Быстрое расширение глобальной ликвидности раскрывает тайну падения рынка криптовалют: перспективы на 2026 год

Почему рынок криптоактивов падает? Анализ разрыва с ликвидностью

Макроэкономическая сцена кажется противоречивой. Несмотря на то, что мировой объем предложения M2 приближается к рекордным 130 трлн долларов, а ведущие центральные банки последовательно проводят смягчающие меры, рыночная капитализация криптоактивов в четвертом квартале 2025 года зафиксировала резкое падение на 21%. Понимание этого парадокса является ключом к прогнозам по рисковым активам в 2026 году.

Текущая ликвидная среда включает в себя введение банками США 40 млрд долларов в систему через финансовый план и три снижения ставки Федеральной резервной системой. Однако, несмотря на эти макроэкономические меры поддержки, настроение инвесторов остается осторожным, а неопределенность в регулировании и давление на фиксацию прибыли сдерживают рынок.

Глобальный M2: что показывает обновление рекордных значений и структурные сдвиги

Мировая финансовая ликвидность претерпевает значительные изменения. Согласно последним данным Alphractal, глобальный M2 приближается к 130 трлн долларов, обновляя исторические максимумы. Такое расширение денежной массы отражает одновременную политику смягчения как в развитых, так и в развивающихся странах.

Особое внимание заслуживает неравномерное распределение этого расширения ликвидности. Китай удерживает около 37% всей глобальной M2, то есть 47,7 трлн долларов, и является драйвером мирового расширения ликвидности. В то же время в таких крупных экономиках, как Япония, Индия и Южная Корея, M2 сокращается, что свидетельствует о многополярности глобальной финансовой среды.

Китайское доминирование в расширении ликвидности и его влияние на международные капитальные потоки

Высокий рост M2 в Китае — это не только внутреннее явление, он существенно влияет на трансграничные капитальные перемещения. В то время как такие экономики, как Аргентина и Израиль, сталкиваются с сокращением M2, избыточная ликвидность из Китая меняет инвестиционные позиции на развивающихся рынках.

Аналитики отмечают, что это неравномерное региональное развитие создает волатильные капитальные потоки, что потенциально увеличивает волатильность на международных рынках. В то же время, расширение ликвидности способствует переосмыслению активов в регионе Восточной Азии и повышает интерес к альтернативным активам, включая криптоактивы.

Историческая корреляция ликвидности и рисковых активов: сценарий 2026 года

Стандартные макроэкономические теории предполагают, что рост глобального M2 тесно связан с ростом рисковых активов. Снижение стоимости заимствований и приток наличности в банковскую систему стимулируют инвесторов к более рискованным и доходным вложениям. Эта связь подтверждается историческими циклами.

Однако в текущей ситуации эта корреляция временно нарушена. В то время как ставки снижаются и ликвидность продолжается, рынок криптоактивов падет на 21%, значительно отставая от пиков предыдущего квартала. Основные причины этого расхождения:

• Непредсказуемость регулирования: неопределенность политики сдерживает инвесторов
• Цикл фиксации прибыли: коррекция после достижения высоких уровней
• Осторожность инвесторов: краткосрочное давление превосходит макроэкономическую поддержку

Точка перелома 2026 года: возможное восстановление под влиянием расширения ликвидности

Ключевым сигналом является то, что долгосрочный тренд расширения ликвидности остается восходящим. Мировой M2 продолжает достигать рекордных значений, а центральные банки находятся в середине цикла смягчения. Это создает потенциальные возможности для восстановления рисковых активов, включая криптоактивы.

По прогнозам экспертов, при сохранении расширения ликвидности в 2026 году возможен 20–30% рост криптоактивов, основанный на исторических паттернах. Когда рыночное настроение изменится и инвесторы переоценят макроэкономические факторы, текущий спад может стать хорошей точкой входа.

Важнейшие индикаторы ликвидности для мониторинга участниками рынка

К 2026 году на рынок криптоактивов будут влиять следующие показатели:

Динамика глобального M2: удержание или расширение на уровне 130 трлн долларов создаст благоприятную среду для рисковых активов

Региональные особенности ликвидности: продолжение политики Китая и синхронность или расхождение с мерами США

Настроения инвесторов: смягчение регулирования и завершение цикла фиксации прибыли

Капитальные потоки: степень перераспределения в сторону альтернативных активов

Итог: баланс между макроэкономической средой и микроэкономическими настроениями

Мировая ликвидность достигает рекордных уровней, и ожидается ее дальнейшее расширение к 2026 году. Вопрос, почему рынок криптоактивов падает, сводится к временной разнице между краткосрочным настроением инвесторов и долгосрочной макроэкономической поддержкой.

Быстрый рост предложения M2, особенно под руководством Китая, создает устойчивую поддержку рисковых активов. Текущий спад на 21% скорее всего является частью более крупного структурного цикла расширения ликвидности и коррекцией в нем.

Для инвесторов важно постоянно отслеживать эти показатели ликвидности и уметь определить момент смены рыночных настроений к 2026 году. Общий тренд остается благоприятным для рисковых активов, и при стабилизации регулирования и восстановлении настроений инвесторов рынок криптоактивов может войти в мощную фазу восстановления.