Последние события на рынке драгоценных металлов выглядят довольно абсурдно. Внутри Федеральной резервной системы идут ожесточённые споры, маржа также резко увеличивается, но цены на золото и серебро наоборот продолжают расти. В чём же дело?

Недавно генеральный директор Монетного двора Скочстдейл Джоши Фер прямо заявил — противоречия между рынком бумажных сделок и рынком физических товаров достигли критической точки. На стороне ФРС голосование разделилось 9:3, трейдеры облигаций ставят на 80% вероятность того, что ФРС останется на месте, но Фер считает, что это уже не важно.

Его мнение особенно острое: «Политика центральных банков давно уже не является главной, ключевым фактором ценообразования стала редкость. Сейчас движет всё геополитика, именно она по-настоящему управляет ценами на металлы». Он так сказал во вторник.

На Чикагской товарной бирже ситуация ещё более напряжённая. Маржа по серебряным фьючерсам сразу поднялась с 25 000 до 32 500 долларов, рост на 30%, что довольно радикально. Это делается для того, чтобы повысить издержки по позициям и подавить цену. В результате, конечно, началась волна закрытия позиций, и в среду серебро упало до 72 долларов за унцию.

Но даже при этом Фер остаётся настроенным на рост. Повышение маржи — это краткосрочный удар, который не меняет долгосрочную логику — именно геополитический спрос является движущей силой.