Источник: Yellow Оригинальный заголовок: Контракт стейкинга Ethereum превысил 256 миллиардов долларов, почти половина поставки заблокирована

Оригинальная ссылка:

Контракт стейкинга Ethereum превысил 256 миллиардов долларов, почти половина поставки заблокирована

Контракт депозита Proof-of-Stake сейчас удерживает 77,85 миллионов ETH, оцененных примерно в 256 миллиардов долларов, что составляет 46,59% от общего объема криптовалюты после роста на 38,4% за последний год.

Контракт депозита служит основой для модели безопасности Ethereum, удерживая криптовалюту, которую валидаторы обязались обеспечить для защиты сети посредством стейкинга.

Платформа аналитики рынка Santiment сообщила об этом достижении в субботу, отметив, что концентрация иногда вызывает недоразумения относительно «кошелька кита», который может внезапно сбросить свои активы на биржи.

Меры протокола, препятствующие быстрым выводам

Архитектура Ethereum накладывает строгие ограничения скорости, препятствующие массовым выводам, и протокол ограничивает вывод валидаторов до 256 ETH за эпоху или примерно 57 600 ETH в день, согласно данным ValidatorQueue.

Валидаторы, запрашивающие вывод, должны ждать в очередях, которые могут растягиваться на недели в периоды высокого спроса, хотя текущие сроки ожидания в очереди на вывод составляют всего семь минут, а на начало января 2026 года ожидается всего 288 ETH в ожидании вывода.

Механизм постепенного вывода защищает от событий дестабилизации, гарантируя, что валидаторы не смогут быстро залить биржи, сохраняя безопасность сети в периоды перехода.

Различные интерпретации рынка

Бычие участники интерпретируют концентрированные активы как демонстрацию долгосрочного доверия среди пользователей Ethereum, при этом активный стейкинг ETH достиг рекордных 35,9 миллионов токенов, что составляет 29,6% от циркулирующего предложения.

Очередь на входе в настоящее время содержит 1,32 миллиона ETH в ожидании депозита, значительно превышая выходы и предполагая устойчивое участие валидаторов, несмотря на то, что ETH торгуется примерно на 30% ниже максимумов августа 2024 года, около 4 000 долларов.

Критики выражают опасения по поводу ликвидности и возможных очередей на вывод, если резкое падение цен вызовет массовый вывод валидаторов, указывая, что концентрированные активы могут вызвать шоки предложения при смене настроений, несмотря на ограничения скорости протокола, предназначенные для предотвращения таких сценариев.

Институциональное участие продолжает расти: за последние недели компании осуществили стейкинг более 342 000 ETH, а крупные управляющие активами интегрируют стейкинг в биржевые продукты, что еще больше концентрирует контроль валидаторов среди крупных организаций.