Goldman Sachs только что поднял бровь по поводу того, на что стоит обратить внимание — сценария безработицы при восстановлении экономики. Вот в чем дело: даже когда экономики показывают признаки восстановления, показатели занятости могут не идти в ногу. Звучит знакомо? Эта модель уже проявлялась ранее в циклах рынка.

Почему это должно волновать инвесторов в криптовалюты? Просто. Когда рост рабочих мест останавливается, а рынки продолжают расти, возникает странное несоответствие. Уверенность потребителей ослабевает, расходы замедляются, и в конечном итоге этот эффект распространяется на рисковые активы — включая цифровые валюты. Рынки облигаций нервничают, акции колеблются, а волатильность возрастает.

Предупреждение Goldman говорит о том, что восстановление может быть более хрупким, чем показывают основные показатели. Высокий уровень безработицы при росте ВВП сигнализирует о том, что экономика работает на износ, а не на фундаментальных основах. Такой дисбаланс исторически вызывает осторожность у институциональных игроков.

Для трейдеров, следящих за этим рынком, послание ясно: внимательно следите за данными по занятости. Безработичное восстановление — это не только более жесткие бюджеты домашних хозяйств, но и снижение аппетита институциональных инвесторов к риску. А когда крупные деньги начинают быть осторожными, это влияет на все — от традиционных рынков до альтернативных активов. Следите за отчетами по занятости, которые скоро появятся.