Когда экономики сталкиваются с давлением, они адаптируются и ищут равновесие. Легендарный инвестор Джордж Сорос ввел понятие, чтобы описать это явление: рефлексивность. Согласно интерпретации Коггана, рефлексивность относится к самоподдерживающимся обратным связям, которые естественным образом возникают в рамках экономических систем и финансовых рынков. Эти циклы создают динамику, в которой убеждения и действия участников рынка влияют на рыночные условия, которые, в свою очередь, перерабатывают эти самые убеждения — цикл, который в корне формирует работу современных экономик.