогнозы соответствуют оптимистичным оценкам рынка, высказанным руководством, и могут привести к ещё более значительному росту, если компания превзойдет эти консервативные предположения.

Риски, скрывающиеся за потенциалом роста

Хотя цифры рисуют оптимистичную картину, есть несколько факторов риска, которые стоит учитывать. Broadcom и другие конкуренты в области чипов продолжают развивать свои возможности и не уступят долю рынка без борьбы. Регуляторная среда вокруг экспорта передовых полупроводников в Китай остается неопределенной — если ограничения усилятся, это может существенно ограничить доступный рынок Nvidia. Кроме того, технологические сдвиги, хотя и маловероятные, в конечном итоге могут поставить под угрозу доминирование GPU.

Эти факторы риска не опровергают бычью концепцию, а скорее показывают, что предположение о 20% доле рынка — это действительно консервативная база. Если Nvidia превзойдет эти ожидания, потенциал роста может оказаться значительно выше.

Есть ли еще время для участия в этом росте?

Для инвесторов, считающих, что цикл инвестиций в инфраструктуру ИИ еще находится в начальной стадии — что является разумной позицией, исходя из текущих данных — история Nvidia еще далеко не завершена. Хотя акции уже принесли исключительную прибыль, следующая глава может оказаться не менее привлекательной, если рыночные прогнозы руководства сбудутся. Это не гарантирует положительную доходность, но математическая обоснованность роста к 2030 году выглядит убедительной для инвесторов с многолетним горизонтом.

Вопрос не в том, пропустили ли вы текущий рост, а в том, будете ли участвовать в следующем.